最近公路運輸領域不太平靜：資本一手撐起的領域裡，風雲變幻，跌宕起伏
來源/竹雲話物流
物流指聞整理發佈
一、資本掠奪戰正在上演
要分析今天的公路市場態勢，首先得讓我們回顧一下公路運輸領域的三個關鍵時間節點：
（一）利潤豐厚的黃金期
公路貨運從上個世紀90年代末，首先是佳木斯的華宇、佳吉、佳宇開場了中國公路的序幕，剛剛市場化的公路運輸行業迅速吞沒了國有運輸企業，這個市場屬於真空狀態，公路領域的草根企業以高利潤迅速崛起，車輪一轉黃金萬兩是90年代的寫照。
（二）電商紅利的發展期
然後隨著桐廬幫的四通一達搭上了電商的順風車，電商訂單以標準化和急速裂變成就了今天快遞的巨頭——誰也沒有掌控過幾萬人的隊伍的經驗。
2004年-2012年，是消費市場迅速發展的時期，中國經濟發展的黃金年份，社會消費品零售總額年增幅約20%，但只要平穩操作，趕上電商風口就可順利到達上市彼岸；這個階段控制權是核心，當頂層不穩很可能掉隊，所以宅急送就在此時掉了隊。
（三）資本為王的博弈期
最後是安能、卡行、天地匯、壹米滴答、商橋、以及互聯網+物流的雲鳥、58、滿幫等新銳軍團，他們藉助了資本的力量、陣營，快速的成長並尋求規模和壟斷，到2015年到達頂峰。 從2013年開始穩步涉足資本佈局，並在2016年發力，這就是我們看到的競相借殼、融資，今天你方唱罷我就登場的熱鬧場景。
今天幾乎物流圈裡人人談平臺，試整合，玩匹配，物流平臺經濟玩的不是單一的業務，是以生態為基礎的新型商業模式，具有長遠的戰略價值。表面看是實體整合，實際上內在是商業模式的融合，同時也是戰略思路的協同整合！
從90年代，靠自身積累的市場空白期已經不復存在，由於激烈競爭，在利潤微薄情況下，快速成長的的模式只有依靠資本的力量。
二、公路貨運與資本聯姻
（一）資本
競爭激烈的企業往往賺不到錢，壟斷意味著更穩定的長期業務。如何建立壟斷，資本在滴滴打車、車貨匹配、共享單車、電商運營等領域攻城掠地，斬獲無數，充分展現了流量池與贏者通吃的理念。
壟斷要求你佔有絕大部分市場份額。那麼如何獲得大部分市場份額呢？你必須從一個小市場入手，接管整個市場，然後隨著時間的推移，你會找到擴大市場的方法。
如果一個業務固定成本非常高，但邊際成本很低的東西，這通常一定是壟斷業務。自動化越高，壟斷越容易發生。因為IT的邊際成本為零，所以，如果你的業務可以用信息化解決，那壟斷來的就快一些。
（二）物流
然而公路運輸這個基礎行業過於龐大，流程過於繁瑣，從門店、網絡、中轉、遞送很難標準化，壟斷很難依靠IT技術形成創新和變革。
回到壟斷這個話題。專利技術、網絡效應、規模經濟這些特徵，在選擇進入市場的時候，綜合考慮這些因素，想想這些因素是否可持續。你必須有一個清晰的時間維度。
由於納斯達克互聯網泡沫破滅，移動互聯創造了新一輪的投資熱潮。在過去的幾年裡，資本彙集在物流行業的移動端，希望通過信息技術改變公路運輸業。然而在行進的過程中發現公路運輸業雖然利潤微薄，但具有保值的屬性，所以造就了物流地產業的繁榮，如雨後春筍的園區一個個落成。
阿里出於對於電商產業通道的考慮，相繼投資了卡行天下、百世匯通、申通、天天、萬象；京東、唯品會、蘇寧等電商平臺也在加碼物流，快遞成為中國經濟中少有的，持續五年增速超過50%的行業。
三、變化無常的資本
資本是變化無常的，前一分鐘晴空萬里，後一秒風雲雷電。
（一）製造業衰落，物流停滯不前
由於4萬億的投資影響，房地產泡沫對實業的衝擊作用，逐漸體現了出來；禍不單行，川普適時發起的貿易戰，將掙外匯順差的能力都剝奪了，推動經濟發展的三駕馬車全部散架。
（二）消費萎靡，公路動力源泉消失
消費是經濟最核心的動力，消費增速陷入萎靡狀態，經濟增長動力就喪失了一大半。消費是帶動物流的核心因素，尤其對於公路快運業主要的客戶群體而言，B端製造業是公路的產糧區。
社保費用由稅局統一徵收的新花樣，相當於變相加稅。與此同時，我國還以環保為名，發起一輪又一輪的企業清洗運動，直接關停民營企業，並且沒有任何申訴或者復工途徑。
（三）大基建模式帶來通貨膨脹
目前我大中國的應對措施已經漸漸明確：重啟地方政府的大基建模式，以勉力維持固定資產投資增速。事實造成量化寬鬆，貨幣信用狀況，必定會通貨膨脹。
通貨膨脹的後果就是消費停滯，無貨可運；然後是資本失去耐心。
四、資本的打算
資本面對環境的變化，逐漸失去耐心，首先是不再追加投資，繼而要奪回控制權，以期待找到合適機會進行變現：
以下消息來自於多方，僅做參考，不為佐證：
天地華宇：2013年3月，中信產業基金100%收購TNT所持有的天地華宇全部股權，正式接盤天地華宇，2018年8月上汽集團宣佈天地華宇加入上汽安吉物流板塊。卡行天下：2011年1月，卡行天下獲得鐘鼎創投A輪數千萬人民幣融資； 最近的投資是2016年D輪，遠翼資本領投；物流指聞傳出消息菜鳥將收購卡行。安能：近日，貼吧和微博上出現大量安能物流欠薪消息，並伴有大量投訴稱貨物多日未到或到達分撥後被退。2018年1月，安能在公司內網發佈了一則向內部人員開放股權的通知。但是從2016年鼎暉投資1.5億美元注資開始，就再無新資本注入。雲鳥： 共完成四輪融資，最近一次的D輪為2017年2月，融資1億美元，繼續由華平投資集團領投，經緯中國、金沙江等投資方跟投。 從2017年底拖至2018年3月，截至目前雲鳥仍未完成第五輪融資。
最近的是2018年4月壹米滴答5億融資、2018年4月滿幫獲得19億美元融資、3月天地匯C輪5億融資……
可以看出從2018年下半年資本對於物流行業的投資暫時處於冰凍期。
從公路運輸領域的投資來看，創新多停留在尾端場景的效率提升，沒有顧及整個研發、生產貿易的整個環節，沒有對於產業鏈起到實質的影響，資本看中的只是規模化的消費體量，行業並沒有可持續增長的源動力。
五、資本的下一步
資本從來都是錦上添花、不會雪中送炭！金融就像槓桿，投資通過槓桿盈利的話盈利翻倍，要是虧損，那虧損也是翻倍。
資本控制和推動的企業，熱衷於資本運作而不是企業運營，熱衷於炒作企業估值而不是企業可持續發展，通過低價競標、惡性競爭、打價格戰迅速佔領市場，然後爭取上市離場或尋找接盤俠。
當公路運輸行業因為消費疲軟、大勢下滑，資本將會有以下的舉措：
（一）掠奪控制權
由於經濟滑坡，市場寒流是何等的猛烈，上證在2700點徘徊，資本對於遠期將不再抱以期望，由此可以推想，當初資本的出售成為清算事件又觸發了清算優先權條款。
當創始人與資本對弈，當初的增長和對賭生效，創始人將失去對於企業的控制權（俏江南鼎暉啟動領售權條款：康達爾的“寶萬之爭”……）
契約式轉讓——出售或回購，風險資本更多的採用回購或出售的方式退出。
資本從來不將情面，當初在市場上升期許諾的市場增長和份額沒有達到時，資本將毫不留情的爭奪控制權，然後拆分業務或迅速變現。
（二）強迫式轉讓——破產清算
眾所周知，相當大部分的風險投資不會很成功，在投資時資本就預先圈定了退出方式，對風險企業進行破產清算。
對於風險資本家來說，一旦確認風險企業失去了發展的可能或者成長太慢，不能給予預期的高額回報，就要果斷地撤出，將能收回的資金用於下一個投資循環。
在未來寒潮到來時，可以預見，越是追求規模化企業，越有可能出現雪崩的場面，這對於公路運輸產業而言，是他們不願看到的最壞結果。
我們不願意明天頭條看到諸如快捷、全峰、天天......的事件，但這些事件又不可避免的在未來發生，好不容易蓬勃向上的公路運輸業將遭遇寒冬！
六、寫在最後
風口的風險就在於當風停或風小的時候，豬一定會以自由落體的速度墜落。
潮水退去、誰經營不善、誰舉步維艱、誰製造規模、誰刷單衝量、誰喪失企業...........
出來混終究是要還的！
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