近期市場再度走弱，破淨股數量再創新高，有觀點認為這是市場見底的信號。那麼，破淨股數量再創新高到底是危機還是機遇呢？且聽小君分解：
創新高有多高？
三大歷史高點，盡數超越
以2018年9月14日收盤價計算，PB（LF）低於1倍的股票數量達275只，佔交易股票數量的8%。
從上表可以看到，這一次的破淨股數量超過了2005年、2008年和2013年等幾個A股歷史重要低點時的水平，破淨比例超過2013年低點時6.3%的水平。
哪些行業破淨股最多？
金融、地產、中上游
目前A股市場上共有275只破淨股，82%來自主板，14%來自中小板，4%來自創業板。主要都集中在金融地產和中上游行業。
破淨數量居前五位的行業分別是房地產、公用事業、交通運輸、汽車、銀行。其破淨公司數量分佈為34、25、21、17、17，合計達到114，佔比40%。
金融和地產破淨股較多，主要是因為在當前市場環境下，金融和地產行業受到了去槓桿以及房產稅擾動的影響，盈利能力遭到了投資者的擔憂。
從上圖也可以看到，本輪破淨所涉行業很廣，幾乎全行業都有破淨股。傳媒、電子、通信、食品飲料、 休閒服務等偏成長性的行業也出現了破淨現象。
破淨潮中的危機
避開無業績支撐、成交慘淡個股
對比以往破淨公司名單，本次破淨公司出現了之前PB較高的中小市值公司。甚至包括了ST公司，100億元市值以下的破淨公司數量達到了195只，佔比超過68%。
這主要是由於殼公司價值的下降。除了近幾年IPO速度較高，監管層對投機行為的監管也導致了殼價值出現了明顯下降。
另外，從成交量來看，100億市值以下的公司中有20%左右的公司日成交額低於1000萬以內，在目前存量資金博弈的過程中，這些缺乏基本面支撐的小市值公司的關注度在下降。這也就從側面解釋了，為什麼越來越多的中小市值公司出現破淨。
沒有業績支撐、成交慘淡的公司，未來將會有更多加入到破淨股名單中，甚至有很多個股將會淪為仙股。
破淨潮中的機遇
相對而言，女俠認為破淨潮中存在以下幾個方面的機遇。
金融地產破淨股的系統性機會。
金融監管、去槓桿和房地產調控的持續推進，導致市場對金融地產的預期比較悲觀，金融地產股中破淨現象比較明顯：
五大國有銀行全部破淨，華夏、民生、都已經低於0.7倍PB。這幾乎達到了2014年上半年最低時的狀況；6家券商出現破淨；地產行業更是出現了33家破淨公司，其中不乏像首開股份、金融街等在一線城市擁有優質資產的公司。
女俠認為這種估值狀態，是對股票價格、房地產市場和不良貸款較為悲觀的預期，然而目前的中國經濟還處於良性發展中。
出於防範金融風險而進行的金融去槓桿和地產調控是順應時代的正確舉措。金融地產的過度悲觀情緒正醞釀當下破淨潮中的系統性機會。
部分消費行業中的公司
隨著傳媒行業監管和景氣週期的變化，本輪破淨潮中一些比較穩定的公司也加入了破淨潮，值得關注。
部分週期性行業的龍頭公司
煤炭、建築、建材、機械、電力等行業也出現了少量龍頭公司跌破淨資產的現象，女俠認為這些公司中孕育著潛在的機會。
供給側結構性改革在鋼鐵行業的作用已經得到體現，行業龍頭公司盈利能力也得到極大提升，此輪鋼鐵行業破淨數量明顯減少。
對於上述行業，供給側收縮的趨勢也在發生，龍頭公司的市場份額和盈利能力有望逐步恢復，破淨帶來了較好的機遇。
找出機會
分析完了現狀，自然是要找出合適的投資標的，以本文的思路，女俠按「淨利潤佔營業總收入大於40%」以及「淨利潤同比增長率為正」等等條件來精挑細選出了合適的20只個股。對這20只個股感興趣的投資者可以點我頭像，然後點擊右上角的 發私信 回覆：168 跟上女俠的實盤，但女俠不能保證每個股民朋友都會有多大收益，關鍵還是得看自己的操作與悟性，希望大家都能借此回點血。
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