近期市场再度走弱，破净股数量再创新高，有观点认为这是市场见底的信号。那么，破净股数量再创新高到底是危机还是机遇呢？且听小君分解：
创新高有多高？
三大历史高点，尽数超越
以2018年9月14日收盘价计算，PB（LF）低于1倍的股票数量达275只，占交易股票数量的8%。
从上表可以看到，这一次的破净股数量超过了2005年、2008年和2013年等几个A股历史重要低点时的水平，破净比例超过2013年低点时6.3%的水平。
哪些行业破净股最多？
金融、地产、中上游
目前A股市场上共有275只破净股，82%来自主板，14%来自中小板，4%来自创业板。主要都集中在金融地产和中上游行业。
破净数量居前五位的行业分别是房地产、公用事业、交通运输、汽车、银行。其破净公司数量分布为34、25、21、17、17，合计达到114，占比40%。
金融和地产破净股较多，主要是因为在当前市场环境下，金融和地产行业受到了去杠杆以及房产税扰动的影响，盈利能力遭到了投资者的担忧。
从上图也可以看到，本轮破净所涉行业很广，几乎全行业都有破净股。传媒、电子、通信、食品饮料、 休闲服务等偏成长性的行业也出现了破净现象。
破净潮中的危机
避开无业绩支撑、成交惨淡个股
对比以往破净公司名单，本次破净公司出现了之前PB较高的中小市值公司。甚至包括了ST公司，100亿元市值以下的破净公司数量达到了195只，占比超过68%。
这主要是由于壳公司价值的下降。除了近几年IPO速度较高，监管层对投机行为的监管也导致了壳价值出现了明显下降。
另外，从成交量来看，100亿市值以下的公司中有20%左右的公司日成交额低于1000万以内，在目前存量资金博弈的过程中，这些缺乏基本面支撑的小市值公司的关注度在下降。这也就从侧面解释了，为什么越来越多的中小市值公司出现破净。
没有业绩支撑、成交惨淡的公司，未来将会有更多加入到破净股名单中，甚至有很多个股将会沦为仙股。
破净潮中的机遇
相对而言，女侠认为破净潮中存在以下几个方面的机遇。
金融地产破净股的系统性机会。
金融监管、去杠杆和房地产调控的持续推进，导致市场对金融地产的预期比较悲观，金融地产股中破净现象比较明显：
五大国有银行全部破净，华夏、民生、都已经低于0.7倍PB。这几乎达到了2014年上半年最低时的状况；6家券商出现破净；地产行业更是出现了33家破净公司，其中不乏像首开股份、金融街等在一线城市拥有优质资产的公司。
女侠认为这种估值状态，是对股票价格、房地产市场和不良贷款较为悲观的预期，然而目前的中国经济还处于良性发展中。
出于防范金融风险而进行的金融去杠杆和地产调控是顺应时代的正确举措。金融地产的过度悲观情绪正酝酿当下破净潮中的系统性机会。
部分消费行业中的公司
随着传媒行业监管和景气周期的变化，本轮破净潮中一些比较稳定的公司也加入了破净潮，值得关注。
部分周期性行业的龙头公司
煤炭、建筑、建材、机械、电力等行业也出现了少量龙头公司跌破净资产的现象，女侠认为这些公司中孕育着潜在的机会。
供给侧结构性改革在钢铁行业的作用已经得到体现，行业龙头公司盈利能力也得到极大提升，此轮钢铁行业破净数量明显减少。
对于上述行业，供给侧收缩的趋势也在发生，龙头公司的市场份额和盈利能力有望逐步恢复，破净带来了较好的机遇。
找出机会
分析完了现状，自然是要找出合适的投资标的，以本文的思路，女侠按「净利润占营业总收入大于40%」以及「净利润同比增长率为正」等等条件来精挑细选出了合适的20只个股。对这20只个股感兴趣的投资者可以点我头像，然后点击右上角的 发私信 回复：168 跟上女侠的实盘，但女侠不能保证每个股民朋友都会有多大收益，关键还是得看自己的操作与悟性，希望大家都能借此回点血。
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