2018年8月8日，國家發改委、人民銀行、財政部、銀保監會、國資委等五部門近日聯合印發《2018年降低企業槓桿率工作要點》，提出建立健全企業債務風險防控機制、深入推進市場化法治化債轉股、加快推動“殭屍企業”債務處置、協調推動兼併重組等其他降槓桿措施、完善降槓桿配套政策等六大工作要點。其中要求監管層要積極推動企業兼併重組，深化產融合作，充分發揮資本市場在併購重組中的主渠道作用，加大對基於產業整合的併購重組的支持力度。在此背景下，8月併購規模突飛猛進，降槓桿措施帶領的併購重組迎來新機遇。
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2018年8月併購市場的整體情況
根據清科旗下私募通數據顯示，2018年8月中國併購市場共完成163筆併購交易，同比下降47.4%，環比下降8.4%。其中披露金額的有118筆，交易總金額約為1,585.78億人民幣，同比上升63.2%，環比上升73.7%，平均每起交易資金規模約13.44億人民幣。從併購交易類型來看，本月國內交易共發生135筆交易，佔併購案例總數的82.8%，其中披露金額的案例103筆，披露金額是992.63億人民幣，佔總金額的62.6%；海外交易共發生20筆交易，案例數佔比12.3%，其中披露金額的案例13筆，披露金額是532.29億人民幣，佔總金額的33.6%；外資交易共發生8筆交易，案例數佔比4.9%，其中披露金額的案例2筆，披露金額是60.86億人民幣。本月交易金額較大的兩筆併購案例為：中遠海控收購東方海外國際88.53%股權（交易金額379.34億人民幣），前鋒股份收購北汽新能源100%股權（交易金額288.50億人民幣）。
2018年8月併購事件在地區和行業的分佈
具體來看，2018年8月併購市場共完成163筆併購交易，按被併購企業所屬省份來看，163筆交易分佈在北上廣以及江浙等23個省市、自治區以及香港和海外地區。從案例數量來看，江蘇省位列第一，共完成28筆併購交易，佔本月併購案例數量的17.2%；廣東（除深圳）位於第二位，共完成21筆併購交易，佔本月併購案例數量的12.9%；上海市位於第三位，共完成12筆併購交易，佔本月併購案例數量的7.4%。
併購金額方面，香港在8月併購交易中表現突出，涉及交易金額達508.93億人民幣，佔本月總交易金額的32.1%。其中中遠海控以及上港集團分別以379.34億人民幣、42.42億人民幣收購東方海外國際88.53%、9.9%股權一案拉高了香港地區的交易水平。接下來四川省的交易金額達到377.25億人民幣，佔總交易金額的23.8%，排名第二。本期發生在四川省的交易金額較大的案例為前鋒股份以288.50億人民幣收購北汽新能源100%股權，北汽新能源從而實現借殼上市。安徽省以222.60億人民幣佔比14.0%的成績排名第三，發生在安徽省的交易金額較大的案例有雷鳴科化以209.16億人民幣收購淮北礦業100%股權。
本月併購交易共涉及22個一級行業，從案例數量來看，機械製造行業居第一位，共完成22筆併購交易，佔本月案例數量的13.5%；房地產行業位居第二位，共完成18筆交易，佔本月案例數量的11.0%；IT行業位居第三位，共完成17筆交易，佔本月案例數量的10.4%。
金額方面，物流行業涉及金額為477.84億人民幣，佔本月總交易金額的28.2%；電子及光電設備行業涉及金額為321.75億人民幣，佔20.3%；能源及礦產行業涉及金額274.87億人民幣，佔17.3%。本月發生在物流行業交易規模最大的案例為中遠海控以及上港集團分別以379.34億人民幣、42.42億人民幣收購東方海外國際88.53%、9.9%股權一案，該案拉高了物流行業在本月統計中的整體水平。
本月金額較大的國內併購典例：
前鋒股份收購北汽新能源，變身新能源汽車概念股
2018年8月23日，成都前鋒電子股份有限公司成功受讓北京汽車集團有限公司、北京工業發展投資管理有限公司、北汽（廣州）汽車有限公司、蕪湖信石信冶投資管理合夥企業（有限合夥）、深圳井岡山新能源投資管理有限公司等持有的北汽藍谷新能源科技股份有限公司100%股權，作價288.50億人民幣。
成都前鋒電子股份有限公司的前身是1958年建立的我國第一個無線電測量儀器廠——“國營前鋒無線電儀器廠”（國營第七六六廠），系“一五”期間我國興建的國內最大的電子儀器科研生產廠。後隨著改革開放的步伐進入民用電器市場，於1992年進行了股份制改造，並於1996年在上交所上市。本次交易的標的方北汽藍谷新能源科技股份有限公司主營業務為純電動新能源乘用車與核心零部件的研發、生產、銷售和服務，是國內掌握純電動汽車三電系統核心技術及整車集成匹配技術的新能源汽車企業。通過本次交易，北汽新能源全部股權注入前鋒股份，前鋒股份將轉變為一家以純電動新能源乘用車與核心零部件的研發、生產、銷售和服務為主業的公司，完成業務轉型。
雷鳴科化打通上下游行業壁壘，完成全產業鏈佈局
2018年8月18日，安徽雷鳴科化股份有限公司成功受讓淮北礦業（集團）有限責任公司、中國信達資產管理股份有限公司、安徽省能源集團有限公司、寶鋼資源有限公司、國元股權投資有限公司等持有的淮北礦業股份有限公司100%股權，作價209.16億人民幣。
安徽雷鳴科化股份有限公司前身為淮北礦務局九一〇廠，於1998年進行股份制改造，並於2004年在上交易所上市，是全國民爆行業第一家上市公司。本次交易的標的方淮北礦業股份有限公司為大型國有煤炭生產企業，主要從事煤炭採掘、洗選加工、銷售，煤化工產品的生產、銷售等業務，其礦區具有區位及運輸便利、煤種齊全、煤質優良、資源儲量雄厚的天然稟賦優勢。對於安徽雷鳴科化股份有限公司而言，煤炭行業是其的下游行業，煤化工行業是其上游行業。通過本次交易，雷鳴科化可以連通行業上下游環節，發展全產業鏈經營模式，完成多方位戰略佈局，同時能夠分散行業經營風險，增強業務發展的協同效應。
本月金額較大的跨境併購典例：
中遠海控聯合上港集團，再次掀起集裝箱航運業併購重組浪潮
2018年8月10日，中遠海運控股股份有限公司、上海國際港務（集團）股份有限公司共成功受讓東方海外（國際）有限公司98.43%股權，作價484.56億港幣。
中遠海運控股股份有限公司成立於2005年3月，是一家以集裝箱航運、碼頭業務為核心的企業，於2005年在香港聯交所主板上市，並於2007年在上海證券交易所上市。上海國際港務(集團)股份有限公司依託上海市和長江三角洲腹地經濟發展的有力支撐和優越的區位優勢已發展成為我國大陸最大的港口企業。本次交易的標的方東方海外（國際）有限公司是一家在香港交易所上市的綜合企業公司，由已故船王董浩雲創辦，其主要業務是國際運輸及物流、經營貨櫃碼頭等。本次交易中中遠海控聯合上港集團要約收購東方海外（國際）有限公司股權，意在優化航線網絡及運力佈局、整合集裝箱箱隊、提升收益管理能力。本次交易完成後，中遠海控運力將達到約290萬標準箱（含訂單），從規模上躋身全球領先集裝箱運輸公司。
帝亞吉歐再度牽手水井坊，高溢價以謀求絕對控股
2018年8月18日，英國帝亞吉歐集團全資子公司Grand Metropolitan International Holdings Limited成功受讓四川水井坊股份有限公司20.29%股權，作價60.84億人民幣。
帝亞吉歐來自英國，在倫敦、紐約兩地上市，是全球最大的烈性酒集團。本次交易的標的方四川水井坊股份有限公司，主營酒類產品的生產和銷售，是四川省擴張型和重點優勢企業、成都市重點扶持企業。早在2007年，水井坊就曾與帝亞吉歐攜手，開啟了中國白酒與國際洋酒深度合作的先例。本次交易完成後，中國市場在帝亞吉歐業務版圖中的分量將進一步加大，並利用已有優勢與渠道將水井坊推向海外市場。
VC/PE滲透案例數與交易金額均過半，電子及光電設備行業交易規模拔頭籌
8月VC/PE支持併購案例共有83起，滲透率達50.9%，環比上升17.7%；涉及併購金額為999.08億人民幣，滲透率達63.0%，環比上升5%。
VC/PE支持的併購交易中，標的地區分佈在北上廣以及江浙等17個省市、自治區以及香港和海外地區。從案例數量來看，江蘇省位列第一，共完成21筆VC/PE支持的併購交易；排在第二位的是廣東（除深圳），共完成10筆VC/PE支持的併購交易；上海市位於第三位，共完成7筆VC/PE支持的併購交易。上述地域累計完成38筆VC/PE支持的併購交易，佔VC/PE支持併購案例數量的45.8%，佔本月併購案例總數的23.3%。從交易金額來看，四川省位列第一，涉及交易金額為314.25億人民幣，佔VC/PE滲透案例交易金額的31.5%；其次是安徽省，涉及併購金額為222.60億人民幣；再次是江蘇省，涉及併購金額為148.40億人民幣。
VC/PE滲透的標的行業主要集中在房地產、機械製造、生物技術/醫療健康行業，各完成11筆併購交易並列排名第一，累計佔VC/PE滲透案例數量的39.8%，佔本月併購案例總數的20.2%。從交易金額來看，VC/PE滲透的標的行業主要集中在電子及光電設備、能源及礦產、化工原料及加工行業，分別涉及交易金額309.00億人民幣、271.20億人民幣、127.33億人民幣，累計佔VC/PE滲透交易金額的70.8%，佔本月併購交易金額的44.6%。
綜上所述，8月併購市場依然處於理性發展的狀態，雖案例數量環比下降8.4%，但交易金額環比上升73.7%。本期統計內有4筆大額併購交易（超過100億人民幣）發生，拉高了本期整體交易水平。地域方面，江蘇省在案例數量方面摘得桂冠，香港地區在交易金額方面拔得頭籌。行業方面，機械製造在案例數量方面領先，物流行業交易規模本期表現亮眼。VC/PE滲透案例數與交易金額均過半，電子及光電設備行業交易規模創佳績。
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