經濟觀察網 實習記者 劉璐 7-8月信貸數據並未持續增強，且投向結構不太理想，社融擴張也持續偏弱，基建投資增速再創新低。
9月20日，發改委發佈《2018年8月份全國固定資產投資發展趨勢監測報告》，主要內容是對意向投資項目進行監測。
莫尼塔研究首席經濟學家鍾正生表示，未來“穩投資”將有以下幾種可能性:一是新增意向投資增速回升，投資“三駕馬車”改善，投資悲觀預期修復；二是基建投資重心逐步從交通運輸向環保民生轉移；三是東部地區投資佔比仍高，中西部投資擴張目前暫不明顯；四是製造業與地產投資穩健，一些高新技術行業新增投資偏強。
9月20日發改委公佈的數據顯示，2018年1-8月，全國新增意向投資項目投資額同比增長4.5%，增速比前值提高1.4個百分點，這是4月後的首度回升。
其中，基建、製造業與地產領域的新增意向投資增速為-34.2%、13.4%和38.7%，分別較前值回升1個百分點、1個百分點和0.6個百分點。
鍾正生表示，新增意向投資增速觸底回升且同步改善，已經臨近 “穩投資”的預期修復時點。
8月，基建領域的新增意向投資增速回升，主要與道路運輸業、水利管理業、生態保護和環境治理業等行業的跌幅收窄有關。
相比於去年同期，生態保護和環境治理業的新增意向投資佔比上升了接近4個百分點至13%附近，公共設施管理業佔比有所上升；鐵路運輸業的新增意向投資佔比下降了約4個百分點至15%附近，道路運輸業佔比也有下降。
鍾正生認為，這反映出基建投資重心發生變化，與各種注重經濟高質量發展的政策環境相互契合，符合市場對於強刺激政策難以推行的預期。
值得注意的是，目前建投資項目轉化率較高的主要是中西部省份，例如，雲南、海南、甘肅、廣西等省的擬建投資項目轉化率7-8月高於40%。
不過雖然8月中西部地區的其他領域新增意向投資增速均有下滑，但基建新增意向投資增速有所回升。鍾正生判斷，這實際上反映了基建補短板的政策方向。
“目前製造業投資項目儲備是比較充裕的，地產投資‘韌性’仍存，未來製造業投資與新經濟具有一些增長潛力。”鍾正生說。
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