资本寒冬，扎堆上市，破发成风。今年来，港股即使是好公司如小米，也难以幸免遭遇破发，
这一切，猎人我认为，仍是寒冬市场，投资人资金谨慎、市场不买账造成的低估。
去年，港股开始放宽新股上市制度以来，香港成为全球募资的最大市场，大量公司扎堆上市，结果是上市的新股到目前“破发率”超8成，
好公司小米，包括新上市的映客、51信用卡、美团、海底捞、华兴资本纷纷跌破发行价。
猎人认为，目前港股IPO的新股破发，应该有几大因素所累：
一、如果说是“企业盈利无法支撑市场估值，新股的估值已经明显处于高位”这一点上明显是论证不足，猎人认为还应该是对于新经济互联网公司，市场对于未来预期信心不高
二、是寒冬市场，认购倍数仍趋于过高，市场希望更低的价格去购买，资金的谨慎，也造成上市后的抛压急升；
三、则是外围市场环境变差，加息周期下，10年危机笼罩，造成交投情绪减弱所致
今年的证券市场，不论是蓝筹股、白马股、独角兽企业、中小创科技股，支撑股价的不是概念与题材，而是仅有的业绩及保守的未来稳增长，市场对于炒作「新股」情结减弱，监管的导向也非常明显，
资本寒冬，其实就是主动挤泡沫的阶段，甚至大多数好公司也随市场，遭遇低估跟错杀。
- 小米，作为一家手机生产产商（当然也是定位于全球罕见的“电商杂货铺”、手机硬件及互联网服务齐头并进”的全能型公司），但市场及投资人，基于未来全球智能手机市场趋于饱和及低增速，明显是很难给予“雷猴”雷总高估值的预期的，很明显这一次，雷军并没站在下一个可能的风口上，首富梦暂时成空
对于小米，向来褒贬皆有，8年的成长路上，跟格力董明珠的10亿之约佳话也好，上市雷人雷语一一估值是腾讯乘苹果也好，猎人我看到的，是小米在智能手机颠覆、跟米粉的热忱跟随。。。
米粉，何在？
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