去杠杆和贸易问题是影响国家未来几年经济走向的最重要的变量。
根据社科院数据，
2018年2季度末，
包括居民、非金融企业和政府部门的实体经济杠杆率由2017年末的242.1%增加到242.7%，上升了0.6个百分点，基本保持稳定。
居民部门杠杆率仍在上升，半年累计上升了2.0个百分点；
非金融企业和政府部门杠杆率都在下降，非金融企业由157.0%下降到156.4%，政府部门由36.2%下降到35.3%，二者共下降了1.4个百分点。
金融杠杆率已回落至2014年水平。从资产和负债两端分别统计金融部门的杠杆率皆有所下降，资产方衡量的金融部门杠杆率由2017年末的69.7%下降为64.3%，负债方则是由62.9%下降为61.6%。
金融监管加强促进金融部门仍在加速去杠杆。
金融部门去杠杆在如火如荼的进行，相信各位金融狗们已经感受到了大大的压力。
近期，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》提出，要通过建立和完善国有企业资产负债约束机制，强化监督管理，促使高负债国有企业资产负债率尽快回归合理水平，推动国有企业平均资产负债率到2020年年末比2017年年末降低两个百分点左右，之后国有企业资产负债率基本保持在同行业同规模企业的平均水平。
实体企业去杠杆也在路上。
目前来看，居民部门杠杆率仍在上升，半年累计上升了2.0个百分点；可以说，目前全社会当中，只有个人部门还在加杠杆。
个人加杠杆，几乎全流向了房地产。
目前，房贷利率持续上调，然而还是抵挡不住居民的买房热情。
网传万科曾于2013年算出两个量化研究指标，结论是中国楼市未来十年还是安全的。但有两个重要变量无法评估——第一个是贸易摩擦，第二是房产税。依据这个判断，郁亮提出了“楼市进入白银时代”的说法。万科采取了降杠杆去库存和业务转型的保守路径。
加上万科提出的口号活下去，还有近期越来越多的房价下跌的消息，众多房地产企业去地产化。楼市，正在走向下半场。
去杠杆，金融市场风声鹤唳，叠加贸易战，股市已经从3500下跌到了2600，下跌幅度约25%。下跌时间开始于2018年2月。
根据达里奥对去杠杆的研究，即使实现了“漂亮的去杠杆”，一般而言，大约需要5-10年，使得经济活动达到上一个峰值水平。
而且往往需要更长时间，大约10年，股价才能回到上一个峰值。因为投资者需要很长时间才能重新冒险持有股票。
我们当然不需要那么长的时间。 刘总理提出的时间是3年左右。因为我们是主动去杠杆，跟资本主义出现危机时，被动修复还是有区别的。
年中之时，轰轰烈烈的去杠杆，让大家叫苦连天。7月份以来，贸易战落地，央行终于政策转向，又是定向放水，又是扩大抵押担保品范围，同时突然让人民币大幅贬值，似乎一次到位。这些动作，其实去翻一翻达里奥的“ATemplatefor Understanding Big Debt Crisis”,中，都提到了这些措施。
书中还表示，实现去杠杆并不难，应对债务危机的关键在于分散坏账对经济的影响。而且我国主要是以本币计价的内部债务，事情相对而言比较好处理。
在这种情况下，“最大的风险不在于债务本身，而是政策制定者缺乏专业知识或缺乏必要的权威无法采取适当措施”。相信我们的决策层这两方面都不缺。
当然，长期的稳定，不代表短期我们不需要“共克时艰”。
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