2018年9月20-21日，由投中信息、投中资本主办、投中网协办的第12届中国投资年会有限合伙人峰会在深圳召开。本次峰会以“投资转折”为主题， 按照GP/LP参会1:1的比例，广邀知名母基金、政府引导基金、银行资管、险资、上市公司、家族基金等优秀LP，以及国内头部GP代表，齐聚一堂，深度分析当下行业市场新变化、新趋势，洞悉资本未来发展方向，构建GP/LP双方对接实效、沟通高效、募资成效的顶级平台。
莲花资本创始合伙人邱浩在主题为“垂直人群的体验经济-下行趋势中的新机遇”的演讲中表示，所谓短视频、综合资讯、在线视频都是真正文化类的产品，是真正流量的核心。
以下为邱浩演讲实录，由投中网编辑整理：
大家好，我是莲花资本的邱浩。下行驱使下我们投什么，下行趋势这钜派看起来有点吓人，但实际上是很现实的东西，各种的政策，似乎往前看未来两年、三年甚至更多年经济的下行似乎是一个比较明显的趋势。在这样的经济环境下面，我们作为投资人，保持乐观的投资人，投什么、干什么？
今天大部分人更在乎文化娱乐这个行业，我们看看文化娱乐这件事情到底是投什么。很多人一说文化娱乐就想到的是投网剧、头部的电影、偶像明星，但其实不然。我们来看一下文化娱乐的所谓前世今身，所谓文化这个东西，这是一个很抽象的东西，无非是文字、图片、声音、视频、直播，然后我们左边这里写了传统的、PC的、移动的，这是我们经历过的三个时代。大家发现吗？在每个时代的交叉过程中，产生的是真正的巨头，所谓文化领域的、文化产品的渠道和分发商。我们有时候谈文化、谈娱乐讲的一些头部内容、IP、偶像其实都属于内容，但实际上内容一直没有产生过真正的巨头，所有的巨头、历史上的巨头都是在这类的分发品牌上。今天我讲的所有一些是关于所有抓住新一代互联网的分发平台。
我们讲所有这些之前，讲一下我们对这个行业趋势的一个认知，这有几点。第一点是所有人都有需求认同的需求，刚才前面几个环节讲的都是新消费、新零售，实际上所谓的消费升级最核心的一个消费升级是体验式的消费。体验式的消费肯定会占大家消费比例越来越高，因为每个人无论什么样的人群，所谓五环外的人群、小镇人口或者在座的城市里面的主流人口，一线的、二线的，15岁的、60岁的、40岁的，每个人其实都有寻求认同、寻求快乐、寻求成就的需求，那这个需求反映在产品上就是体验经济的需求。前面讲的潮牌经济等等，包括LUCKIN、星巴克都是都是跟体验相关的消费，所以我们在今天要讲的、要专注的是什么是体验式的消费，而体验式的消费正是消费升级的核心点，这是第一点。
第二点，大家发现体验式消费当中互联网文化的产品，我们讲互联网，我们投资的大部分真正获得回报都是跟互联网相关的，而互联网上我们讲的是流量。其实我们讲线下，线下所有的Shopping Mall也好，餐饮也好首先要关注的也是流量。而今天我们在线上发现互联网文化产品才是所谓流量的入口。我们看到互联网上的短视频、信息流，像最新出来的小程序、小游戏甚至一些小的音频，这才是真正形成所谓我们互联网的流量入口。过一会儿我会有比较详细的数据跟大家分享一下。
讲完流量，要讲什么？还有一个很大的趋势，当我们抛开人群来讲产品是没有意义的，每一种产品几乎一定是面对某一个所谓固定的人群，我们叫人群的分化已经很明显了，比如说我这里随便列了几个人群，这都是比较大的，主流的中产阶级，90后的年轻一代，甚至00后的年轻一代，小镇青年，所谓以前讲的屌丝年轻，儿童、中老人群，这是从年龄段分的人群。我们基础垂直人群是一个很大的新趋势。
第四个点非常重要，跟前面的垂直人群紧密结合其实讲垂直人群这个事情一点不奇怪，十几年前我们玩天涯、猫铺的时候在论坛上很活跃，但是当时这些社区没有发展很好的原因是没有变现的能力，但今天这个时点上环境发生了巨大的变化，所有的垂直社区、垂直人群变现都不是问题。
分享一个数据，基本上如果你能做一个十万月活的社群，有垂直属性的，你每个月收入肯定过百万。假设做到千万月活，肯定是月收入千万亿以上的公司，在中国意味着是上市公司。
我们稍微详细看一下，这个其实大家都有感受，服务这件事情，消费升级的核心是体验更重要。从我们解决刚性的需求要吃饱、要穿暖到我们要有成就感、要体面、要有幸福感。我记得以前留心过马斯洛的什么人类的需求，显然我们已经过了基本的温饱线，下面的无非是认同感、成就感到更高的这些需求，所有超越温饱以上的需求其实都是跟体验相关。过去几年增长最快的也是教育、娱乐、文化。
刚才好像有人分享过过去一年里面在海外上市所有这些公司的名单，大家可以发现几乎80%的公司都是文化体育、文化娱乐相关的，爱奇艺、必站、虎牙、阅文等等。
互联网的文化娱乐平台是真正的流量入口，在这个观点上面可能大家都不太清楚说文化娱乐到底是什么。其实所有这些文娱平台才是所谓互联流量的入口。大家每天人均使用时长，就是拿起手机时候使用时长是290分钟，这个数字还蛮可怕的，四个半小时，就是你的手机点亮时间是四个半小时，而且这是绝对的平均。我相信在座的各位可能手机的点亮时间是超过六个小时甚至更多。
那当中，我们来看这290分钟是怎么分配的，这是一个统计的数据，以微信为主，微信使用时长超过90分钟，其他是在线的视频。这里面在线视频指的是长视频，就是在爱奇艺、优酷上看局。以下是短视频，然后是浏览器、游戏、微博、社交到电商等。
这是2017年6月到2018年6月的变化，短视频从2%涨到8.8%，意味着在过去一年里面在短视频上花的时间越来越多。微信和QQ的时间从36%降到30%，这意味着我们在抖音、快手里面花的时间严重的增长，这意味着我们在微信的时间看公众号、看朋友圈的时间降下来了。为什么微信、腾讯对今日头条、对抖音如此的封杀、打压？时长被抢了。我记得当年张小龙说过我们这里用户最好的是时长不需要太长，满足他，让他走就好了，但是现实发现时长还是非常重要的，这是争夺的核心。这里面发现所谓短视频、综合资讯、在线视频都是真正文化类的产品，是真正流量的核心。
我们讲到短视频，因为在座肯定都是抖音的用户、快手的用户或者其他的用户，我们要提一个问题。快手抖音起来了，那为什么美拍不行？我根据公开的数据，美拍的日活可能也就是小几百万，可能比这更少，这为什么？都是短视频。如果抖音相对有它的创新性，美拍当年比快手并不比快手差，甚至更炫一些。
我们简单理解，美拍上有这么多的美女，从美图上调过来的美女，为什么美拍做了这么多年，做得比抖音、快手早，反而到今天没有声音？这里面一个很重要的原因是背后的人群问题。我们来看快手代表什么人群，快手的人群很清晰了，快手的人群起步的时候是一个小镇青年所谓屌丝的人群，这个人群有什么特点呢？它在我们主流的媒体上面，也就是在微信和微博上面是一群毫无存在感的人，快手的小镇青年人群可能在微信里面只有两百个好友，他发一个朋友圈没什么人点赞，他到微博上自然跟他更没有关系。我们看抖音产品，抖音产品似乎今天人人都有，老的、少的都用，但其实在起步的时候它的核心人群是十五六岁的青少年，因为抖音当年起步的时候是用电音加上舞蹈的形态，主流的人群年龄中位数是十五六岁，表演人群大概在十八九岁。十五六岁的青少年有什么特点？同样是缺乏社交表达的人群，你想想一个十五六岁的孩子，他的朋友圈可能只有两百个好友甚至更少，其中有五十个是家长、老师、长辈，他在朋友圈里发一个东西毫无存在感，在微博里面也没有存在感，所以这是在社交缺乏表达的人群。反过来我们看美拍的人群，美拍的人群是漂亮的女孩，我拿美拍拍一段视频放在微博里、朋友圈里无数人点赞，而这样的人群做出来视频以后，他会不会回过头来希望在美拍里面寻找到他的同类互相求赞、求证？不需要，他在他的主流朋友圈里面、在微博里面已经获得了充分的认同。刚才前面讲的，快手抖音的人群一个是屌丝人群，一个是青少年人群，恰恰是完全没有存在感的人群。每个人群都需要求得认同，怎么办？有些人在抖音、快手平台里面找到了跟自己非常相似、有认同感的偶像。当然今天快手、抖音人群已经慢慢拓展开了，但实质上没有改变。
我这里面提了一个垂直人群的概念，我们投文化娱乐，到下一波，实际上垂直人群很有机会，短视频的垂直人群，比如趣头条就是一个信息流的垂直人群。一个是缺乏社交表达的人群，第二个是有刚性需求的人群，这是值得关注的。当然这里面变现变得特别容易，我觉得大家一看就知道，知识付费、广告、直播、内容、社交电商。可能几年前只有广告这种变现手段。在这样的趋势上面，最后讲一个重要的，我们的投资逻辑其实是从流量到社区、变现，核心是从流量入手，什么是这个时代的流量红利，从以前的微博、微信公众号到今天短视频、信息流，到下一波像小程序、小游戏，这是我们需要关注的流量红海，而什么是社区呢？社区是当你形成社区之后是一个长期的低成本的流量。因为只有获得长期低成本的流量，我们才有机会做有效的变现。当然，这里面变现同样是一个有意思的东西，当我们有时候有机会创造出一个全新的产品形态的时候发现你的变现能力超过你的对手时候，这时候你能做什么？你能反过来利用你的变现能力去获取当时的流量。当你有巨大盈利空间的时候，你可以用你的盈利去获得流量。别人没有流量红利，但你还有流量红利，这是我们在看一个互联网产品甚至一个所谓消费产品，所有产品当中的一个核心逻辑。低成本的流量，长期的流量，流量的变现，利用变现再次驱动流量的获取。
在座很多是投资人，我们讲你是一个投资人，四十多岁，怎么理解各种垂直人群？我们有一句话是缩小尺度进去，放大尺度出来。缩小尺度，就是把自己化身小白领体验这个场景。拉开尺度，就是你自己的直接体验不够，从一个产品的视角、从一个上帝的视角去体验这个产品怎么样。拼多多面对的是一个很明显的垂直人群，我们叫五环外的人群。
最后介绍一下自己，我在这个行业干了十年，可能是经验，更多是抱负，参与了YY、UC墨迹天气等等产品，一直是跟互联网跟文化相关的产品。过去几年我自己创业做了莲花资本，目标其实我们越来越专注在所谓互联网文化产品的发现上面，像我们投了几个，这里面几乎都是领投。像玩主是小游戏领域前三名、前五名的状态。友乐是我们去年孵化的项目，做什么的？抖音很厉害，但是四十岁的中年妇女在抖音里面能不能找到存在感？我估计不行，那好，我们做一个产品专门让这群人在这个APP里面获得更多的存在，我相信我们所有人都需要找到自己的认同感和存在感，找到更好的体验，这就是我们的投资逻辑和方法，谢谢大家。
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