當你管理手中的餘錢時，一定要親自出馬，不要假手他人。
不論是處理上百萬的大錢，還是數千的小錢，都一樣要親力親為。這是你的錢，只有小心看護，它才會始終屬於你。不可靠的投機方式註定是虧損錢財的主要途徑之一。
第一要保本，只要有本錢，你就有機會再翻身。如果操作過量，即使對市場判斷正確，仍會一敗塗地。如果我必須就我的實務技巧做個總評，我會選擇一個詞：存活。
★索羅斯
不稱職的投機者會犯下各色各樣的重大錯誤，簡直是無奇不有。
前文中我曾經警告過讀者，對已經虧損的頭寸切不可在低位再次買進，試圖攤低平均成本。然而，那恰恰是一般投機者最常見的做法。很多人在一個價位買進股票，我們假定買入價為50美元，兩三天之後，如果股價下跌，投機者可以在47美元再次買進，他們的心裡就會產生向下攤低成本的強烈慾望，於是他們非得在47美元另外再買100股，把自己所持有的股票的成本價攤低到48.5美元不可。你已經在50美元買進100股，並且對100股3個點的虧損憂心忡忡了，那麼，有什麼理由一定要再買進100股，如果股票價格跌到44美元，那時你豈不是要雙倍地擔驚受怕？到那時，第一次買進的100股讓你的賬戶虧損600美元，第二次買進的100股又會讓你再次虧損300美元。
如果有個人打算按照這種不可靠的準則行動，他就會一直堅持攤低成本，市場跌到44美元，再買進200股；繼續下行到41美元，再買進400股；到38美元，再買進800股；到35美元，再買進1 600股；到32美元，再買進3 200股；到29美元，繼續買進6 400股，依此類推。想一下有多少投機者能夠承受這樣的資金壓力？如果能夠把這樣的投機方法執行到底，倒是不應當放棄它。上面例子裡所說的異常行情現實中並不經常發生。然而，投機者或投資者恰恰需要對這種異常行情始終保持高度警惕，以防災難的降臨。
因此，儘管有囉唆和說教的嫌疑，我還是要強烈地建議你不要採取攤低成本的做法。
從經紀商那裡，我從來只得到過一種確定無疑的“內幕”消息——追加保證金的通知。當這樣的通知到達時，你要做的應該是立即平倉。不要站在市場錯誤的一邊。為什麼要把好錢追加到壞錢裡去？把這些好錢放在荷包裡多捂上一天。把它拿到其他更有吸引力的地方去冒險，不要放到顯然正在虧損的交易上。
聰明的成功商人願意賒賬給形形色色的客戶，但是，肯定不願意把所有的產品都賒給唯一的一個客戶。因為客戶的數量越多，風險也變得越分散。正是出於同樣道理，做投機生意的人在每一次冒險投機的過程中，也只應投入金額有限的一份資本。因為對於投機者來說，資金就是商人貨架上的貨物。
傑西·利弗摩爾站在棕櫚海灘布里克斯（Breakers）酒店的走廊，他經常在那裡度過大半個冬天。坐著他的私人火車專列到達布里克斯，他的遊艇則事先被運抵棕櫚海灘。
有一個通病是所有投機者都具有的，那就是急於求成，總想在很短的時間內從股市中賺大錢。他們不是花費2～3年的時間來使自己的資本增值500％，而是奢望在2～3個月內就做到這一點。只有少數的幾次，他們會碰巧成功。然而，此類大膽的交易商有沒有笑到最後呢？答案是沒有。為什麼？因為這些錢來得不穩妥，來得快去得快，只在他們那裡過手了片刻，這樣的投機者缺少穩定的平衡感。他說：“既然我能夠在兩個月之內使自己的資本快速增值500％，想想下兩個月我能得到多少！我要發大財了。”
這樣的投機者永遠不會滿足到手的利益。他們孤注一擲，不停地向股市中投入自己所有的力量或資金，直到他們在某個位置犯錯，終於一敗塗地——某個變化劇烈的、無法預料的、悲劇性的事件。最後，經紀商終於發來最後的追加保證金通知，然後他們已經付不出這樣巨大的金額，於是，這個豪賭的賭客就像流星一樣消逝了。也許他會求經紀商再寬限自己幾天時間，或者如果不是太不走運，或許他曾經留了一手，儲蓄了一份應急資金，可以重新有一個較低的起點。
假設某個商人新開了一家店鋪，他大概不會指望頭一年就從這筆投資中獲利25％以上。但是對進入投機領域的人來說，25％連最低標準都夠不上，他們想要的是100％的利潤。他們的想法是經不住推敲的，他們沒有把投機看作一項嚴肅的商業事業，並按照商業原則來經營這項事業。
投資交易是一個漫長又充滿等待的過程，利潤很多的時候不能馬上顯現出來。
★索羅斯
還有一個小問題，也許值得注意一下。投機者應當將以下這一點看成一項行為準則：當一次成功的交易平倉了結後，投機者應該取出一半的利潤，放到保險箱裡儲存起來。事實上投機者唯一能從華爾街賺到的錢，就是當投機者了結一筆成功的交易後從賬戶裡提出來的錢。
投資股票要賺錢，關鍵是不要被嚇跑。這一點怎麼強調都不過分。每一年都會有大量關於如何選股的書出版，但是如果沒有堅定的意志力，看再多的投資書籍，瞭解再多的投資信息，都是白搭。炒股和減肥一樣，決定最終結果的不是頭腦，而是毅力。
★彼得·林奇
我想起了一件我在棕櫚海灘度假時的往事。當我離開紐約時，手裡還持有一筆數額巨大的空頭頭寸。幾天之後我到達了棕櫚海灘，這時市場出現了一輪劇烈的下跌行情。這是將“紙上富貴”兌現為真正金錢的最後機會——我也這麼做了。
當天收市後，我給電報員一條紙條信息，要他幫我通知紐約的交易廳，立即從賬戶中提出一百萬美元存到我的銀行賬戶中。那位電報員幾乎嚇得昏死過去。在發出這封電報之後，他問我他能否收藏那張紙條。我問他為什麼，他說，他已經當了二十年的電報員，但這是他經手拍發的第一份客戶要求經紀商為自己在銀行存款的電報。
他還說道：“我看到過經紀商發出成千上萬條電報，不停地要求客戶們追加保證金。但是以前從沒人像你這麼做過。我打算把這張條子拿給兒子們看看。”
一般的投機者很少能夠從經紀公司的賬戶上取到錢，要麼是他沒有建倉的時候，要麼是他有額外資產淨值的時候。當市場朝著不利於他的方向變化時，他不會把錢提走，因為他需要這些資本充當補倉保證。當他結束一筆成功的交易之後，他也不會支取資金，因為他對自己說：“下一次，我將賺取雙倍的利潤。”
因此，絕大多數投機者都很難看到錢。對他們來說，經紀公司賬戶上的錢從來不是真實的，不是看得見摸得著的。多年來，我已經養成習慣，在成功交易後都要提取部分現金。慣常的做法是，每一筆提取20萬美元或30萬美元。這是一個好策略，在心理上也有價值。你可以試一下這個方法，也把它變成你的策略。把你的錢點一遍，我就這樣做過。我知道自己手中有實實在在的錢，我感覺得到，它是真實的。
那些放在經紀商賬戶裡的錢或放在銀行賬戶裡的錢，和你手中的錢是不一樣的，手裡的錢你的手指可以觸摸到，觸摸到了後就有了某種意義——實際擁有的感覺可以稍稍減輕你做出任性投機決策的衝動，而衝動的投機決策導致了贏利流失。
因此，你要時常看一看你到手的錢財，特別是在你這次交易和下次交易之間更應該看一下。
一般投機者在這些方面往往存在太多散漫、輕率的毛病。
當一個投機者幸運地將原來的本金在股市中翻倍後，他應該立即把利潤的一半提出來，放在一邊作為儲備資金。這個方法曾經對我大有裨益。唯一的遺憾是，我沒能在自己的職業生涯中始終貫徹這一原則。在某些地方，它本來會讓我的投資之路更順利一些的。
除了華爾街以外，我沒有在其他任何地方賺過1美元，但遺憾的是從華爾街賺到的數百萬美元，卻都因“投資”於其他項目而輸得精光。還記得我投資過的佛羅里達州暴漲的房地產業、油井、飛機制造業，以及新發明優化及推廣產品，在這些項目中我也總是在做賠本買賣，投進去的資金一點也沒剩下。
除了上述投機項目業務以外，還有一項業務我也十分感興趣，於是我勸說一位經紀人加入，試圖說服他投入5萬美元。他認真地聽了我的建議，當我說完後，他便說道：“利弗摩爾，你在自己本業之外的投機生意中，從來都沒賺過錢。現在，如果你想要5萬美元來投機，只要你要，你就會得到，但在投機時，請不要自己沾手這個生意。”
出乎意料的是，第二天早上郵差便給我送來一張鉅額支票。不要把經紀人當朋友這個教訓，說明了投機本身就是一門嚴肅的生意，人人也應視之如此，而不能耽於私交。
不要讓自己輕易受到別人煽動、逢迎或誘惑的影響。應當牢記一點，經紀人有時會是導致投機者失敗的最主要的原因之一。
經紀人是以收取佣金為業，如果客戶不交易，他們就無法獲得佣金：客戶的成交量越大，他們便能賺取越多佣金。投機者想的是買賣股票，而經紀人不單希望他們進行交易，更多時候還會蠱惑他們過度交易。
一些無知的投機者往往把經紀人視為可靠的朋友，不久便會無節制地交易。
如果投機者足夠精明，自己知道什麼時機可以進行超額買賣，也無可厚非。他知道何時可以或應該進行大額買賣，不過，一旦這成為習慣，就只有極少數投機者能夠保持清醒，在必要時可以懸崖勒馬。因為他們處於興奮瘋狂時，往往會失去平時應有的警醒，而警醒正是制勝關鍵。他們永遠不會想到會有犯下大錯的一天，而當那天來臨時，曾經從股市中輕鬆賺取的錢財便會不翼而飛，又一個投機者落魄收場。
因此除非你肯定自己的財務狀況穩健，否則不要做任何交易。
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