当你管理手中的余钱时，一定要亲自出马，不要假手他人。
不论是处理上百万的大钱，还是数千的小钱，都一样要亲力亲为。这是你的钱，只有小心看护，它才会始终属于你。不可靠的投机方式注定是亏损钱财的主要途径之一。
第一要保本，只要有本钱，你就有机会再翻身。如果操作过量，即使对市场判断正确，仍会一败涂地。如果我必须就我的实务技巧做个总评，我会选择一个词：存活。
★索罗斯
不称职的投机者会犯下各色各样的重大错误，简直是无奇不有。
前文中我曾经警告过读者，对已经亏损的头寸切不可在低位再次买进，试图摊低平均成本。然而，那恰恰是一般投机者最常见的做法。很多人在一个价位买进股票，我们假定买入价为50美元，两三天之后，如果股价下跌，投机者可以在47美元再次买进，他们的心里就会产生向下摊低成本的强烈欲望，于是他们非得在47美元另外再买100股，把自己所持有的股票的成本价摊低到48.5美元不可。你已经在50美元买进100股，并且对100股3个点的亏损忧心忡忡了，那么，有什么理由一定要再买进100股，如果股票价格跌到44美元，那时你岂不是要双倍地担惊受怕？到那时，第一次买进的100股让你的账户亏损600美元，第二次买进的100股又会让你再次亏损300美元。
如果有个人打算按照这种不可靠的准则行动，他就会一直坚持摊低成本，市场跌到44美元，再买进200股；继续下行到41美元，再买进400股；到38美元，再买进800股；到35美元，再买进1 600股；到32美元，再买进3 200股；到29美元，继续买进6 400股，依此类推。想一下有多少投机者能够承受这样的资金压力？如果能够把这样的投机方法执行到底，倒是不应当放弃它。上面例子里所说的异常行情现实中并不经常发生。然而，投机者或投资者恰恰需要对这种异常行情始终保持高度警惕，以防灾难的降临。
因此，尽管有啰唆和说教的嫌疑，我还是要强烈地建议你不要采取摊低成本的做法。
从经纪商那里，我从来只得到过一种确定无疑的“内幕”消息——追加保证金的通知。当这样的通知到达时，你要做的应该是立即平仓。不要站在市场错误的一边。为什么要把好钱追加到坏钱里去？把这些好钱放在荷包里多捂上一天。把它拿到其他更有吸引力的地方去冒险，不要放到显然正在亏损的交易上。
聪明的成功商人愿意赊账给形形色色的客户，但是，肯定不愿意把所有的产品都赊给唯一的一个客户。因为客户的数量越多，风险也变得越分散。正是出于同样道理，做投机生意的人在每一次冒险投机的过程中，也只应投入金额有限的一份资本。因为对于投机者来说，资金就是商人货架上的货物。
杰西·利弗摩尔站在棕榈海滩布里克斯（Breakers）酒店的走廊，他经常在那里度过大半个冬天。坐着他的私人火车专列到达布里克斯，他的游艇则事先被运抵棕榈海滩。
有一个通病是所有投机者都具有的，那就是急于求成，总想在很短的时间内从股市中赚大钱。他们不是花费2～3年的时间来使自己的资本增值500％，而是奢望在2～3个月内就做到这一点。只有少数的几次，他们会碰巧成功。然而，此类大胆的交易商有没有笑到最后呢？答案是没有。为什么？因为这些钱来得不稳妥，来得快去得快，只在他们那里过手了片刻，这样的投机者缺少稳定的平衡感。他说：“既然我能够在两个月之内使自己的资本快速增值500％，想想下两个月我能得到多少！我要发大财了。”
这样的投机者永远不会满足到手的利益。他们孤注一掷，不停地向股市中投入自己所有的力量或资金，直到他们在某个位置犯错，终于一败涂地——某个变化剧烈的、无法预料的、悲剧性的事件。最后，经纪商终于发来最后的追加保证金通知，然后他们已经付不出这样巨大的金额，于是，这个豪赌的赌客就像流星一样消逝了。也许他会求经纪商再宽限自己几天时间，或者如果不是太不走运，或许他曾经留了一手，储蓄了一份应急资金，可以重新有一个较低的起点。
假设某个商人新开了一家店铺，他大概不会指望头一年就从这笔投资中获利25％以上。但是对进入投机领域的人来说，25％连最低标准都够不上，他们想要的是100％的利润。他们的想法是经不住推敲的，他们没有把投机看作一项严肃的商业事业，并按照商业原则来经营这项事业。
投资交易是一个漫长又充满等待的过程，利润很多的时候不能马上显现出来。
★索罗斯
还有一个小问题，也许值得注意一下。投机者应当将以下这一点看成一项行为准则：当一次成功的交易平仓了结后，投机者应该取出一半的利润，放到保险箱里储存起来。事实上投机者唯一能从华尔街赚到的钱，就是当投机者了结一笔成功的交易后从账户里提出来的钱。
投资股票要赚钱，关键是不要被吓跑。这一点怎么强调都不过分。每一年都会有大量关于如何选股的书出版，但是如果没有坚定的意志力，看再多的投资书籍，了解再多的投资信息，都是白搭。炒股和减肥一样，决定最终结果的不是头脑，而是毅力。
★彼得·林奇
我想起了一件我在棕榈海滩度假时的往事。当我离开纽约时，手里还持有一笔数额巨大的空头头寸。几天之后我到达了棕榈海滩，这时市场出现了一轮剧烈的下跌行情。这是将“纸上富贵”兑现为真正金钱的最后机会——我也这么做了。
当天收市后，我给电报员一条纸条信息，要他帮我通知纽约的交易厅，立即从账户中提出一百万美元存到我的银行账户中。那位电报员几乎吓得昏死过去。在发出这封电报之后，他问我他能否收藏那张纸条。我问他为什么，他说，他已经当了二十年的电报员，但这是他经手拍发的第一份客户要求经纪商为自己在银行存款的电报。
他还说道：“我看到过经纪商发出成千上万条电报，不停地要求客户们追加保证金。但是以前从没人像你这么做过。我打算把这张条子拿给儿子们看看。”
一般的投机者很少能够从经纪公司的账户上取到钱，要么是他没有建仓的时候，要么是他有额外资产净值的时候。当市场朝着不利于他的方向变化时，他不会把钱提走，因为他需要这些资本充当补仓保证。当他结束一笔成功的交易之后，他也不会支取资金，因为他对自己说：“下一次，我将赚取双倍的利润。”
因此，绝大多数投机者都很难看到钱。对他们来说，经纪公司账户上的钱从来不是真实的，不是看得见摸得着的。多年来，我已经养成习惯，在成功交易后都要提取部分现金。惯常的做法是，每一笔提取20万美元或30万美元。这是一个好策略，在心理上也有价值。你可以试一下这个方法，也把它变成你的策略。把你的钱点一遍，我就这样做过。我知道自己手中有实实在在的钱，我感觉得到，它是真实的。
那些放在经纪商账户里的钱或放在银行账户里的钱，和你手中的钱是不一样的，手里的钱你的手指可以触摸到，触摸到了后就有了某种意义——实际拥有的感觉可以稍稍减轻你做出任性投机决策的冲动，而冲动的投机决策导致了赢利流失。
因此，你要时常看一看你到手的钱财，特别是在你这次交易和下次交易之间更应该看一下。
一般投机者在这些方面往往存在太多散漫、轻率的毛病。
当一个投机者幸运地将原来的本金在股市中翻倍后，他应该立即把利润的一半提出来，放在一边作为储备资金。这个方法曾经对我大有裨益。唯一的遗憾是，我没能在自己的职业生涯中始终贯彻这一原则。在某些地方，它本来会让我的投资之路更顺利一些的。
除了华尔街以外，我没有在其他任何地方赚过1美元，但遗憾的是从华尔街赚到的数百万美元，却都因“投资”于其他项目而输得精光。还记得我投资过的佛罗里达州暴涨的房地产业、油井、飞机制造业，以及新发明优化及推广产品，在这些项目中我也总是在做赔本买卖，投进去的资金一点也没剩下。
除了上述投机项目业务以外，还有一项业务我也十分感兴趣，于是我劝说一位经纪人加入，试图说服他投入5万美元。他认真地听了我的建议，当我说完后，他便说道：“利弗摩尔，你在自己本业之外的投机生意中，从来都没赚过钱。现在，如果你想要5万美元来投机，只要你要，你就会得到，但在投机时，请不要自己沾手这个生意。”
出乎意料的是，第二天早上邮差便给我送来一张巨额支票。不要把经纪人当朋友这个教训，说明了投机本身就是一门严肃的生意，人人也应视之如此，而不能耽于私交。
不要让自己轻易受到别人煽动、逢迎或诱惑的影响。应当牢记一点，经纪人有时会是导致投机者失败的最主要的原因之一。
经纪人是以收取佣金为业，如果客户不交易，他们就无法获得佣金：客户的成交量越大，他们便能赚取越多佣金。投机者想的是买卖股票，而经纪人不单希望他们进行交易，更多时候还会蛊惑他们过度交易。
一些无知的投机者往往把经纪人视为可靠的朋友，不久便会无节制地交易。
如果投机者足够精明，自己知道什么时机可以进行超额买卖，也无可厚非。他知道何时可以或应该进行大额买卖，不过，一旦这成为习惯，就只有极少数投机者能够保持清醒，在必要时可以悬崖勒马。因为他们处于兴奋疯狂时，往往会失去平时应有的警醒，而警醒正是制胜关键。他们永远不会想到会有犯下大错的一天，而当那天来临时，曾经从股市中轻松赚取的钱财便会不翼而飞，又一个投机者落魄收场。
因此除非你肯定自己的财务状况稳健，否则不要做任何交易。
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