1月31日，由融資中國主辦的“融資中國2018（第七屆）資本年會”在北京舉行。金融辦、投資促進局、產業園/開發區管委會、中小企業服務中心等政府機構領導、知名VC/PE投資機構投資人、財富管理機構投資人及各大公司企業高管齊聚一堂，共同討論新時代股權投資發展趨勢。盛世投資合夥人花偉受邀出席年會，並在題為“佔領制高點，股權投資新動力”的引導基金、母基金專場論壇上與眾多投資大咖展開深度討論。
盛世投資合夥人花偉在融資中國2018（第七屆）資本年會現場
產城融合和國際化是中國母基金行業發展的重要趨勢
中國的市場化民營母基金髮端於2010年前後，行業初期發展比較緩慢，資金來源主要來自於高淨值個人，在民間資本實力相對薄弱的時期，行業規模一直相對較小。在中國新經濟的發展過程中，最重要的是兩個循環，即“資本循環”和“人才循環”。由於近一、二十年的大眾創業、萬眾創新，以及眾多的上市公司、創業公司的積累，“人才循環”的基礎相對較好，形成了一大批創新創業型人才和投資人群體；相較而言，“資本循環”的基礎比較薄弱，民間資本的積累需要較長的週期，同時由於過去一段時間固定資產泡沫的增長速度較快，又分流了大量本應投資於創新創業的資金來源。中國母基金行業的快速發展，主要是自2014年國家深入推進財政資金“撥改投”之後，大量財政資金從以前無償劃撥企業使用的形式，轉變為母基金投資於股權投資基金的形式，這一轉變不僅提高了財政資金支持創新創業的效率，同時也充實了新經濟“資本循環”的資金來源，為新經濟的進一步快速發展創造了良好的資本環境。
花偉強調，2017年是母基金髮展過程中重要的一年，湧現出了很多新的變化。首先，行業的快速發展以及行業規模的不斷擴大，吸引了大量的機構和人才加入到母基金行業中來，為未來母基金行業的進一步成熟和成長提供了更加廣泛的人才基礎；其次，傳統母基金機構的業務形態也在向更具創新性的方向轉變。這其中，以產城融合的方式，將母基金同高科技園區、特色小鎮以及符合當地經濟特點的產業資源導入相結合，以更加綜合的方式推動地區經濟建設和長遠發展，成為母基金業務升級的一個重要方向；另一方面，通過海外業務的拓展，將國內資源和海外資源相結合，為合作伙伴、所投基金以及所投企業提供更加國際化的戰略資源，也成為母基金行業發展的一個新的戰略方向。
重點關注深耕於特定行業的專業化基金管理機構
對於選擇優質GP，花偉表示，盛世投資特別關注團隊、行業縱深和內控能力。盛世投資考察GP團隊有著較高的要求，所以格外慎重，對於團隊構成、專業能力、過往業績等諸多方面都會進行詳細深入的考察。同時，目前市場上GP機構已超過10000家，未來GP市場的競爭將更加激烈。未來幾年，深耕於特定行業，積累了豐富的上下游資源，投資了上下游眾多的關鍵性公司，形成了較強的集團作戰能力的GP將在長跑中佔據比較明顯的優勢，盛世未來也會重點關注於這一類型的基金管理機構。而內部管理機制的設計，包括激勵機制、風控機制等也是盛世投資考察的重點。
對於眾多GP選擇和盛世合作的原因，花偉表示，首先，是大家的氣場比較相合，盛世的團隊主要來自於投資和TMT行業，與市場化的投資機構在價值觀、投資方向的判斷以及具體做事情的方式等方面都比較相近，溝通成本相對較低。其次，盛世投資目前已經投資了100多家VC、PE，直接和間接投資的企業超過2000家，在行業的上下游戰略合作和兼併收購等方面為所投基金和企業提供了比較多的戰略資源。再次，從基金管理“募、投、管、退”的整個生命週期上來看，盛世通過孵化器業務為所投基金的投資標的選擇提供一定的幫助，通過二手份額基金為解決所投基金其它LP的流動性、所投基金項目退出時限與基金期限不匹配等問題提供多角度的服務，通過海外基金和企業的投資幫助所投基金和企業拓展海外資源、加速國際化，全方位綜合化的投後服務也是大家選擇盛世的關鍵原因之一。
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