hello，早上好~
今天花妞給大家測評的是“恆信易貸”
最近獲得B輪2億融資
深耕車貸行業5年的平臺
情況怎麼樣呢？
正文
恆信易貸於2013年12月5日正式上線運營，其主體運營公司為廣州鵬譽商務服務有限公司。法定代表人為林文，註冊與實繳資本均為4000萬人民幣。目前累計成交額60億多人民幣，待償金額5.88億人民幣，體量屬於中等規模。
恆信易貸的股權分佈相當簡單明瞭，林文通過85%的股權佔比成為恆信易貸的實際控制人。而剩下的15%的股權佔比由恆信易貸在2015年12月8日獲得的A輪1億元融資額的投資方珠南集團旗下珠海市珠海貿易有限公司持有。
珠海市珠海貿易有限公司成立於1984年，主要經營範圍為主要經營範圍為百貨、日用雜品、五金、交電、化工（不含危險化學品及易製毒化學品）、紡織品、針織品、建築材料的批發、零售等。公司由5位自然人股東分別持有20%的股權佔比共同持有，從姓名來看，目測是一家子。
有一點值得注意的是，這家公司的註冊資本在投資恆信易貸時還僅僅是60萬人民幣，於2016年11月30日才變更為2060萬人民幣，但是實繳資本不詳。所以對於這家投資公司的整體實力花妞表示尚有疑慮，畢竟1億元的融資額也不是小數目。
另外，在網貸雷潮的風口浪尖時期，2018年7月16日恆信易貸還宣佈獲得B輪2億人民幣的融資，投資方為優選資本。對平臺來說這個時候有融資進賬自然是個好消息，不過花妞還是要好好看看本輪投資方的實力，是能真的增信還是誇大其詞呢？
恆信易貸B輪投資方優選資本管理有限公司，簡稱“優選資本”。註冊時間2014年8月1日，註冊資本1億人民幣，但是花妞在天眼查看到其實繳資本只有0.121萬元，不知道這是什麼操作？
優選資本旗下管理15只基金，是在中國證券投資基金業協會備案的“股權投資類”私募基金管理人。主營業務為軍工、人工智能、生物醫藥、新能源新材料、5G通訊五大領域的早、中期階段的股權投資。從其以往投資過的公司來看，此次應該是首次踏足互金領域。
據優選金融集團張虎成董事長表示，優選資本看重的是恆信易貸在汽車金融領域的發展前景，深耕車貸5年的恆信易貸具備小額分散有抵押、整體壞賬率偏低等優勢，而這些正讓優選資本看到了其發展汽車金融的實力與前景。
那麼我們就來看一下恆信易貸的資產端業務。
恆信易貸主要是做車貸，這裡要提到的是恆信易貸的創始人林文早先是在信安貸（平安普惠前身）做業務經理，後來入股投哪網，13年從投哪網剝離三家門店另起爐灶，15年下半年開始擴店，目前大約有32家門店，車貸行業中這個規模的話還是處於中上游的。
深耕車貸5年，恆信易貸自然有一套獨特的風控手法，用林文的話來說，“比起貸後催收、拖車收費等等更重要的是貸前審批環節，一定要將技術運用在審批，最終實現成本降低，整個風控更精準，服務更加個性化，沿著這個方向去走，才是健康的！”
花妞認為道理是沒錯的，車貸行業因為小額分散有抵押的特點原本市場前景廣闊，但是軟肋在於貸後催收，能不能把車控住是關鍵性所在，國家嚴令禁止黑惡勢力暴力催收，對車貸來說完全是致命一擊，更別說有的車還進行過多輪抵押貸款，不能把車控住意味著貸後催收的難度加大，平臺的逾期和壞賬率也就會大大增加。
但是另一方面，對貸款人的審核更是把握住了風控源頭。車貸的重點在車，也在於人。如果能對借款人進行嚴格審核，知悉借款人徵信等不良信息、防範多頭借貸…在很大程度上能夠防範壞賬的產生。只是不知恆信易貸是否真的做到了嚴格的風控呢？
首先從平臺官網對借款人的宣傳上就諸見端倪，有車就能貸、最快1小時放款、門檻低、不押車、額度高…雖說只是宣傳用語，但花妞覺得這正從側面反映了平臺對借款人的風控審核未必有那麼嚴格。對借款人來說這些詞確實有著很大的吸引力，不過對於投資人來說出藉資金的風險性又高了一分。
根據平臺披露的2018年6月份運營報告標的分析數據顯示，1個月標的佔據6月成交量的43.8%，其次是3個月標的佔28.8%。平臺借款人詳情顯示大部分車貸借款用途為經營週轉，一般來說借款週期應該是比較長的，但是平臺標的卻以1個月、3個月的短期標為主，這就意味著很有可能存在大量的續借標。
續借標產生的原因通常有這麼幾種：第一，借款人無力償還本金，也無法支付利息，只能不斷申請展期。實際上這已經形成了壞賬，平臺允許借款人續借只是暫時緩解了兌付壓力。第二，平臺為了迎合投資人口味，硬是把長期標拆成了短期標，期限錯配導致續借標的產生。第三，也有可能是平臺放款週期較短，難以滿足借款人的借款需求，因此分批借款。
但從目前恆信易貸的債轉專區標的數量來看，更有可能是第一種原因。平臺的債轉專區有長達60頁的債轉項目，每頁12個均在轉讓中的標的，加起來共有720個標的正在轉讓中。如此大量的債轉，受網貸雷潮影響是一方面，平臺自身的標的問題是另一方面。
截止2018年5月31日數據，平臺的逾期金額為1094.7萬元，逾期率1.7%，逾期90天以上金額250.5萬元，平臺累計代償金額1135.7萬元。從數據上來看情況還在可控範圍之內，但是風險存在滯後性，這個數據還是截止5月份的，而6、7月網貸雷潮較多，對各個平臺產生的影響也不小，具體情況還得平臺披露新的數據才能知曉。
另外標號為20180701440的標的，借款人的借款金額為90000元，但在借款詳情中描述的已經抵押的豐田汽車的評估價卻只有6.5萬元。而平臺對借款人信息的披露也不夠完善透明，證明平臺的風控水平並沒其所說的那麼嚴格。
綜上，平臺的股東背景平平，B輪融資2億人民幣新的投資方為優選資本，貌似有一定的增信實力，但是其實繳資本居然只有0.121萬元，所以不到工商信息顯示真實變更股權的那一天，這2億人民幣的融資花妞就還得給它打個問號。平臺深耕車貸5年，雖然車貸固有的小額分散有抵押的特點易受青睞，前景廣闊，但是自從國家打黑除惡明令禁止暴力催收後，車貸行業的境況已經大不如前，對平臺來說要求的是更高的風控水平。但是恆信易貸在風控方面做的並不夠嚴格，從標的分析來看平臺存在較多的續借標，對借款人披露的信息也不夠完善透明，加上目前在債轉專區有著720個債轉中的標的，從貸羅盤數據來看，近期的資金流入也呈負數，情況實在不太理想。
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