（一）
在我大A股跌出熊样的今天，阿尔法和大家聊聊美股。
美股10月24日惨遭血洗，道琼斯指数下跌2.41%，标普500跌超3%，纳斯达克指数重挫了4.4%，创七年以来最大单日跌幅。而在10月10日，美国三大股指创下8个月以来的最大跌幅。阿尔法深夜撰稿时，美国三大股指正在大跌的路上，估计今天的美股也好不了。
美股暴跌，最扎心的莫过于美国总统特朗普。要知道，美股自他上任以来一直涨势如虹，成为他大肆吹嘘的资本。当中国股市暴跌时，他还不无调侃地作为战绩拿出来显摆，称美国赢定了，中国一定会屈服。看来，特朗普真是不懂中国的国情。
如今，美股两次暴跌差不多抹去了将近一年的涨幅，A股虽然仍在跌跌不休，但丝毫不见中国人屈服的节奏，真是打脸不爽。这几天，特朗普狠狠地批评了美联储主席鲍威尔，称现行的加息政策非常疯狂，是与美国经济作对。
不管是10日那次暴跌，还是刚刚发生的这次暴跌，财经人士的看法大相径庭。有人认为，下跌只是美国股市的一次正常回调，需要消化美股的巨大涨幅；也有人认为，美国股票已积累巨大泡沫，美国经济已出现2008年金融危机的前兆。
美国金融市场到底是正常回调，还是将要发生雪崩？我在15日推出的“美国经济要出问题吗？刚刚，特朗普遭到双重打击”一文中认为，谁也不可能准确地预测，我们与其去进行“神棍”般的预测，不如分析当下到底发生了什么。
（二）
阿尔法不是经济学家，对金融、股市也只是略有了解而已，无法进行技术性的分析。然而，我可以从自己最擅长的宏观角度，来看待和分析美股目前发生的几次暴跌，认为危险的信号正在悄悄传递，希望能对大家有所启发。
一是有个基本规律一定会起作用。大到人类的发展，小到股市指数，无不遵从周期性起伏的规律。再强效的“大力丸”，也不可能终身管用。当然，既有可能是周期性上升，也有可能周期性下降，但有周期就一定有低谷。对于成长中的经济体来说，这种周期也许要适当拉长，而对于成熟的经济体来说，这种周期相对较短。
目前，美国经济已近10年持续增长，从“奥巴马景气”到如今的“特朗普景气”，各项经济的数据和指标真的很不错。但我们也看到，美国股市在强劲的美国经济托举下，已走出了10年的长牛，股指已处于相对高位，特别是高科技股票，累积的泡沫已十分明显。
由此可见，美股周期性的风险已经显露出来，暴跌就是释放风险的过程。
二是美股的危机将从外部传导。股市并不是涨得高了就一定要跌，高了还可以再高，只要经济够健康。照理说，股市的危机主要是现实经济出问题，而从美国目前的经济来看，依然表现得十分强劲。正因为如此，很多经济学家认为美股经过修复后不会出太大问题。
阿尔法也承认，仅从美国经济目前的表现来看，这一轮靠低利率、转移杠杆、页岩油气技术革命等带动的经济复苏走到了尽头，顶多也就是从过热向滞胀转变。基于这个判断，美国经济更多是一个景气周期的结束，并没有泡沫破裂的风险。
这是从美国国内这个视角来看问题，如果从全球视角来看问题，则会大不一样。我认为，美国这一轮危机可能不是来自内部，而是从外部传导。
（三）
特朗普上台时，美国的景气周期其实就已经快要结束，但他通过对内减税、对外讹诈的手段，大搞单边主义，强行为美国经济续命。不过这种人为的干预，虽然延续了美国经济的景气周期，但也积累了更为巨大的风险和危机。
特朗普的单边主义行径，让全球化的世界经济运行不畅。由于美国在世界经济中占有举足轻重的份量，其不负责任的行为对世界经济体系的打击尤其巨大。可以说，特朗普现在是挂着炸药包在威胁世界各国，要求大家为美国的再次伟大输血。
世界各国的耐性也是有限度的，不可能满足美国永无止境的欲壑。一旦世界各国不再接受特朗普的讹诈，全球经济体系就有休克和崩盘的危险。大家想必还记得1929年世界性的经济危机，正是美英等强国错误地设置壁垒摆脱危机，其结果是危机的程度更深、破坏力更大。
正是这场危机，让世界各国的政治精英和经济学家都形成共识：以邻为壑的经济政策只会让大家掉进更深的深渊。城门失火、殃及池鱼，由特朗普挑起并引发的世界性经济危机已出现征兆。其他国家的经济完了，美国的经济还能好吗？到那时，美股不暴跌才怪。
阿尔法认为，美国经济和股市当前面临的最大危机，是特朗普错误的经贸政策阻碍了全世界经济复苏，最终危机从外部传导至美国。我认为最好的结果是，美国在与欧盟、中国、日本等主要对手的摩擦和较量中被打痛，最终回归理性。可以说，这才是美国经济和股市会不会爆发危机的主要变量。
人类从历史中吸取的最大教训，就是人类不会从历史中吸取教训，这一次会例外吗？
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