1997年香港迴歸，國際看衰香港的聲音絡繹不絕，一顆浸潤在西方社會百年之久的“東方明珠”如何與一個當時還相對貧困的社會主義國家實現融合？看衰、質疑、嘲諷……各種聲音接踵而來。
此時，以索羅斯為首的美國金融巨頭們在接連打敗泰國、馬來西亞、緬甸、印尼之後，開始將目光對準了正在風頭浪尖的金融之城——香港，從而掀起了一場足以彪炳史冊的金融戰爭。
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作者：123博弈學院 《 凱特先生》
一雙銳利慧眼，一副冷酷心腸，成功狙擊英鎊，引爆亞洲金融危機；一邊賺取財富，一邊慷慨解囊，可以說，索羅斯這個人相當複雜。有的人恨他恨得要死，而有的人，卻佩服他佩服得要死。
說到索羅斯，大家第一反應是，“金融大鱷”，一個投機商人，1997年東南亞金融危機的罪魁禍首。
索羅斯在金融領域裡，具有相當強的話語權，我們平常一提金融領域投資，就會想起巴菲特、達里奧、可以說索羅斯的地位不在這些人之下。有的時候他的影響甚至比這些人都還要大，索羅斯可能看好哪一隻股票，這隻股票就會蹭蹭的往上漲，他要是說哪一隻股票不行，這隻股票可能立馬就玩完了。
索羅斯在某個領域之內，投資領域發表一次自己的言論，可能就會掀起軒然大波，他要是直接自己動手操刀，開始在哪個領域興風作浪，那肯定這個領域就會出現血雨腥風！
所以索羅斯是一個能夠影響世界經濟的金融大鱷。
那麼索羅斯是何以獲得這樣一個地位的呢？因為他曾經在世界經濟領域裡邊，掀起血雨腥風不止一回。給大家留下印象最深刻的恐怕那得說1997年東南亞一帶的金融危機。
這裡面是有一個深刻的經濟發展背景的，在1990年那個時代，世界上幾個主要的發達的資本主義國家，它的經濟先後出現了增速放緩，像美國和歐洲，有的甚至出現下滑倒退，比如日本。
但是在這個時候，東南亞很多國家作為新型的經濟體，是蓬勃向上的，經濟發展的特別快。因為你經濟發展一快投資一多，政府要增發貨幣，就可能造成通貨膨脹。為了不讓通貨膨脹影響經濟發展，那麼這些國家都採用了提高銀行利率的方式。當時東南亞各個國家普遍採用這樣的方式，看起來興旺蓬勃維持經濟增速。但是這裡面蘊含著極為深刻的危機！
這個危機就是利率無限制提高，這就使整個的金融體系越來越脆弱。
如果你按現有的方式運行，問題還不大，一旦要有大量的資金來攻擊你這個國家的金融體系，你越是開放的金融市場，你這個體系崩盤越崩得快。所以當時索羅斯就發現了這些國家金融體制裡致命的漏洞，他攢足了勁頭，準備開始攻擊！
從哪開始下手呢？先從泰國下手！
因為泰國在東南亞各個國家中，它的金融市場是最放開的。
在這個時候，索羅斯帶領著大量的遊資，其他的資金，開始做空泰銖。有的朋友，可能在電視廣播新聞媒體上經常能看到“做空”這個詞語，那麼到底什麼是做空呢？咱們結合索羅斯搞垮泰銖、搞垮泰國經濟體系來說一說。
（做空：是股票期貨市場的投資術語，簡單的說就是預期未來可能會行情下跌。先借後賣出，等行情下跌以後再買進歸還。而做空就是在價格下跌的過程中賺取差價的盈利模式。）
1997年2月份，美元和泰國的泰銖固定匯率是1:25，也就是1美元可以換25泰銖。索羅斯以抵押的方式向向泰國銀行借入鉅額泰銖，由於索羅斯的量子基金名聲在外，泰國各大銀行都相信索羅斯肯定會還錢的，還滿心歡喜的等待坐收利息，而索羅斯將借來的泰銖，分多個批次地向泰國銀行兌換美元拋售泰銖，一時間出現了各大銀行和市場紛紛出現拋售泰銖的假象，這引發了民眾恐慌，散戶們也跟風用泰銖兌換美元，當時泰國的外匯儲備僅僅300億美元，瘋狂的全民兌換，使得泰國的外匯儲備所剩無幾，為了穩定市場，泰國市政府不得不實行浮動匯率制，讓泰銖貶值，就在這個時候，索羅斯跟合作的夥伴們說，是該我們使出殺手鐧的時候了。
結果泰銖狂跌。一發不可收拾，不到半年時間，就跌至1美元兌換32.63泰銖的歷史最低水平。此時，索羅斯將之前兌換的美元拿出一部分重新兌換成貶值的泰銖，還了銀行借款，據不完全統計，泰國在這次金融危機中被捲走了40億美元！
各大交易所也是一片混亂，物價上漲，實體經濟崩盤，泰國經濟出現了一片慘不忍睹的景象。
索羅斯用這樣的一種方式，把整個泰國的金融體系打得是千瘡百孔、潰不成軍。
緊接著，索羅斯攜這個餘威開始攻擊東南亞其他一些國家，比如馬來西亞，無一倖免，結果造成了這些國家的金融體系崩潰了不說幾十年積累的收入一朝灰飛煙滅。銀行有倒閉的、實體有關閉的、尤其是個體的投資人，投資股票虧的、買房子大跌的、有跳樓的...所以當時的東南亞人民恨透了索羅斯，連馬來西亞領導人都說，索羅斯是東南亞金融危機的首席縱火犯。
那時候很多國家弄了一些外匯儲備，準備對抗索羅斯，可是這些儲備根本就趕不上索羅斯帶領的遊資，那整個數量是幾千億美金，直接殺進來了，這些小國家本身的外匯儲備根本不足以跟索羅斯對抗和抗衡，而當時的索羅斯也是磨刀霍霍，準備進攻香港！
按照索羅斯的套路，先在匯市上拋空港元，迫使香港金管局不得不採用扯高利率的老招數，利率抬高，股市勢必下跌，恆指期貨也會同步下滑。
香港是亞洲金融中心，而且經濟體量比較大（當年的亞洲四小龍之一），基本上屬於半個自由市場，所以這種很容易成為狙擊的標的。那時候的香港正是董建華當上特首的時候，財政大臣是曾蔭權，曾蔭權當時在一次新聞發佈會上說了這麼一段話：“我們並不反對任何人，包括對沖基金，拋空恆指期貨，不過我們不能容忍，任何投機者在貨幣市場上製作混亂和認為高息”。
當時曾蔭權知道香港的家底有多少，知道香港抵抗不住索羅斯，還是得背靠內地，靠中央政府，所以當時也正是在這種前提下，加上曾蔭權、董建華有這個決心和索羅斯對抗，準備動用所有的金融儲備，跟索羅斯決戰到底！
（曾蔭權）
曾蔭權做出了一個永載史冊的決定：與其讓香港人民的財富落入投機家手中，不如政府入市，調用外匯儲備，放手一搏。
早在97年索羅斯掀起第一輪狙擊時，香港政府就十分清楚，以香港現有的外匯儲備，根本無力單獨應付可能的金融襲擊。於是，香港財政高官秘密進京，得到了中央的將不遺餘力地，傾中國外匯儲備之全力支持的許諾。這也是在首輪港元狙擊戰中，港府死守港元匯率的底氣來源。
1998年8月，索羅斯這隻鱷魚，終於在幾次試探之後，帶著最強的人馬和火力，誓要一戰終結香港！
此時，索羅斯在《華爾街日報》上公然叫囂：“港府必敗”！
當時時任國務院總理朱鎔基也說：“中央將不惜一切代價維護香港的繁榮！”
開弓沒有回頭箭，誰都知道雙方都沒有收手的餘地，而中國人民銀行和中國銀行兩位副行長此時已經帶著600億港幣來到了香港，隨時準備應戰。
雙方實力對比
1、 多方——中國和香港政府
戰將：中銀香港總裁劉金寶，香港財政司司長曾蔭權，香港金管局總裁任志剛。劉金寶當年在里根總統遇刺時，在國際市場上初露鋒芒。
資金：940億美元(英國政府留下的外匯儲備)+ 153億+1500億 =2593億美元。
（任志剛）
2、空方——國際投機家
戰將：量子基金索羅斯，老虎基金羅伯遜，摩根斯坦利巴頓·畢斯……高盛，美林所羅門美邦，瑞士第一信貸，JP摩根……
資 金：200＋220＋5000×5％，能動用的資金上萬億美元。（當時曾陰權說投機資金有3萬億美元，可調動投機資金高達30萬億美元，這可能有點跨大其 詞）全球對沖基金大約有5500個，投機資本達3000億美元。僅在美國一地，對沖基金就超過2500個，投機資本超過1500億美元。加上對沖基金10 倍或20倍的槓桿作用，其威力就更大。
這是一場力量懸殊的戰爭，幾乎是一場不可能打贏的戰爭。但又是一場不得不打的戰爭。中國政府和香港政府冒著巨大的政治風險和經濟風險。
金融戰，也是新聞戰，新聞在其中的煙霧彈效果也是不能小覷的。
這是當年《金融時報》對98香港金融保衛戰的描述：
8月13日，在恆生指數跌至6654點低位時，香港政府進場買進股票。
8月14日，香港政府正式動手干預股票市場，開始了一場前所未有的"世紀豪賭"。香港政府動用外匯基金和土地基金同時進入股票市場和恆生指數期貨市場大舉吸納，致使那一天的恆生指數反彈560多點，升幅達8%，以7224點收盤;
8月17日，全球股市暴跌，恰好星期一為抗日戰爭勝利日，香港休市，避過了衝擊波;
8月18日，美國股市已大幅回升，日元也開始回穩，亞洲各地股市全面反彈。這一天是公眾假期後首個交易日，香港政府保留實力，恆生指數窄幅波動，大市終盤微跌14點，以7210點報收;
8月19日，香港政府外匯基金繼續入市，大挾淡倉，指數攀升412點，以7622報收;
8月20日，大市於高位7900點遇到初步阻力，而香港政府買盤亦稍為收斂，指數於7742報收，升120點;
8月21日，外匯基金入市未見積極，八大外資亦於尾市聯手，使期指尾市狂瀉200點，指數當日回軟，以7527報收，跌215點;為了能在這場戰役中取勝，1998年8月22日，時任國家領導人江在北京會見了一批香港知名實業家。江說：“香港企業家對香港的繁榮肩負著歷史的責任”。“只要香港政府提出要求，中國政府無條件全力支持”。特首董建華晚上來不及休息，嚴查“賣國賊”——誰在這個時候拋售股票，誰就是“賣國賊”，並及時對媒體公佈“賣國賊”名單。
8月24日，香港政府重組實力，為入市干預以來最大規模，最後大市急升318點以7845報收。
從8月14日到8月28日，香港媒介以戰場報道的語言形容說：“政府軍採取大進小退、穩打穩紮和步步為營的策略，對炒家進行全方位的圍追堵截。”
8月26日，離恆指期貨的結算日期還有兩天。雖經8天鏖戰，最緊張最激烈的時刻還未到來。此時，香港政府需要進一步探明敵方火力，知己知彼，以更好地佈陣迎敵。
8月27日上午10時，香港股市開市。激戰開始，炒家的賣盤就如排山倒海一般撲來。在第一個15分鐘內，成交額即達19億港元;在第二個15分鐘內，成交額為10億港元;在第三個15分鐘內，又是10.9億港元的股票成交。而在收市前的15分鐘，戰鬥進入白熱化狀態，成交額高達82億港元!單香港電訊股票一項，政府推出的1億港元的買盤，不到9分鐘即告全部成交。狀態之慘烈，令場上“紅馬夾”目瞪口呆。
這一天，香港政府動用了200億港元，委託10家經紀行在33家恆指成分股上圍追堵截。炒家幾番突圍，未能如願。最終，恆生指數報收7922點，比上一個交易日上揚88點，全天成交額230億港幣。這是自19997年11月4日以來的最高額。
8月28日，歷史性的一天，當年香港和訊新聞網對8月28日當天的多空交戰雙方是這樣記錄的。
（走勢終完美）
下面是當年和訊新聞網對當時98香港金融保衛戰當天的描述，讓人驚心動魄：
“這一天，百萬香港人鎖定頻道，眼睛緊緊盯住飛快跳動的恆生指數，所有的人都捏著一把汗。這一刻，許多香港市民都不再關心自己的財產是否縮水，真正意義上的與香港這座城市同命運共榮辱。
上午10時，決戰打響。港府與做空集團立刻在“匯豐控股”與“香港電訊”上展開激戰。炒家的拋盤氣勢洶洶、排山倒海，政府軍則兵來將擋，水來土掩，一個不剩，全盤買入。開市僅5分鐘，成交額即高達30億港元。中午12時午市收市前，戰鬥又趨激烈，“長江實業”、“中國電訊”等多個藍籌股被炒家瘋狂拋售，滔滔股海，港府狂瀾力挽。午市收市時成交額報409億港元。
下午開市，戰況更趨嚴峻。炒家的拋盤滾滾而來，港府幾乎是動用了所有能動用的外匯儲備，全盤吃下，全線死守，平均每分鐘就有價值3.5億元的股票易手。
下午四時整，恆生指數終於在7829點定格!驚心動魄的四個小時之後，全天交易額達到了香港股市有史以來的最高紀錄—790億港元!恆指期貨最終以7851點結算。
在上溯總共10個交易日中，香港特區政府約動用相當於1200億港元的外匯儲備，將恆生指數上拉1169點。
香港特區財政司司長曾蔭權隨即宣佈：在打擊國際炒家、保衛香港股市和港幣的戰鬥中，香港政府已經獲勝。
港府這一戰，保住了香港人的尊嚴。
根據香港特區政府後來估計，香港人在這場金融危機中，股票損失大約3萬億港幣；私人住房淨值由3.8萬億跌至1.8萬億港幣，損失你大約2萬億港幣；公司及其他損失大約1.8萬億港幣---合計損失大約6.8萬億港幣。如果按680萬人口計算（當時香港人口600萬左右），香港人平均每人損失了100萬港幣。其實嚴格來說，這場金融戰爭，正如當時的財務司司長曾蔭權事後稱，香港政府在與國際炒家的對決中，只是---“慘勝”，因為國際投機家陰謀沒有完全得逞，對沖基金們還是獲利離場的，香港政府的干預行動沒有直接損失。
整個過程就是這麼一回事，索羅斯一看不好佔便宜加上當時美國嚴打國際投機收緊對對沖基金的信貸才被迫撤出香港。但實際上，這是一場以智慧、金錢和魄力為武器的金融大戰。無論對挑戰者，還是應戰者，都深知其成敗所蘊含的利益與風險。
當時我們國家人民幣市場相對封閉，它不是一個自由可以兌換的貨幣，所以我們的市場相對保守一些、封閉一些。
索羅斯想用當時攻擊那些開放的金融市場的手段和套路，在中國大陸是不實用的。但是這個事，也給中國內地的經濟發展敲響了警鐘，一個是中國國家還得繼續保持經濟持續增長，所以那個時候採用了很多刺激經濟的政策；第二個更加重要，就是一旦要有大量的外資衝擊我們金融市場的時候，我們得拿出一定的外匯儲備，隨時應戰，如果沒有外匯儲備是不行的，當年中國的外匯儲備也不過是一千多億美金，也就是自從那以後，我們開始了居安思危，到現在幾萬億美金儲備，所以當時的索羅斯，等於是深刻的改變了東南亞地區的金融佈局。
其實這種事，索羅斯大爺不是第一次幹了，在1992年，索羅斯就用這樣的方式搞垮了英格蘭銀行。當時英格蘭銀行動用了幾百億美元的資金想跟索羅斯對著幹，但是扛不住，索羅斯當年也是動用了上千億美元，光他自己就動用了100億美金這樣的代價，但是索羅斯個人斬獲六億五千萬美元。
索羅斯有這樣的一句話：單憑我個人能力，是無法改變這個市場的，但是在市場發生轉變的時候抓住時機，是門技術活。
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