高新興科技集團致力於感知、連接、平臺等物聯網核心技術的研發和行業應用的拓展，從下游物聯網行業應用出發，以通用無線通信技術和超高頻RFID技術為基礎，實現物聯網“終端+應用”用物聯網縱向一體化戰略佈局，聚焦大交通和公共安全兩大垂直應用領域。
大交通領域，公司打造以前裝/後裝汽車聯網終端、汽車電子標識為核心的大交通產品及解決方案序列，覆蓋城市交通管理、城市交通運輸、公眾出行服務等重要領域，逐漸實現車、路、人全覆蓋的大交通物聯網布局。公共安全領域，融合公司內部技術優勢，積極開拓以4G警務執法記錄儀、案管一體機為代表的警務執法規範化系列產品和解決方案。高新興正向成為全球領先的智慧城市物聯網產品與服務提供商的目標邁進。
針對近期披露的三季報以及產業佈局進展，高新興通過“機會寶”舉辦了線上機構投資者交流會及線下公司實地調研投資者交流會，董事會秘書陳婧出席了會議並回答了投資者的問題。
研發投入加大，業績穩中求升
據高新興2018三季報顯示，集團整體經營保持增長態勢。2018年前三季度實現營業收入255,062.40萬元，較上年同期增長87.92％；實現營業利潤44,247.97萬元，較上年同期增長44.99％；歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤為39,330.71萬元，較上年同期增長35.35％。公司整體財務指標處於非常穩健的發展態勢。
公司保持了穩定持續的研發投入，研發人員隊伍快速擴展至1,363人，佔全集團總人數比例達39％，本科以上學歷的研發人員佔比85％；2018年前三季度研發投入總額為27,985.01萬元，佔營業收入的比例為10.97％，比上年同期增長165.28％。除並表因素外，物聯公司前三季度研發投入同比增長約20％，集團內生部分研發投入同比增長約50％。
公司整體指標處於非常穩健的發展態勢，正在為公司未來的飛躍發展積蓄能量。縱觀整體戰略，高新興正處於戰略和資源進一步聚焦的階段。
車聯網+執法規範化，助力百億增長目標
公司集團未來重點聚焦大交通和公共安全兩大垂直應用領域，進一步凝聚在車聯網的能力、聚焦於公安執法規範化系列產品，著重打造物聯網終端裡的車聯網產品線和警務信息化終端中的執法規範化產品線。
作為國內領先的智慧城市物聯網應用與服務提供商，公司聚焦車聯網板塊，將加大車聯網終端、智能交通、汽車電子標識等方向的投入。目前公司已為吉利提供了高品質車規級模組和T-Box產品，T-Box也入選比亞迪T1供應商採購產品清單，隨著多場景應用實現落地，有望成為大交通領域細分行業的龍頭。
在公共安全領域，融合公司內部技術優勢，積極開拓以4G警務執法記錄儀、案管一體機為代表的警務執法規範化系列產品和解決方案。持續加大相關產品的研發投入，豐富執法規範化產品序列，滿足客戶不同需求，進一步開拓市場， 樹立品牌影響力。
會上熱點問答
問：請詳細介紹公司2018年前三季度各業務板塊業績情況，其中，物聯公司業績情況如何？
答：公司2018年前三季度營業收入達25.5億，其中物聯網連接及終端、應用營收達13.40億，佔比53％；其中，物聯公司營業收入達8億，淨利潤達8000多萬。
警務終端及警務信息化應用營收達1.6億，佔比6％，軟件系統及解決方案營收達10.5億，佔比41％。物聯網連接及終端、應用和警務終端及警務信息化應用前三季度營收佔比59％，基本符合年初的預期。
未來公司將在車聯網終端和警務終端方面做得更紮實，形成大體量規模。此外，集團對物聯公司完成對賭業績充滿信心，所以適當的增加了物聯公司研發投入，希望業務能有更多的突破，在未來有更強的迸發力量。軟件系統及解決方案業務方面，公司會控制該部分業務佔比。
問：全年的經營計劃進展情況如何，公司的訂單情況如何？
答：預計今年全年營收在38到40億之間，整體淨利潤率是相對較穩定的。
首先，物聯網連接及終端、應用和警務終端及信息化應用業務的訂單充足，其中預計2018全年車聯網產品能達到6億營收；電子車牌方面，智聯公司正在籌備全國的前期工作，未來將有相對較大的訂單落地。
其次是大訂單主要還體現在軟件系統及解決方案業務上，全年的新增合同額約17億。一部分收入將在2018年確認，剩餘部分根據項目建設進度會在後續年份確認。
立體雲防產品目前進展良好，深圳和廣州都有新落地的項目，立體雲防產品對於提高公司集成項目質量、提高中標率、保持客戶黏性起到良好的作用，接下來除了公安領域外，公司還會大力推進立體雲防在其他應用場景的落地，例如海關、社區等。
（重要提示：該經營計劃並不構成公司對投資者的業績承諾，投資者對此應保持足夠的風險意識，並且應當理解經營計劃與業績承諾之間的差異。）
問：公司是否受中美貿易戰以及中興的影響？淨利潤的內生增速情況較低及三季度毛利率下滑的原因？
答：中美貿易戰過程中，由於高新興的產品具有很強大競爭力，增長的稅費由客戶承擔，所以對我們不構成影響。
淨利潤增速不及營收的主要原因是研發投入增長較大所引起的，這是一種正向的費用。物聯公司和集團本部未來要在車聯網領域和公安執法規範化兩大領域進行重點開拓，研發投入會持續加碼，因此影響到公司整體利潤率。
集團整體的費用率跟去年同期基本持平，維持在20％以下，說明公司今年資源整合工作初顯成效，在內部管理整合上進行合併同類項，搭建共享營銷平臺、供應鏈平臺、人力資源平臺、技術開發平臺等。
此外，收入結構比例變化也有影響。部分集成類項目的收入延遲到三季度集中確認收入，影響到二季度內生部分淨利潤增速和三季度整體毛利率水平。
問：公司2020年目標營收百億，公司未來的營收增長點在何處？
答：公司於2016年底立下到2020年將達到百億營收的目標，構成這個增長比最大的亮點來自於：
一是物聯網領域裡面的車聯網，主要包括以下三部分智能交通板塊、狹義車聯網產品、電子車牌，共同構成了公司廣義的車聯網大範疇，目標業績佔比達到40％。
車聯網業務是公司未來發展重頭戲，高新興在此部分已有很好基礎，一是基於已有產品和技術的絕對優勢；二是已經形成了穩定的客戶群體，深入了整車生態圈，而這個生態圈具有較高的壁壘和門檻。
公司認為車聯網將是物聯網最重度的應用，所帶動的不止目前已有的前後裝車載產品，未來延伸出的基於5G的V2X系統、解決方案、軟件、應用平臺等，都有巨大體量。集團商討後決定繼續加大車聯網領域投入，並大力整合公司現有資源，包括人力資源、研發資源、資金、市場，出拳車聯網重度應用。
二是來自公安領域中執法規範化系列產品，執法規範化是對執法者本身執法行為進行監督規範，是建立法治社會重要的條件。目前是以公安部的法制局牽頭，大到省級公安廳，小到派出所，將會對全方位執法監督進行相關投入。公安的執法規範化是百億級的市場。高新興積極開拓以4G警務執法記錄儀、案管一體機為代表的警務執法規範化系列產品和解決方案，將終端+軟件系統解決方案和業務的需求緊密聯合在一起。目前，高新興的執法辦案軟件系統和視音頻管理系統在全國處於壟斷地位，市場參與者只有高新興。這塊產品未來目標業績佔比30％。
車聯網和公共安全兩大產業有三個共同特徵，一是體量非常大，二是要求進入的公司具備較強的物聯網實力，三是要求公司能夠深入結合產業自身的應用需求，專業性要求高，門檻也很高，同時毛利率也較高。
因此，公司將進一步戰略聚焦，這也是2020年能做到百億的基礎。
問：對於今年底明年初大規模的解禁，公司是否有一個預期管理呢？
答：今年大批量的解禁對大家在心理上的影響可能會大於實際上的影響。一是解禁股東清單中，包括公司董監高、員工及戰略合作伙伴，均是自有資金沒有槓桿，解禁賣出的壓力沒有大家所想那麼大；二是國邁和創聯兩家公司原股東在前期已經分批做了解禁，他們手頭的現金也相對較為充裕，拋售慾望不強烈，所以希望大家不用對年底解禁特別擔心。
對於高新興來說，一箇中等市值的公司走向一個大市值的公司，流通盤增加是必然的趨勢，要更好的謀求公司長遠發展。
另外公司正在安排戰略合作伙伴來承接解禁部分的股票。
長按二維碼，瞭解更多高新興三季報機構交流會內容↓↓
本文源自機會寶
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)
閱讀更多 金融界 的文章
