STO概念的兴起拯救了最近惨淡的熊市。区块链行业关注热度再起。
在近期持续的STO争议下，乐观人士认为，STO大爆发是通证经济的福音，而另一些人则悲观地敲响警钟，STO不过是幻梦一场，纯属圈内人士的自嗨。
理性认知，拨开STO概念背后的迷雾，在10.30全链财经主办的《STO能拯救区块链行业吗？》主题沙龙上，来自股权市场和区块链领域的资深投资人及研究者齐聚，探讨STO的现实意义以及与STO，ICO，IPO不同适用市场。
背景介绍：STO是指在确定的监管框架下，按照法律法规，行政规章的要求，进行合法合规的通证公开发行。STO中的“S”指的是证券，这个词含义重大：证券化代币必须由有价资产支撑，可以是公司的利润或者股份，也可以是一处房产或者一幅字画。
事实上，STO的概念并非偶然出现，其早在2017年底就已被提出，但当时ICO市场火热，投资者们大多沉浸在当时的狂热氛围里，STO并没有受到重视。2018下半年，STO的概念在海外重新开始被重视，随之带动国内的区块链从业者们对STO的兴趣。
乐观人士认为，STO的出现对于区块链最大的影响在于帮助区块链项目由虚向实发展，STO的出现使得区块链项目有了底层资产的支持，有了真实的估值依据。
图为leek.com CSO Gabriel 分享《区块链是风口还是‘疯口’》
Gabriel在分享时称，STO要实现真正的价值，在全球监管部门备案，成本非常高，比IPO还高。因此，我们需要区块链透明和分布式的特点。如果STO能够真正意义上的实现，其体量将超过全球证券交易市场，甚至房地产市场规模。
Gabriel认为，STO更大的价值在于二级市场的流通性，STO不会取代ICO，两者会并存。
kofo基金首席研究员郭大治在《从STO热议 看区块链行业发展趋势》主题分享中称，STO适合传统金融资产，非标资产及低流动性资产。
在圆桌环节，嘉宾易识区块链创始人徐勇，kofo基金首席研究员郭大治 ，leek.com cso Gabriel ，ShareX合伙人李刚强围绕STO的现实操作及困境展开。
嘉宾分别为：主持人徐勇 郭大治 李刚强 Gabriel
链小编为大家梳理了圆桌环节的精彩内容：
关于ICO STO IPO
Gabriel认为，ICO适合项目晚期，但目前很多项目都在天使融资时期进行ICO，导致很多权益层面问题。
李刚强称，ICO适合天使融资， STO适合初创企业，STO有资产价值形成的过程。 IPO对应股权资产 。
徐勇观察称，目前创投市场上，创业项目大多使用股权融资。ICO已死，用ICO来融币很难。
什么企业适合STO？项目融资成功的时间点？
郭大治称，在目前金融框架之下，靠ICO不太可能。 从项目融资层面来说，ICO不适合早期项目，而STO不能代表行业方向。
李刚强分析称，STO适合缺乏流通性的资产。什么资产缺乏流通性？比如房产，艺术品，有投资人门槛限制，诸如未上市公司股权。目前STO市场不是屌丝玩家的领域，之前ICO3天就可以完成，STO则需要半年时间。
Gabriel认为，应该思考什么公司适合STO，什么公司适合ICO。因为以太坊，ICO在过去的一段时间被神化，事实上共享经济适合ICO而不是IPO 。STO服务的标的更广泛，适合初创企业。
区块链下一步发展趋势？怎么看区块链的机会？
李刚强：观点和Gabriel一致。市面上的ICO项目都是天使轮，实际ICO适合后期项目。ICO需要用户量足够大，有强烈的用户需求。STO概念的出现让整个区块链行业仿佛找到一个救命稻草。
Gabriel：以史为鉴可以知兴衰。去年ICO火爆，大家对此过于乐观，导致之前的承诺和落地程度不相匹配。这个局面和2000年互联网泡沫很相似。区块链有价值，但落地基础设施还远没完成。未来5到10年看好区块链。
徐勇：我个人认为，区块链未来会分裂成四个事：1.比特币 2.以ICO形式为代表的发币机制，很难像之前高歌猛进 3.区块链分布式存储的运用市场会以2G+ 2B模式为主，地方政府层面需求是刚需 4.区块链激励思想，比较多的无币区块链激励思想，激励换流量的现象会继续。
区块链概念潮盛行，STO是短暂风口吗？STO会持续多久？
Gabriel：币圈财富效应明显，有用概念造势的惯性，比如之前的币改，链改等等。相比较而言，ICO权益和价值无法支撑。个人看好STO这个蓝海，它不是一个短暂风口，未来有探索空间。
李刚强：首先要意识到STO绝对不是行业颠覆性的意义，个人不喜欢颠覆这个词，STO仅仅只是作为一种创新和填补空位的形式，它只是对原有市场的补充。原有市场最优资产会通过IPO交易，STO的作用不应过于乐观。
徐勇：这个冬天比想象得更冷。无论是发币还是股权市场现状是今天难，明天更难。2018年基金融资额度相当于2017年的30% 。
有投资人说：冬天很可能是老实人的春天，这个时期少幻想和浪漫，把事扎实做好。对于区块链行业而言，价值是王道，运用是基础。 寒冬大家多抱团取暖，抱请紧抱。
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