巴菲特不可能使你或我成为沃伦·巴菲特。然而约翰·博格却能帮助我们中的任何一位成为一名精明的投资者。
——保罗·萨缪尔森（诺贝尔经济学奖得主）
约翰·博格（John Bogle），指数基金教父。为美国共同基金公司领航投资（The Vanguard Group）创办者，同为世界上第一档指数型基金 ──Vanguard 500 Index Fund的发行人。
《共同基金常识》，与投资有关的有三部分，分别是投资策略、投资选择、投资业绩。《共同基金常识》讲述的知识很简单，就像常识一样。往往简单的知识更需要思考才能领悟。
博格的建议极其简单：
1）在股票和债券之间平衡恰当的投资组合是成功的关键；
2）简单化原则仍然是关键；
3）股票市场最终反映的是盈利增长、分红收益、公司经营等实体经济的业绩表现；
4）投资成本仍尤为重要，税收也是如此。
1、长期投资
投资是一项关乎信念的行为。经济有波动、有周期，不可能永远保持强势增长。正如一年有四季，在花园里，草木生长顺应季节，有春夏，也有秋冬，然后又是春夏，只要草木的根基未受损伤，它们将顺利生长。因此，投资必须看的长远，注重长期投资。
投资就是一种选择。倘若认可了投资的必要性，那就请一如既往的坚持下去。
《共同基金常识》介绍了股票和债券在风险、收益率、波动率等方面的情况和差异；介绍了短期投资、市场择时与长期投资的差异；如果我们坚定对未来的信心，仔细关注我们可以控制的投资要素：风险、成本和时间，那么，一个长期的投资计划必将在未来获益。
长期成功的简单原则即是你必须投资、时间是你的朋友、冲动是你的敌人、掌握基本的算术、坚持简单化、坚持到底。
2、奥卡姆剃刀原则
决定股市长期回报率的无非是三个变量：初始投资时刻的股息率、随后的盈利增长率、投资期内市盈率的变化。
博格将投资回报率分为基础回报率（初始时刻的股息率和随后的盈利增长率）和投机回报率（投资期市盈率的变化）。
股票的回报率在长期由基础回报率驱动。同时投机回报率虽然在短期很重要（且不可预测），但在长期则逐渐弱化。
一个简单的答案背后，是一系列详实的数据。
股价下跌，在同样的盈利水平下，初始时刻的股息率就比较高，基础回报率比较高，投机回报率也有提高的机会；股价上涨则恰恰相反。
这也反映了“机会是跌出来的，风险是涨出来的”。
我们无法选择和预测投机回报率，但是我们是能够选择基础回报率。
3、资产配置
资产配置在不同层面有不同含义，此处不涉及。
各类资产的收益率常有波动，但是只要分散投资，总体的回报率和波动率就会趋于稳定。资产配置的意义可能就在于此。
有时候临时性的资产配置，可能是为了规避特定时期的特定风险，需要很强的择时能力。就如同在股票市场大跌时可能会买入黄金等避险资产，但是这样的操作并不容易。
4、钻石之邦
给大家分享一个“钻石之邦”的故事。故事讲述了古代一个名叫艾哈福德（Al Hafed)的波斯人的故事。艾哈福德是个富人，但他总想变得更加富有。一天晚上，他梦见他找到一片巨大的钻石矿。于是他就启程去寻找钻石了，这使他走遍了远古世界的每个角落。
寻找使得艾哈福德花光了所有的财富。绝望之极的他在海格力斯之柱附近投海自杀了，从浪花掀起的泡沫中沉入海底。不久，他的后人牵着骆驼来到他在波斯房子的花园的小溪边，突然发现一道罕见的亮光，这个人于是掀开黑乎乎的石头后，发现了发出七色光彩的钻石矿。接着，又在他的花园里发现了戈尔康达（Golconda)大钻石矿。这个矿曾出过一些世界上最大的钻石，其中包括镶嵌在英国女王皇冠上的“光之山”（Kohinoor)钻石。
这个故事的寓意简单明了：呆在家里，挖自家的花园，不要去陌生的世界冒险挑战命运，就会在所处之地找到“钻石之邦”。
现实很残酷，有时候赚钱就是，“懂的人”赚“不懂的人”的钱。
成本管理
5、低成本
博格提出了一个均值回复的法则，股票市场中运行的一种万有引力定律：随着时间的推移，投资回报率似乎被引向某种基准。
在长期，一个充分多元化的投资组合是这样一种商品，它提供与股票市场整体高度接近的回报率，而且最终会落后于整个股票市场。
股票市场是一个零和游戏，甚至是负和游戏，因此博格极力推崇低成本的指数基金，获取一个平均回报率。
战胜市场的人不是没有，而是太少！
此书82页从不同的角度对成本做了深入的介绍，建议大家一读。
一定有人向您推荐过指数基金，他们可能会说博格和巴菲特都推崇指数基金。 可惜的是，博格推崇的指数基金的最大优势——低成本（预计每年降低1%的成本）—— 国内指数基金并没有低成本优势，它们的成本普遍也在1.5%每年左右 。（虽然没有低成本优势，但可能还是一个不错的选择）
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本文系头条财经“女神理财大赛、分享理财知识”活动参赛文章
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