10月銀行理財市場概況
10月份銀行理財產品發行量共9330款，較9月份減少了1122款，年內月發行量首次在1萬款以下；平均預期年化收益率為4.48%，較9月份下降了0.1個百分點，創年內最低水平；平均期限為171天，較9月份縮短了8天。
一、發行量下降10.73%
10月份理財產品發行量共9330款，較9月份減少了1122款，環比下降10.73%，同時這也是今年以來月發行量首次降至1萬款以下。
10月份理財產品發行量下降主要有兩方面的因素：
一是銀行在節假日通常不發售新的理財產品，所以受國慶長假影響，10月份發行量往往都會有較大程度的下降；
二是受資管新規和理財新規影響，銀行理財面臨重大改革，產品發行受限，所以10月份發行量甚至要低於2月份。
根據資管新規，保本理財、90天內封閉式理財要逐漸壓縮，結構性產品要具備衍生產品交易資格，非標投資受限，產品向淨值化轉型，而這些都會導致理財產品發行增速放緩甚至下滑。
今後淨值型產品的發行比例要逐漸上升，雖然短期來看並不明顯，但2019-2020年會有比較明顯的轉變，而淨值型產品的存續期往往很長，今後銀行不會像現在一樣每週都發售新的封閉式產品，這就會導致理財產品數量下降。
不過要注意的是，理財數量和規模不是一回事，比如開放式產品是滾動發售，產品只有1款，但不斷有新的投資者加入，規模還是會增長。所以，理財數量會下降，但理財規模未必會下降。
二、收益率創17個月新低
10月份理財產品平均預期年化收益率為4.48%，較9月份下降了0.1個百分點，連續八個月下跌，為年內最低水平，同時也創下去年6月以來（近17個月）的最低水平。
10月份銀行體系流動性保持充裕，而且也過了季末考核節點，銀行理財收益率下跌在情理之中。
三、平均期限縮短，3個月內短期理財佔比上升
10月份理財產品平均期限為171天，較9月份縮短了8天。從產品期限來看，3個月內產品發行量為2040款，平均預期收益率為4.34%，3-6個月產品3710款，平均預期收益率為4.48%，6-12個月產品3156款，平均預期收益率為4.55%，12個月以上產品338款，平均預期收益率為4.75%。
3個月內短期產品佔比為22.07%，較9月份上升了0.92個百分點，連續兩個月上升，並且是近四個月首次升至22%以上。
根據去年11月發佈的資管新規意見稿，90天內封閉式理財要逐漸退出市場，今年上半年銀行3個月內短期產品的發行比例明顯下降，不過下半年以來這種勢頭暫停，7月份以來3個月內封閉式產品的發行比例相對穩定。不過今後的趨勢仍然是要繼續下降的。
四、保本理財佔比持續下降
從產品收益類型來看，10月份保證收益類產品發行量586款，平均預期收益率為4%，保本浮動收益類產品1708款，平均預期收益率為3.97%，非保本浮動收益類產品6480款，平均預期收益率為4.68%，另外有556款產品未披露預期收益率。
保本理財產品發行量為2294款，佔披露預期收益率產品的26.15%，較9月份下降了0.73個百分點，自年初以來持續下降，達到近年來的最低水平，預計11月份保本理財發行比例將繼續萎縮。
五、結構性存款發行量繼續下降
據統計（部分地方性銀行信息披露不全），10月份結構性存款發行量共295款，較9月份減少了47款，環比下降15.93%。結構性存款平均預期最高收益率為3.86%，與9月份持平，其中人民幣結構性存款平均預期最高收益率為4.05%，較9月份上升了0.03個百分點。
根據央行公佈的數據，9月份結構性存款規模為101241.85億元，較8月份增長了1059.81億元，環比增長1.06%。受監管影響，近兩個月很多地方性銀行及民營銀行紛紛下架了結構性存款，導致產品數量下降，但對於具備衍生產品交易資格的銀行來說，結構性存款仍然為攬儲的好工具。
六、美元理財收益率下降
從不同幣種理財產品來看，10月份人民幣產品發行量為9156款，平均預期收益率為4.52%，美元理財產品146款，平均預期收益率為2.60%，澳元理財產品12款，平均預期收益率為1.84%，英鎊理財產品6款，平均預期收益率為0.50%，港元理財產品6款，平均預期收益率為1.27%，歐元理財產品2款，平均預期收益率為0.45%，澳門元理財產品2款，平均預期收益率為2.20%。
美元理財產品收益率較上個月下降了0.11個百分點，不過並非趨勢性下跌，美聯儲接下來仍然會展開加息計劃，美元理財產品收益率仍然看漲。
七、225款產品未達到預期最高收益率
10月份到期的理財產品共12198款，披露到期收益率的產品有5890款，其中結構性產品907款，非結構性產品4983款，225款未達到預期最高收益率，收益未達標比為3.82%，其中結構性存款206款，非結構性產品19款。結構性產品未達到預期最高收益率的比例為22.71%，非結構性產品未達到預期最高收益率的比例為0.38%。
由此可見，結構性產品的到期收益率存在較大的不確定性。有投資者會存在這種想法，結構性理財產品的收益率有時很高，比如10%以上，但是達不到的概率只有20%多，那我是不是該賭一把？
實際上並非如此，結構性產品的預期最高收益率越高、達不到的概率就越低，尤其是那種高達8%甚至10%以上的結構性理財。不過像結構性存款這種預期最高收益率本來就不是很高，比如4%左右，達到的概率就會比較高。
結論就是，保守型投資者可以購買結構性存款，但是沒搞懂收益規則之前最好不要碰結構性理財。
八、淨值型理財新增213款
10月份淨值型理財產品新增213款，較9月份增加了38款，整體來看，今年淨值型理財產品的發行量呈緩慢增長趨勢。
上面說的是新增的淨值型理財產品，而淨值型理財的存續期比較長，比如5年、10年、20年，所以說淨值型理財產品的存續量是在不斷增長的，目前市場上有數千款。受資管新規影響，2019-2020年，淨值型理財將會迎來爆發式增長。
九、市場展望
11月市場資金面仍然較為寬鬆，銀行也還沒到季末考核時期，銀行理財收益率大概率會繼續走低。
10月19日銀保監會發布《商業銀行理財子公司管理辦法（徵求意見稿）》，多方面放寬，包括首次購買理財不強制到線下網點面籤，公募理財產品可直接投資股票，非標投資要求放鬆等，有望推動銀行加速成立理財子公司。
對於投資者來說，雖然購買銀行理財更加便捷，也有可能博取更高的收益率，但風險也同時在增加，這也就意味著今後購買銀行理財要更加謹慎了。
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