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在研究過很多全球最火熱的交易論壇後，我們發現有一個問題被問及的次數最多，不管是在外匯論壇、股票論壇，還是期貨論壇，有一個詞每天幾乎都會被拿出來爭議一番。
不少交易者都會調侃式的感嘆：這波xx行情，要不是“止損”，我的本金早就…”（此處省略1萬字，自行腦補）
“止損”二字背後，究竟濃縮了多少難以名狀、聲淚俱下的悲慘經歷？
交易中，到底該不該設置止損？
堅持不止損，寧可“暴斃”，還是不斷止損最後彈盡糧絕，慘淡離場？
這個全球交易圈備受爭議的話題，今天匯商君就此與各位再來深度探討一下。
止損，設或不設，都可能會觸發非常危險的後果。市場的正常行情走向必然會產生波動，如果止損設置的距離過小，那麼往往在價格波動時就容易觸發止損，原本可能盈利的單子眼睜睜地變成了虧損單，長此以往，看著資產不斷縮水，勢必會嚴重打擊你的自信心。
更何況錯誤的止損，本身就是交易者在尋找獲利機會付出的成本代價。
尤其在你止損之後，要是接連著出現一段非常暴力有迅速的行情，很多人可能更不來不及作決斷，白白損失了前幾次的試錯成本，結果造成了明明看準的行情卻抓不住，提早被迫離場。
事實上，經研究顯示，整體交易水平的確會因設置止損而降低，至少有50%的設置止損的訂單最終都變成了虧損單。
但在交易中，傳統思想認為，設置止損是交易者風險管理中至關重要的一環。
通常情況下，當市場走勢與你訂單方向相反，走勢背離到一定程度，虧損達到一定數額時，很多交易者還是會本能地傾向於繼續持有，而不是平倉出場，直到等到價格重新回到原來的水平。
然而，市場趨勢一旦形成，價格就會順勢下跌或上漲，如果你與市場方向相反，而又不及時平倉離場，虧損只會不斷地擴大，悲劇一定會發生。槓桿交易並非股票，絕不能等著解套！
當你倉位過重又無力再追加保證金，那一霎那間，所有的意志和信念都會被徹底摧毀。這一刻，你才會相信“剛開始的損失總是最廉價的。”
每一本關於外匯交易的書，都會不厭其煩地提醒投機者，交易不利時要及時止損，迅速退出市場以減少損失。
儘管有如此多的提醒和忠告，面對交易不利的局面，交易者普遍性的習慣仍然是不願迅速認賠，以避免可能會發生的重大虧損。
也許，下面這組數據能夠有利地佐證“止損”的重要性。
虧10%漲11%回本；虧20%漲25%回本；虧30%漲42.86%回本；虧40%漲66.67%回本；虧50%漲100%回本；虧60%漲150%回本；虧70%漲233.33%回本；虧80%漲400%回本；虧90%漲900%回本；虧100%？那麼請離開市場吧！
匯商君曾聽聞一位交易高手對“止損”做過一個較為嚴謹的解釋：首先，止損是一個交易機會的成本。止損實際上不是發生在止損的那一瞬間，而是在頭寸建立前就決定了的。在面對一個交易機會時，我們實際上需要確定進場位置和目標位（即盈利空間），把握度（主觀估算或基於統計、系統的勝率），和為了這個機會所願意付出的最大成本或風險（即止損）。
理性上，一個交易者可能認識到止損的重要性，但在實際交易中卻往往做不到，“止損”這個問題似乎並不像我們想象的那麼簡單。
就此，我們找尋了幾位交易高人，來聽聽他們“關於止損”的理解。
@青澤《十年一夢》和《澄明之境》作者
擅長用清醒犀利的筆鋒刺破投資迷思
國內期貨實戰派精英
為中國期貨市場培養了許多實戰操作人才
曾經創造出一夜狂賺690萬元的神話，也多次體驗過期貨交易暴倉的慘痛
首先，交易不及時能夠果斷地壯士斷臂，迅速止損，要求投機者具備極大的智慧、勇氣和毅力。
這不僅涉及到投機者對市場交易的本質問題理解是否正確，投機策略是否合理、科學，是否具有虧小錢、賺大錢的基本交易思路，更是和投機者的精神態度、心理、意志力等方面有著重大的關係。
在交易明顯出現不利局面時，迅速改變自己的想法、推翻原來的市場判斷、承擔實實在在的損失，這一切都會給投機者帶來沉重的心理、精神負擔。
其次，每一次交易中，具體止損點位的設立，也是一個比較複雜的問題。有時候，我剛剛在絕望之中止損離場，市場價格立刻回到了我原來交易的方向。如果我再堅持一會，不但不會虧錢，反而能大賺一筆。回頭一看，我正好買在市場的最高點，賣在市場的最低點。
從理性的角度思考，為了控制交易風險，在入市以後出現損失時，及時離場是一個聰明的舉動。但是，因為止損點設置不科學，我一而再、再而三地被市場愚弄，被迫來回割肉，又深受無原則、不合理止損的傷害。
終於，有一天，我的精神狀態到了崩潰的邊緣，對這種盲目的止損措施已經非常厭倦。當市場價格走勢再次對我不利時，我變得非常麻木，眼瞧著浮動虧損的擴大而無動於衷，沒有采取任何措施。結果，我的賬戶被洗劫一空，我暴倉了。
問題又回到了起點。
只要我還在期貨市場從事投機交易，止損是幫助我躲過重大災難的惟一辦法。儘管每一次砍倉都要經歷一次精神上痛苦的折磨，但是，鴕鳥式的逃避顯然無濟於事。如果你不能控制風險，風險遲早就會控制你。
也許是對自己的自我控制能力缺乏足夠的信心，有一段時間，我甚至請了兩位助手幫助我進行止損。我在下單之前就告訴他們，市場價格一旦到了我事先確定的止損點，他們立刻幫我砍倉。
我當時應該說非常理智，甚至考慮到了自己心理、性格上的弱點，並且事先做了預防。因為我知道，如果入市以後市場價格走勢真的對我不利，我很可能仍然會堅持原來的判斷，心存僥倖，固執己見，阻止他們的行動。
後來的交易實踐表明，我當時自以為萬無一失的方案，實際上毫無用處，是一個市場新手非常幼稚、可笑的想法，不但孤立、靜止、機械地看待市場交易中的止損問題，而且根本無法在實戰過程中切實做到。
首先，止損策略只是投機者在市場判斷失誤時的一種保護性措施，用來阻止重大交易虧損的出現。但是，當一個投機者總的交易贏利小於一系列止損所帶來的損失，即投機者沒有能力在市場交易中賺取足夠的利潤時，嚴格的止損措施只是延緩投機資本減少的速度，不能改變投機者最終失敗的命運。
其次，止損和投機者的交易理念密切相關。
對於一個長線交易者來說，由於他每年交易的次數很少，每次入市前都做過充分的研究，可以很從容地確定交易失敗時的退出位置。止損點位非常明確，執行起來也相對比較簡單。
而對於一個短線交易者，尤其是根據市場盤面變化操作的日內交易員，他每天頻繁地進出市場，面對瞬息萬變的市場波動，只能依靠某種本能、感覺作出買賣決策，很難在入市交易前詳細策確的止損點位。從入市到止損，一切取決於操作者非常個性化的市場感覺，旁觀者很難插手。
在早期的期貨交易中，我純粹是一個短線作手，我以為請兩個助手幫我進行止損操作，就可以避免出現大的損失。實際上，我的短線交易方式天然地排斥這種看似聰明的合作，由始至終，我必須獨立決策、獨立承擔交易後果。
如果我自己缺乏足夠的自我控制能力，在市場走勢和我的判斷不一致時不能果斷撤退，我的兩個助手又能有什麼辦法呢？最後，我們的合作就這樣無疾而終。
也是到了近幾年，隨著交易理念的轉變、自我修養的提高、市場境界上升到一個新的層次以後，止損問題才迎刃而解，我也不再對此感到煩惱和困惑。
現在，交易不利時我能夠很輕鬆地退出市場，完全沒有原來止損操作時內心那種痛苦、絕望、沮喪的精神感受。因為我知道，這是交易中最正常的現象。
市場總會出現意外的變化，一個人的判斷也不可能100 ％地準確。只要你從市場交易中賺取的利潤遠遠大於止損時造成的損失，你的某一筆具體交易是賺是賠無關緊要。
賠小錢，賺大錢，這是期貨交易必須堅持的最簡單的思考原則。只要你一直沿著這條正確之路走下去，早晚會到達成功的彼岸。
這麼看來，止損對我也就不再是個問題。
美國前財政部長羅伯特•魯賓的決策方式，我認為對每一個投機市場的參與者都有很大的借鑑意義：
( l ）天下惟一確定的事就是不確定性。
( 2 ）任何決策都是均衡幾率的結果。
( 3 ）一旦作出決定，立刻付之於行動，行為要果斷迅速。
( 4 ）決策者的品質遠比決策結果重要。
是的，確實像魯賓所說的，決策者的品質遠比決策結果重要。 交易結果的好壞我們無法控制，但是，我們可以控制自己的慾望、情緒、思維和行為。
@LOh
資深操盤手
混跡於各大交易論壇
我做中長線交易，從不設置止損條件單，只會加倉攤低成本與對鎖兩種辦法應對趨勢做反的行情。
我認為止損一般用於超短，是為了避免打無意義的消耗戰，這裡損失+1%，下一單贏+2%就都回來了。當然，前提是你要有起碼>+70%高贏率的超短操作系統。
做中長線的看趨勢+倉位而定。很多人由於沒經驗缺乏一整套資金管理+倉位管理系統導致倉位重又無能力追加保證金而爆倉。有經驗的都是極小倉試倉，趨勢對了再不斷加倉，遇確定性的單邊拉昇甚至可浮盈加倉。
不過對於新手來說，我建議一定要等待關鍵點位，然後建空倉或者多頭一直持有，止損還是要有的，在關鍵點位建倉，就算是判斷錯了，及時止損損失也比較小。
交易者要敢於承認虧損然後繼續進行下一場交易才最重要。如果交易者無法處理失敗的交易，那麼他們根本就不適合做交易，市場也終會證明這一點。
@ Rayner Teo
TradingwithRayner的創始人
畢業於倫敦大學（UOL），新加坡最受關注的交易員
我認為止損是交易世界和現實世界的切換點。虧損後一旦被止損，你得以從充滿慾望的交易世界中抽離出來，回到現實，得到出離心，看看市場到底正在發生什麼，價格實際上正在向哪個方向運行，而不是一味的在各種情緒裡面打滾。
即使單純從交易的角度來看，止損也是非常有用的工具。可以控制風險敞口的大小，甚至是鎖定部分盈利以博取更大收益。
如果你擁有10,000美元的賬戶，每筆交易的風險不應超過1％。這意味著除非存在滑點，否則每次交易錯誤都會損失不超過100美元。
然而，設置一個合理的止損距離就是最大的難點。如何保證設置的止損既能達到防止虧損擴大的目的，又能防止不會讓潛在的盈利單變為虧損單，這是設置止損最難、最核心的問題。
我們沒有辦法預測市場會走多遠。因此，你可以做的
下一個最好的事情就是隨著市場方向發展而追蹤你的止損。擴大你的追蹤止損以適應可能發生的深度回撤，並且確保你有機會駕馭趨勢。如果你被阻止，很可能是因為趨勢已經逆轉。
我會使用移動平均線MA或平均真實波幅ATR等指標來追蹤止損。ATR指標設置基於波動率的追蹤止損。
駕馭短期趨勢，建議可以使用20MA，2 ATR等。
駕馭中期趨勢，建議可以使用50 MA，4 ATR等。
駕馭長期趨勢，建議可以使用200週期MA，6 ATR等。
同時，擴大你的交易範圍，也能讓你發現更多有利可圖和更可靠的交易機會。
此方法（也稱為Intermarket分析）你通過了解不同資產類別之間的現有關係來微調你的交易方法。
通過分析同一時期內的商品，貨幣對，債券，股票和指數，你可以更好地瞭解特定資產的趨勢。
請記住，資產類別和市場不是孤立的，止損與交易策略也不是孤立的。
匯商君認為，如果你有很好的自控能力、成熟的心態和境界，認清市場的本質，能把握住市場運動的脈絡，那麼不設置止損也無妨。
但如果你只是大多數交易者中的“一個”，那麼還是最好設置止損來管理風險，避免情緒化的決策。
建議每一位交易者在投入資金前，用心挑選一家適合你交易風格的平臺，尤其在風險管理方面。
在澳洲老牌券商GO Markets高匯交易平臺上，允許交易者進行不同類型的止損，包括Rayner常用的追蹤止損來鎖定利潤，駕馭趨勢行情。
GO Markets高匯還為所有真實賬戶免費提供全球最先進的外匯自動圖形分析工具Autochartist，強大的搜索引擎不間斷地掃描市場，自動識別圖表形態、斐波那契形態和關鍵交易點位。
Autochartist的表現力數據統計和波動性分析，讓你能夠理解市場的“性格變化”，在可接受的風險參數範圍內，輔助你設置適合的出場點位。
同時交易品種涵蓋外匯、固定收益、大宗商品和全球股指在內的主流金融市場。GO Markets高匯專家團隊的每日市場評論和行情分析，為你建立更廣闊的投資視角，更好地感知到不同資產類別，彼此之間的關聯，從而在其他更狹隘的交易者能夠做到之前發現市場的變化。
有獎互動
禮品贊助：GO Markets高匯
交易中，大多數時候需要一個人硬扛，扛過去了，跨過這道坎了，你也就成了。
但是，崩潰也可能就在下一秒。
本期互動話題“ 關於止損，你有什麼想說的？”
點贊數最高的前3名，將獲得《十年一夢》和《澄明之境》兩本投資回憶錄。外加高匯定製款筆記本禮盒一份。
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