1
股市大幅下跌，有很多原因。其中一個原因，涉及到一個重要的商業知識：股權質押。
什麼叫股權質押？
上市公司董事長，通常是公司的重要股東，手上持有可觀的公司股份。為了融資，發展公司業務，不少上市公司董事長，會把自己手上的股權，拿出來質押，向金融機構借款。
比如，某家公司的股價是10元人民幣。這時金融機構（銀行、證券公司，或者其他民間金融機構），可能會按照3.5折，質押股權，提供資金。
3.5折，也就是說，質押一股市值10元的股票，金融機構借給你3.5元的現金。
當董事長歸還本金和利息時，股票還給上市公司董事長。
通常情況下，3.5折對資金方很安全。從10元跌到3.5元，還是不容易的。
但是，資金方還是會設置“警戒線”和“平倉線”。
警戒線可能是7折，平倉線可能是5折。
這就意味著，當公司股價跌到5元時，金融機構會強行賣掉質押的股票。這時，會引發股票新一輪下跌。然後，下跌又會引發新一輪平倉，平倉引發進一步下跌，下跌再引發更大的平倉。
在這種強制的平倉出逃中，股價一路下跌，公司董事長失去控制權。
最近很多上市公司董事長到處飛，苦苦哀求銀行、證券公司等金融機構，不要在股價踩踏式下跌時，強行平倉。但是，很多公司最後還是難逃一劫。
這就是股權質押，在劇烈下跌時，引發的踩踏。
今年的主旋律，是去槓桿。
你現在明白，槓桿，在危機時，有多可怕了。
2
時代變化有多快？比那些希望慢的人快。時代變化有多慢？比那些希望快的人慢。
那天我入住廣州酒店，簽字時發現，價格是3400多元，很驚訝，問為什麼？說：最近是廣交會，房間緊張。
如果不是酒店前臺提及，我都忘了廣交會了——這個曾經廣州每年最大的盛事。隨著互聯網的出現，連接買家和賣家如此容易，我一度都忘了還有個廣交會了。
但是廣交會依然如大象一樣存在著。用比很多人想象得慢得多的速度衰敗著。雖然廣交會規模大不如前，但其影響力依然不可小覷。
所以我們常說：我們會高估未來3年的變化，但是會低估未來10年的變化。
廣交會還在，深交會還在，很多東西都還在。
3
我和鏈家的CEO彭永東聊天。他說鏈家有個價值觀，是做正確，但是難的事。
這個價值觀和我的價值觀不謀而合。
什麼叫“正確，但是難”的事？我舉個例子。
你希望你的客戶有一天怎麼評價你？
A：他們家的東西真是好。太酷了。就是有點貴，然後思緒了半天，一咬牙，買了。或者實在買不起，暗暗對自己說，我一定好好賺錢，要讓自己配得上這個產品。總有一天，我要買到它。
B：他們家的東西就那樣。但便宜啊。也算對得起這個價格。實在不行，就買它吧。問問能不能再便宜一點。
啊？不行啊？那麼多選擇，他居然不肯便宜？算了算了，買別家吧。
你希望自己是A，還是B？
A，就是正確，但是難的事情。這條道路非常寬敞，幾乎沒有人，因為太難。但是恰恰是因為難，你的競爭對手不是同行者，而是客戶的需求。
整天想著勾心鬥角取悅皇上的，通常是自己長得不夠漂亮；心中整天裝著競爭對手的，通常是自己的產品不好。
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