隨著市場的不打斷變化，如今的形勢比較嚴峻，要做好全面的規劃才能立於不敗之地。今日財報整體延續靚麗。隨著2016年房價大幅上漲時期項目步入結算週期，2018H1房企報表延續靚麗。2018H1上市房企整體營收同比增長243%，歸母淨利潤同比增長41.3%。考慮到結算滯後於銷售，預計短期上市房企業績仍將延續較好表現。從利潤拆分來看，上半年歸母淨利潤增速高於營收增速主要因：1）毛利率同比升27個百分點；2）非並表合作項目增多，投資淨收益同比增長70%；3）公允價值變動損益同比增長433%。毛利率持續回升，業績保障度高。2018年上半年上市房企整體毛利率
深知作為一個行業就要,腳踏實地,有自己長遠的目標和打算，才能在行業中走的更遠，房地產行業在增長了31.6%，同比上升27個百分點，延續回升態勢。考慮到2016年以來房價大幅上漲，預計短期主流房企毛利率有望持續小幅回升，但中長期來看，由於限價、土地成本高企、原材料價格上升等因素，開發商結算毛利率仍將承壓。期末行業預收款24萬億，同比上升37%，為過去四季度營收總和的127.5%，創近年新高，奠定未來業績高增長基礎。
其實大多數行業都面領著繼續發展的難題，所以想要持續不斷的發展就要看準時機掌握市場動態，為銷售延續增長，去化週期處於低位。在限價及融資渠道收緊的背景下，加速週轉、加快銷售回款成為眾多房企最佳選擇。2018H1上市房企銷售商品、提供勞務收到的現金為12萬億，同比增長243%，較2017年全年增速提升78個百分點，高於同期全國商品房銷售額增速(132%)。
有時候想要獲得更多的利益，就要看好投資的目標，需要精準很的眼光，所以一定要看好時機，因此，在資策略：隨著2016-2017年項目步入結算週期，預收款充足疊加毛利率提升，預計2018年房企業績增速仍將維持高位。前8月百強房企銷售額及銷售面積同比增長42%和38%，依舊維持較高增速；萬科最新專項債利率僅4.05%，寶能系短期減持壓力亦接近尾聲，積極因素正逐步積累。中長期來看，板塊調整充分已反映政策悲觀預期，當前絕對估值及相對估值均處於歷史低位，股息率亦具備吸引力，疊加即將到來的估值切換，中長期配置價值已經凸顯。建議關注：1）低估值龍頭保利、萬科、金地、招商等；2）邊際改善的二線陽光城、藍光；3）佈局核心城市的高成長新城、榮盛、陽光城等。
對於行業的發展時刻都面臨著風險，想要讓風險降到最低，就要看準市場發展的方向。因此，風險提示：1）目前按揭利率連續19個月上行，置業成本上升或帶來購買力惡化風險進而影響行業銷售表現；2）2018年將迎來房企償債小高峰，若銷售回款亦惡化，且銀行信貸依舊偏緊，不排除部分中小房企面臨資金鍊風險；3）2016-2017年上半年高地價項目將在2018年陸續入市，考慮多地實現限價政策，若限價無法突破，由於地價成本抬升，將導致板塊未來利潤率下滑風險。
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