1、沪深300指数剖析
指数编制
沪深300指数是由中证指数公司发布，由沪深A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成，综合反映沪深A股市场龙头股的表现。
指数特征
行业特征：金融消费占比超过5成
中信一级行业分布上看，截至2017/11/30，前5大行业分别为非银行金融（18.46%）、银行（17.09%）、食品饮料（6.55%）、房地产（5.63%）、家电（4.95%），其中金融（非银行金融+银行）占比为35.55%，消费（食品饮料、家电、医药）占比为15.12%，两者合计占比超过5成。
市值特征：数量覆盖A股不及1成，市值占比超5成
截至2017年11月30日，上市A股共计3444只，而沪深300包含300只股票，数量占比为8.71%；全部A股总市值为60.98万亿，沪深300涵盖股票总市值为33.26万亿，市值占比为54.54%。
典型龙头特征，超千亿市值A股数量占比达23%。市值分布上看，截至2017/11/30，超过千亿的个股为69只，数量占比达23.00%，其次是200-300亿元，为61只，占比达20.33%。
估值特征：价值风格，估值偏低
截至2017年11月30日，全部A股的PE-TTM中位数为39.02，沪深300的估值中位数为26.71，仅为全部A股的68.45%，相比全部A股更为便宜
估值分布来看，近5成分布在10-30倍估值区间，其中，10-20倍有69只，占比23.00%，20-30倍有74只，占比24.67%。
2、沪深300指数产品发展
产品类型：类型不断丰富，涵盖指数基金、ETF、指数增强
围绕着沪深300指数的产品不断的推广：
①普通指数基金。2005年8月29号，第一只挂钩沪深300的指数产品面世——嘉实沪深300；
②指数增强基金，2009年9月3号，第一只沪深300的指数增强产品面世——国富沪深300；
③ETF基金，2012年5月4号，第一只沪深300的ETF产品面世——华泰柏瑞沪深300ETF。而伴随着ETF的面世，很多跟踪沪深300的普通指数型基金转型为ETF联接基金，如嘉实沪深300转型为嘉实沪深300ETF联接基金，此外，还有广发、南方、华夏、易方达旗下基金转为沪深300ETF联接基金。
产品数量和规模：数量不断增加，规模伴随风格牛熊而变
产品数量不断增加。 2006年1季度时，市面上仅有1只跟踪沪深300的指数基金，2009年以来数量明显提升，后稳步增长。截至2017年12月8日，共有43只沪深300指数产品。
规模伴随数量、市场牛熊、风格变化有所变化。规模主要受到产品数量、股市牛熊及风格变化的影响而变化，2007年属于典型的市场走牛导致规模上升至600亿的水平，2009年伴随数量增长叠加市场反弹上涨到1300亿水平，2014年Q4市场风格极度价值增长到1700亿，为历史以来的新高；2017年Q3接近950亿。
3、沪深300指数增强FOF构建
构建思路：4维度出发精选基金
伴随着产品的丰富，沪深300指数增强FOF的构建也具有了可行性。凯石金融产品研究中心从下面4个维度，层层把关，筛选优质基金进行配置。
相关性：保证基金池与投资目标的匹配性
收益情况：筛选出业绩优秀且持续的基金
规模属性：根据FOF规模、子基金规模及申赎情况匹配
团队构建：定性研究，了解基金经理及团队构建
业绩展示：2015年以来超额收益达到35%
根据上述条件，凯石金融产品研究中心构建了沪深300增强FOF组合。
①业绩优秀： 2015 年以来相对沪深300平均年化收益达到9.67%，复利计算超额收益达到35%；
②胜率优秀：2015 年以来相对沪深300月度胜率为77.78%；
③换手率低：年化平均换手为146.67%。
FOF组合展示
根据上述条件，2017年12月的精选基金如下：
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