导读：中央与地方政府加大支持民营企业的政策，这一方向值得称道。但与此同时，又不能搞成了政治性的运动，尤其是在金融领域搞成运动。
近期，全力支持民营企业的政策频出，暖风频吹。最引人注目的是银保监会提出的支持民营企业融资的“一二五”目标——在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。不过，这个目标引发了资本市场用脚投票，也在各界引发了不少的争议。市场最普遍的担心是，“一二五”目标如果变成硬性要求或变相的“政治任务”，会给银行带来不小的坏账风险。
在当前救助民营企业的政策背景下，这种担心其实有一定的代表性。民营企业的融资困境是长期、系统的问题，改善民营企业运营环境更是一项系统工作，非常有必要。不过，对于当前突然出台多项金融支持政策来向民营企业输血，其潜在的风险也不能不防。
有银行业内人士日前回忆上一轮对民营企业加大放贷的经历。在金融危机之后的高速发展时期，大约从2009-2012年，这几年是银行小企业信贷业务大发展年。政府支持小微企业的政策贯穿始终，监管机构每季度考核各商业银行支持小微企业的情况，提出了“两个不低于”的指标（贷款增速不低于全部贷款增速，增量不低于上年），后来2015年调整为“三个不低于”。各大银行不得不从政治层面高度重视小企业业务的推进，当时银行给每个支行下了比较重的考核指标。
如何区分小企业业务呢？2011年，财政部、工信部、统计局和发改委联合发布了文件，规范了企业划分的标准，主要通过企业的资产规模、营业收入和人数来区分企业规模的大小。然而，由于小企业几乎没有审计报表，根本不知道资产规模和营业收入等真实数据，而关于人数，当时很多企业都没有给员工缴纳社保，如果企业不说真话，根本不知道有多少员工。
给小微企业贷款从做抵押贷款起步。抵押贷款最好的资产就是商品房，主城区可以打7折，其次就是工业土地和厂房，最高打5折。同时又根据金额做了区分，500万元以下的贷款，有抵押物的，不需要评级，可以直接用很简单企业申报书，不需要调查企业很多信息，在审批层面，只需要一位审批人审核即可。500万元以上的贷款需要评级，因此需要搜集完整的财务数据。有抵押物的民营小微企业毕竟是少数，怎么办？于是担保公司出现了。
担保公司的业务模式在于担保公司给银行担保，给银行缴纳一定的保证金（一般是10%）用于风险缓释，如果业务出现风险，则担保公司负责赔偿。很快，社会上出现了一大批担保公司。早期，银行为了风险考虑，主要和股东背景雄厚的或者国有背景的担保公司合作，后期迫于业务压力，慢慢地也与一些股东背景不那么雄厚的民营担保公司合作。担保公司的业务可以按照注册资本十倍放大担保额度，因此迅速发展。在风险控制方面，担保公司将企业的机械设备、股权等银行不要的资产进行抵押，控制风险。
担保公司用得差不多了，市场又衍生了很多种继续做业务的方式。（1）保理。就是应收账款融资，不少小企业给核心大企业配套，一般会有一个收款的账期，银行就根据这个应收账款给小企业融资，核心企业付款后偿还该笔融资。（2）动产质押。即小企业将自身的动产进行质押，例如仓单质押等业务模式，主要就是钢材和煤炭。这种情况下需要有第三方监管机构进行合作。（3）联贷联保。即让几个企业互相担保，如果一家企业贷款出现逾期，即其他几家企业负责偿还，每家企业需缴纳一定的保证金。这种模式简单粗暴，可以迅速的拓展一大批客户。但也为后来的互保模式埋下了隐患。
上述业务模式看似天衣无缝，其实隐藏着风险。银行业人士感慨，当系统性风险来临时，才发现之前的风控措施是纸糊的，不堪一击。当企业没有还款来源的时候，任何抵押、担保都无济于事。土地厂房抵押？工业土地和厂房实际上很不值钱，当初为获得贷款，往往会过高评估；而在拍卖时，价格很低都没人要。机械设备抵押呢？通用设备还好，略可以卖点钱，如果是专用设备，只能当成废铁卖了。担保公司呢？担保公司的风控能力其实相当弱，很多担保公司就是空架子，所担保的企业连续出现问题后，存入银行的10%保证金根本不够代偿，只有跑路！如果遇到恶意骗取贷款的担保公司，银行只能自认倒霉。保理业务的模式很好，但操作中常常遇到企业的业务造假。动产质押呢？第三方机构和借款人往往联合造假，同样的质押物往往同时抵押给多个银行，重复融资；此外还有质押物造假，等等。联贷联保呢？联贷联保最大的问题是会牵涉其他企业，产生连锁反应。当年浙江联贷联保出事，第一圈互保扩散到第七圈互保才止住，一家企业出事，结果牵涉到上百家企业！
面对过去的风险案例，现在能吸收什么教训，才能在金融支持小微企业的同时规避风险？针对问题，在如下方面可能需要警惕：
第一，不要强行压任务，如必须给多少给小企业，否则就是考核不合格。如果变成任务去完成，在执行过程中，各方根本不太关注企业的真实经营情况，就是想方设法的把钱放出去。第二，要有效监督贷款用途，不能把资金挪用到其他方面。小企业贷款的品种，大部分是一年期流动资金贷款，但在现实之中，企业主要把钱用在以下方面：一是流贷固用，把流动资金用在固定资产建设方面，修建厂房，购买设备等等；二是投资其他资产，例如投资房地产、放高利贷、炒股等等。
对银行来说，有没有可能发现企业的潜在问题？有这种可能性。第一，通过企业的交易数据来监控企业的信用变化。银行里面沉淀了大量的企业交易数据，一是企业的存款，一会多一会少；二是企业的流水，可以根据这些企业数据、交易对手的情况，来判断企业的经营情况，再加上企业的征信和其他基础资料，可以大致判断企业是否有还款能力。第二，根据企业的缴税情况策划信贷产品。即根据企业缴纳的所得税和增值税的情况，反推企业的营业收入，可以与税务局进行合作，可以尽量保证数据真实。总结起来，一是根据企业基本面来核准额度，保证了第一还款来源能够到期还本付息，二是额度不会太大，企业基本没有动力去挪用搞其他的，只能用于日常临时性的运营资金缺口，三是提款还款迅速，解决了企业真实的需求。
中央与地方政府加大支持民营企业的政策，这一方向值得称道。但与此同时，又不能搞成了政治性的运动，尤其是在金融领域搞成运动。
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