张海ded123-
11月16日，证监会发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，从商誉减值的会计处理及信息披露、商誉减值事项的审计和与商誉减值事项相关的评估三方面，就常见问题和监管关注事项进行说明。这说明，A股的另一只“黑天鹅”也引起了监管层的重视。
从投资者角度来说，有一类股票，在大势不好的时候是必须回避的。这类股就是账面持有大量商誉的股票。所谓商誉，是指在企业并购时，它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产的差额。商誉高的股票，极容易飞出黑天鹅。商誉对业绩的影响，通常不反映在三季报，而是呈现在年报之中。上市公司的商誉科目，每年至少要进行一次减值测试，通常会在半年报和年报中进行。如果一旦确认需要计提商誉减值损失，对当期报表业绩造成直接冲击，且所计提减值损失未来不得转回。
刚刚披露结束的三季报数据，A股上市公司商誉达到1.45万亿元，同比增长15.18%、环比增长4.05%，在A股历史上首度突破1.4万亿元。这是继2016年年底突破万亿元后，A股商誉在今年三季度末再创历史新高。就个股来看，有41股的商誉规模超50亿元，有9股的商誉规模超100亿元。部分个股商誉占资产的比例高居不下。
2017年出现了3家上市公司，商誉减值损失超过10亿，坚瑞沃能，46.15亿；中国石油，37.09亿；*ST巴士，15.38亿，开启大额商誉减值的先河。商誉减值的风险到底有多大？严重者可让一家好好的上市公司巨亏，甚至走到退市边缘，*ST巴士就是一个最具特色的例子。
10月30日，*ST巴士发布业绩预告，公司预计2018年1-12月归属上市公司股东的净利润-7.50亿至-6.00亿，同比变动63.12%至70.49%，传媒行业平均净利润增长率为5.71%。公司基于以下原因作出上述预测：2017年度计提商誉减值15.38亿元，2018年度不涉及；2017年度王献蜀私自对外借款担保引发的诉讼导致计提预计负债约4亿元，2018年度同类事项目前发生额约为3亿元。虽然子公司巴士在线科技有限公司经营性亏损2018年度同比2017年度大幅度增加，但对整体亏损影响小于前述两项。因此2018年度预计亏损相比2017年度大幅度降低。
以下是沪深两市商誉占资产比例一半以上的21家公司
商誉占资产比例一半以上的21家公司
朱邦凌
作为投资人我及其反感商誉，而且在过往的文章中，我很多次很多次的表达了这个观点，从本源上，保守的做法是在收购的时候将商誉作为一种亏损直接计提，并购最好不要保留什么商誉，这样从谨慎性出发会使得很多企业的扩张变得谨慎。
当然，地球不是以我的意志为中心，大多数时候，我们必须接受商誉，企业在收购的时候也会告诉你充分的理由。商誉本就是收购价款高于企业净资产公允价值部分的价格，请注意，一家企业账面上已经反映了无形资产，固定资产，及各种存货的计价，然后你又说因为这家企业如何如何优秀而多付一笔资金回报其股东。本身其要拿出的理由非常的困难，很容易导致并购双方都夸大其词。
那么上市公司如何降低商誉减值带来的影响？简单的方法：
1、把商誉高的垃圾的业务通通切割卖掉，将损失固定下来，不要连年去减值，名声的确不好。
2、减少新的高溢价并购，如今的投资人已经对商誉存在产生警觉，你如果看过格雷厄姆《证券分析》，对于谨慎投资人，最不安全的排序是，商誉>无形资产>固定资产>流动资产，在诸多资产大项目里面已经是最让人警觉的项目，其又不可能抵消。所以你只能减少新增加的商誉。
3、至于提高利润率改善经营这一类基本是废话，然而也是真话。也许你可以考虑提早一次性将商誉全部计提准备，按照谨慎性原则。
投资人依然要规避商誉占净资产比例较高的企业，了解你投资的目标企业是困难的，了解其子公司更加困难。
凯恩斯
我觉得散户可能弄不清楚，什么是商誉，为什么会减值，所以证监会的这个提示确实很及时，但是散户有可能摸不着头脑，并不知道如何去防范。
一般来说，商誉是因为上市公司进行并购重组而出现的。举个例子，比如A公司打算购买B公司，暂定的报价是1000万元。但B公司是轻资产经营的模式，全部固定资产只有100万元，那么这溢价的900万元，在收购成功后，便会变成A公司的商誉。
如果B公司经营得好，目前的估值达到了1100万元，那么A公司的商誉便增值了，反之，如果经营不善，估值跌到了800万元，A公司的商誉便减值了。
在实际并购重组案例中，没有任何一家被收购的公司，会愿意按照净资产把自己卖给A公司，一定是有溢价的，所以只要是开展过并购重组的A股公司，多多少少都会有商誉这种会计处理。
综上，上市公司要想降低商誉减值所带来的影响，一是减少并购重组，二是在并购重组后，签订对赌协议或是督促目标公司良好经营，提升自己的估值。
速读财经
所谓商誉就是高溢价并购的产物。当并购价格超过净资产的时候就会形成商誉市值。被并购资产溢价率越高。商誉市值越大。
之所以出现高溢价并购就在于业绩对赌协议。 某些公司激进并购。主要是急于做大市值或者干脆就是明晃晃的利益输送。尤其是关联交易向大股东输送利益。或者是大股东突击入股。获得巨大增值收益。
一旦大股东的利益被锁定。并购资产溢价水平就会很高。因此商誉市值预防的源头就是降低资产溢价率。对于高溢价并购证监会直接叫停。其次是禁止大股东突击入股。对于签订抽屉协议的一旦查实。按照回答收益处以三倍左右罚款。
另外是目前对赌协议只有三年承诺期。被并购方较为容易通过财务处理。尽量完成对赌协议。因此对于高溢价并购资产要延长锁定期。从三年延长到10年。对赌方就不敢胡乱承诺了。就能降低资产溢价水平。
最后是目前承诺难以有效履行。很多承诺方通过修改对赌协议逃避承诺责任。甚至把股份抵押贷款套现。因此对于有对赌协议的并购资产。不能抵押贷款。支付的现金部分要进行锁定。在完成对赌以前。不能挪用。否则。各类股东拿钱走人。流一地鸡毛给二级市场。
商誉减值成为股价下跌黑天鹅。可目前总是由二级市场投资者买单。对于商誉减值股价下跌。承诺一方不能履行承诺。应该按照虚假陈述论处。方便投资者索赔
杜坤维
在当地城市最大的市民广场建一块最大的LED显示屏，把每天最新动态的客户投诉处理实时更新在上面。
有这样的真诚，群众的眼睛都是雪亮的！
