2018年11月份生鐵成本指數為105.8點，較上月上升4.9點，升幅4.9%(上月降幅5.9%)。同期，鋼鐵綜合價格指數呈震盪小幅上漲局面，10月末鋼鐵綜合價格指數為169.9，較上月末上升1.1%(上月下降1.2%)。湖南直縫鋼管廠家指出，10月份成本指數上升升幅度高於鋼價指數上漲幅度，可見，當月盈利空間繼續收窄。
一、2018年10月成本和盈利分析
2018年10月份的生鐵成本指數呈先升後降走勢，由月初的106.3點變化至月末的104.2點，均值較上月上升4.9%。
按照鋼廠30天左右的爐料庫存週期，研究2018年10月份爐料成本，需要先分析一下9月份的鐵礦石、焦炭市場行情：
9月份國內鐵精粉價格和進口鐵礦石價格均有所上漲。據數據顯示，9月30日，唐山地區66%品位幹基鐵精粉價格為765元，較上月末上漲5元，漲幅0.7%;進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為514元，較上月末上漲35元，漲幅為7.3%。
9月份冶金焦價格呈下跌態勢。據監測數據顯示，9月30日，唐山地區二級冶金焦價格為2365元，較上月末下跌150元，跌幅為6.0%。總體而言，9月份由於鐵礦石價格的上漲以及焦炭價格仍處高位，傳導至鋼廠的10月份平均生產成本較上月仍有所上升。
2018年10月份7大品種測算毛利呈先降後升態勢，平均毛利較上月有所下降。從全月盈利均值來看，中厚板毛利下降最多，為204元/噸;三級螺紋鋼毛利下降最少，為89元/噸;其他品種盈利下降幅度在99-195元/噸之間。
二、2018年11月份鋼企盈利展望
三季度鋼鐵行業盈利保持良好水平
2018年前三季度，鋼鐵行業運行呈現平穩態勢，鋼材價格保持在合理區間，行業企業經濟效益持續好轉。據國家統計局數據顯示，2018年1-9月，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現利潤總額3131.6億元，同比增長71.1%。
1-9月份，中國鋼鐵工業協會會員鋼鐵企業實現銷售收入3.06萬億元，同比增長14.47%;實現利稅3466.81億元，同比增長68.20%;實現利潤總額2299.63億元，同比增長86.01%。今年前三季度，納入全聯冶金商會統計的160家民營鋼企實現銷售總額1.92萬億元，同比增長12%;淨利潤達1683億元，同比大漲130%。
唐山秋冬季錯峰生產方案發布 限產比例有所降低
日前，唐山市2018-2019年秋冬季鋼鐵行業錯峰生產方案經過市政府15屆17次常務會議審議通過，主要內容為：分類執行，對提前關停部分鍊鋼設備的津西鋼鐵和港陸鋼鐵將分別減免104.7萬噸、65萬噸限產任務。全市秋冬季高爐限產產能為2508.26萬噸，佔納入錯峰範圍高爐產能的42.57%;結合政策鼓勵和支持因素計算，全市秋冬季高爐限產產能為1859.22萬噸，佔納入錯峰範圍高爐產能的31.55%。
2017-2018年秋冬季唐山市限產期限4個月，原則上全市高爐鍊鐵產能限產50%，綜合考慮鋼鐵企業低品位工業餘熱城鎮供暖情況，全市採暖季高爐鍊鐵產能限產任務為1821萬噸。對比之下，唐山市今年的採暖季限產比例有所降低，但限產期限延長至6個月，限產總產能略有上升，後期需重點關注執行力度。
2018年11月份鋼企盈利仍保持高位
目前鋼材社會庫存處於合理區間，特別是建材庫存壓力較小;而11月中旬起取暖季限產將有所放量，鋼鐵產能釋放將有所抑制;但因北方冬季來臨，需求將有所收縮，供需關係改善程度有限，長沙直縫鋼管廠家預計11月份鋼鐵市場或將呈現高位震盪的態勢。需重點關注各地秋冬季限產執行力度及北材南下對市場的影響。
就原料成本來看，10月份進口鐵礦石以及焦炭價格上漲，使得11月份鋼鐵生產成本逐步上升，預計11月份鋼企盈利仍將保持高位，但盈利空間或進一步收窄，幅度有限。
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