2018年2月份以來，以太坊算力已經將至新低，從8月份的297TH/s降至今天的208TH/s。今年1月，ETH曾達到1,420美元的歷史高點，目前價格已跌至151美元，自那以來跌幅近90%。
可以說，以太坊已經失去第二大加密貨幣的位置已有多日。瑞波幣如今在第二大加密貨幣的位置上似乎越坐越穩，目前二者市值差距進一步拉大，達到了44億美元。
回看歷史，直到8月份，以太坊算力一直在持續增長，但從那時起便開始逆勢朝下，不斷下降，現在已經接近25%的降幅。這表明以太坊礦工正遭受嚴重的傷害。例如，一家產業級礦工在8月份就表示，光是開採ETH的電費就高達152美元。當然還有硬件成本和其他成本，比如礦場房屋成本或存儲、僱員、稅收和其他很多成本。
不過，這個152美元的電力成本是按每1度電12美分計算的。在中國的一些地區和美國的一些地區，你可以獲得每1度電5美分的電力。
這就意味著，ETH挖礦的電力成本最低也要91美元。如果加上其他成本，ETH挖礦目前是處於虧損狀態的。
這可能意味著兩件事。第一，來自礦工的出貨壓力降低，因此他們現在不再為購買更多硬件而出售ETH。相反，他們可能持有挖出來的ETH和/或盡少地出售ETH以彌補成本。
其次，直接購買ETH可能要比挖礦的預期價值（EV）更高。這種計算有點困難，因為硬件可以繼續挖掘，但是如果這種挖掘處於虧損狀態，那麼直接購買ETH可以節省一些錢。
因此，從邏輯上講，你可能會認為，目前來自礦工的ETH出貨壓力遠低於今年任何時候。
然而，ETH的通貨膨脹率仍然非常高，約為7%，這可能是ETH今年乃至今天跌幅超過其他主流幣的主要原因，ETH今日下跌了12%，而BTC甚至BCH的跌幅“僅”為7%。
後者的通脹率僅為4%，這一通脹水平本是以太坊計劃在今年12月通過實施“君士坦丁堡”升級來實現的，但如今被推遲到了明年1月份。
一旦以太坊的PoS Beacon Chain（信標鏈）上線，ETH的通脹將進一步降低到大約2%，這一水平與BTC和BCH下一次減半將會達到的相同。就目前而言，它們的通脹水平甚至都高於法定貨幣，但隨著這些頂級加密貨幣在貨幣供應方面接近零通脹，這種情況將很快改變。
這個冬天真的很冷，但我們仍應該抱著敬畏和勇敢的心前行，畢竟仍存在著某種信仰。
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