如果堵不住资金外流，外汇储备持续下降，会带来什么样的风险和后果？

2018-11-23 23:25:51 佚名

stoner119

随着美元不断加息，美元利率不断提高，全球美元回流美国，美元外流会对一个国家经济造成重大冲击，阿根廷，土耳其，南非等国家的经济波动就是因为美元外流引起的，

中国实行外汇管制，同时中国经济基本面较好，美元外流不严重，但是如果也出现大量美元外流，外汇储备下降，将会对中国经济造成不利影响，

美元外流会造成人民币贬值压力增大，人民币汇率已经处于低位，离七整数关口非常接近，一旦破七会对心理上有冲击，同时汇率又是经济运行中的关键指标，会对国民经济造成复杂的影响，近期一些发展中国家经济出现麻烦，最显著的经济指标就是本币贬值，本币贬值就意味着国民财富的贬值，

房地产价格会有下降的压力，央行收购美元会投放基础货币，扩大社会上的流动性供应，而房地产价格的上涨依赖于货币发行，美元外流会造成基础货币减少，货币发行减少，房价失去支撑，而房地产涉及许多产业，牵一发而动全身，

经济有衰退的风险，流动性的宽裕与紧缩会强烈的影响经济的繁荣与衰退，美元外流会减少流动性，自然减少投资与消费，拉低经济增长，

会造成输入性通胀，中国的大宗商品很多需要境外采购，比如原油，铁矿石，大豆，人民币贬值会造成境外采购价格上涨，大宗商品尤其是原油是基础性商品，会影响经济整体价格，近期中国原油期货价格大幅上涨，而且上涨幅度远远超过境外原油期货，就是因为人民币贬值造成，

万事皆空70

根据央行最新公布的数据显示，截止到2017年5月31日，我国外汇储备规模为30536亿美元，虽然保持在3万亿以上，但较前些年确实有一定程度的减少。从2014年6月到2017年1月，在两年半的时间里，外汇储备就减少了接近30%，甚至很长一段时间里，外汇储备已经低于3万亿。

那外汇储备持续减少，会给我们带来什么样的风险和后果，也就逐渐被大家关注到。

其实外汇储备只要不是单边的持续上涨或持续下跌，而是有涨有跌，这是正常的，并不需要过度解读，与我们关系也不大，不过如果是长期持续下降就会波及到我们的生活，主要体现在以下几方面：

1、通货紧缩

我们先来了解一下外汇进入国内的流程。国家外汇储备来源于两方面：国外投资；国内公司外汇收入。以国外投资为例，比如有人在国内投入10亿美元，但美元在国内是不能直接流通的，需要先兑换成人民币。央行去哪里弄这些人民币呢？同样两种渠道：从市场里回收；印钱。我国的通常做法是印钱。10亿美元可以兑换68.388亿人民币，那央行就印这么多人民币给外资，用于换外资手里的10亿美元。那这10亿美元就成为央行的外汇储备了，相应的在国内市场也就多出来68.388亿人民币。

这类国外投资的资金流出，如果流出10亿美元，相应的也是要拿国内68.388亿人民币先去兑换成10亿美元，国内市场上就会少68.388亿人民币。10亿美元或者不是个大数目，但1000亿呢？1万亿呢？中国市场将被抽走多少人民币？

国内市场的钱少了，就会引起通货紧缩。紧缩的危害要比通货膨胀还严重，之前坤鹏论专门回答过一个关于通货紧缩危害的问题，有兴趣的网友可以翻出来看看，这里就不重复赘述了。

2、进口商品涨价

虽然我国持续好多年贸易顺差，2015年贸易顺差达到5950亿美元，但仍然有很多产品是依赖进口，比如石油、高级钢、大豆及很多高新技术产品等。不说别的，电脑CPU我们自己就生产不了。进口产口人家收的可都是美元，如果我们手里的外汇储备不够，买什么不买什么就需要掂量，买多少也需要衡量，如果不能满足国内用户需求，相应商品势必就会涨价。比如国内一年消耗1亿台电脑，那相应的就需要1亿个CPU，但因为外汇不足，只能进口5000万个，1亿人抢这5000万个，价格就会被炒起来。

3、增加国际债务违约风险

希腊破产就在眼前，原因就是无法偿还到期债务。每个国家都有外债，中国也不例外，如果外汇储备不足，到期债务就有可能无法偿还，会受到国际社会和相关组织的制裁。或者有人会说，可我有得是人民币呀，我拿人民币还债不行么？

显然不行，国际社会还是更认美元。

虽然国家破产不会导致国家主权易主，但在国际金融、贸易等众多领域内都将受到限制，像中国这样可以自给自足的还好一些，至少不会饿死，不会因为买一卷手纸排一天的队，但想购买进口商品的难度就会很大。

4、导致本国货币贬值

我们都知道，现在人民币汇率并没有完全市场化，还是在走向市场化的路上，干预汇率也是需要大量外汇的。如果外汇储备持续下降，可以控制汇率的资金不足就会导致汇率变化不可控，很容易受到国外财团的操控，最有可能的结果就是本国货币贬值，如果走上持续贬值的道路，对国内经济、居民生活都将产生非常深远的影响。大家看看现在的津巴布韦就知道货币持续贬值的危害有多大了。

当然，如果外汇储备不是持续下降到不可控的地方，这些问题都不会出现，所以大家也没必要那么担心。

坤鹏论

近年来我国的外汇储备一直呈下跌趋势，这样的现象引起了大家的高度关注。一般来说外汇的起伏波动是正常的，但是如果一直处于下跌趋势，会带来以下几个方面的影响。

第一，通货紧缩。国家外汇储备来源于两方面一是国外出资，而是国内公司外汇收入。如果外汇增加10亿美元，那么我国市场上就会多出约63亿人民币；同理资金流出10美元，我国市场上就会减少63亿人民币，国内市场上的钱少了，就会致使通货紧缩。第二，进口产品提价。目前，我国依然有许多产品依赖进口，比方石油、高档刚才、高新技术产品等，进口产口需要以美元进行交易，如果外汇外汇储备重组，可以按需购。但一旦外汇储备所能购买的产品不能国内用户需求，相应产品必然就会提价。

第三，每个国家都有外债，我国也不例外，由于美元是世界货币，外债的偿还主要需要以美元来偿还，假如外汇储备缺乏，到期债款就有也许无法归还，会遭到世界社会和有关组织的制裁，在世界金融、交易等很多领域内都将遭到限制。第四，本国汇率巨幅变动。如今人民币汇率并没有完全市场化，控制汇率变动需要大量外汇。假如外汇储备继续降低，能够控制汇率的资金缺乏，汇率很容易被外国操控，致使遭到国外财团的操控，汇率变动浮动较大，难以维稳。

大猫财经

外汇储备是一国调节宏观经济的重要工具。外汇储备的增减和我们的生活密切相关。

外汇储备有什么作用

外汇储备的功能具体包括：

1、干预汇率。当汇率大幅波动，在外汇市场央行作用外汇储备买卖外币，有利于稳定本币。外汇储备多少决定了该国央行通过外汇市场调节汇率的能力。

2、偿还外债。外汇储备是一国人民创造的财富。外汇储备多少决定了一国偿债能力的高低。

3、抵抗金融风险。外汇储备增加有利于维护一国的国际信誉，增强投资者信心，减少资本外流，吸引外国投资，防御金融危机。

但外汇储备不是越多越好，因为持有外汇储备也要有机会成本。

外汇储备下降意味着什么

正因为外汇储备的重要性，外汇储备的增减和我们的生活密切相关。当外汇储备持续减少，我们的生活将受到不可避免的冲击。

一、货币投放剧烈收缩。外汇占款是基础货币投放的主渠道。外汇储备下降意味着外汇占款下降，货币投放M2大幅度收缩，市场上流动性紧缩，闹“钱荒”，贷款难，贷款利率大幅上升，企业经营困难，我们的钱袋子也扁了。

2、本币加速贬值。如果外汇储备下降，货币投放不收缩，就是无锚印钞，本国通胀上升，本币大幅度贬值。

3、泡沫资产重估。资本外流，热钱外逃，市场流动性枯竭，资本市场缺血，以本币计价的资产价格会大幅缩水。股市、基金、债市大幅波动下挫。

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史晨昱

在中美贸易战已打响的今天，中国再次走到是保汇率，还是保外汇储备的重要关口上。

上次为保汇率，中国就耗去了一万多亿美元的外汇储备。中国外汇储备从最高点4万多亿美元到跌破3万亿美元，仅用了一年时间。跌幅是25%以上！非常触目惊心！

中国外汇储备最高点4万多亿美元，也许是很长时间内，都无法再次企及的高峰了。真应了那句名词："无限江山，别时容易，见时难。"

在目前资本项目并未开放的条件下，想保汇率稳定在6-7之间，有两块压舱石，一块是中国的外汇储备，必须保持在3万亿美元之上。另一块是中国的黄金储备。必须要有近万吨的黄金储备。网上搜索的结果是：中国黄金储备不足2千吨。

所以，只要央行不干预，汇率破7是大概率事件！

在现代金融理论中有一个非常著名的定理，即蒙代尔不可能三角(Impossible triangle)。一个国家不可能同时实现资本流动自由，货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说，一个国家只能拥有其中两项，而不能同时拥有三项。如果一个国家想允许资本流动，又要求拥有独立的货币政策，那么就难以保持汇率稳定。如果要求汇率稳定和资本流动，就必须放弃独立的货币政策。在这三个目标之间究竟哪一个更为重要？如果放弃资本流动，将退回到闭关锁国的封闭经济体系，不利于经济增长。如果放弃汇率稳定性，对于任何国家来说都是一场灾难。"两害相较取其轻"，

所以目前情况下，并不存在一个两全其美的策略，即能保目前汇率6.0-7.0之间，又能保3万亿美元以上的外汇储备。

改革开放以来，我们获得的看得见，摸得着的胜利果实，就是3万亿美元以上的外汇储备。保护好我们的胜利果实，目前，或者说相当长的一段时间内，只能采取独立的货币政策。而资本项目下的自由开放，更是一个漫长的过程。

中国保住了3万亿美元以上的外汇储备，即使汇率有一个比较大的跌幅，在经济规律的作用下，一定会回归到合理的水平。

维持三万多亿美元的外汇储备，就是在保护我们改革开放以来，所取得的最重要的胜利果实！

有三万多亿美元的外汇储备在手，一.不惧美国挑起的贸易战。二.不惧汇率下跌。

今年（2018）5月，美国特朗普政府宣布单边退出伊朗核协议，并宣布重启对伊朗的"史上最严厉制裁"。

据《华尔街日报》报道：一名不愿具名的美国国务院高级官员说，购买伊朗原油的各国公司"必须在11月4日前将其自伊朗进口的原油量降至零，否则将面临美国的严厉制裁"。

这位官员还特别强调，中国和印度如若不从，将像其他国家一样面临制裁。

所以，第二起"中兴通讯"事件发生就是大概率的事了。

伊朗，将是中美贸易战的第二战场。

为了国家声譽和战略利益，中国决不能在美国的威逼下退出伊朗，终止与伊朗的石油贸易。

但这样一来，中国的"两桶油"，将势必面临美国政府的严厉制裁。

商场如战场！中国的"两桶油"，就是中国在世界石油领域的主力部队！我们岂可让自己的主力部队，暴露在敌方的重火力威胁之下？！

所以，我们必须制定一个有效的战略，达到两个目的：a.掩护主力撤出伊朗的石油市场，避免中国的"两桶油"受到美国政府的制裁。b.实际上，并不终止伊朗的石油进口。

所以本文建议，成立一个新的有政府背景的公司M。全面接管中国的"两桶油"在伊朗的石油进口业务，让中国的"两桶油"全部撤出伊朗的石油市场，规避美国政府的制裁。公司M必须业务单一，只负责伊朗的石油进口业务。

当美国政府对公司M进行制裁时，它会发现，它千钓的力量是打在空气里！

而我们对伊朗的承诺，依然在践行！表明我们说话是算数的！

彭世军狂草书法

外汇储备相当于央行的准备金，有了准备金就敢印钞票，而不怕人民币贬值，中国现在有3.1万亿美外汇储备，印度才3600亿美元储备，中国人民币对美元才可以保持在7以下，印度卢布就一直在动荡，今年贬值超过15％，巴西，土耳其更惨。

去年中国外汇储备是四万多亿美元，可却流出一万多亿美元，国家实行外汇管制，才有三万亿美元，今年人民币从年初6.1一路上涨到现在6.7，说明今年中国外汇流失开始提速，有可能被7。

因为要预防外汇流失，今年央行不敢再放水了，造成市场钱紧，首先影响股市，其次是房市，再次是债市，现在网上金融已开始爆雷，几乎一天一家，就是外汇储备减少，造成市场流动性不足造成的。

如果今年外汇储备守不住三万亿美元，央行将不得不加息，加速人民币贬值，留住外汇储备，市场钱会更紧，房市会成为下一个曝雷的领域。

所以央行害怕了，要财政部救救银行，向银行注资，提高银行准备金，防止银行坏账巨增。

财政部首先想救的是出口企业，防止中美贸易战扩大，造成大批出口企业倒闭，等于杀了创汇的母鸡，得不偿失。

央行想救银行，银行想救房地产，财政部想救出口企业，想救实业，两者想法不同，不过目标都是一致的，保住外汇储备不破三万亿美元，不然都救不了。