备案前，宜人贷、信而富备好过冬粮草了吗？
文 | 钟硕
挨过了夏天的暴雷潮，宜人贷、信而富可能还没有缓过神来。
目前，已有6家互金上市公司公布了Q3财报，金评媒（ID:JPMMedia）梳理发现，只有拍拍贷Q3净利润高于上一季度净利润，实现持续增长。Q3财报显示，拍拍贷第三季度的净利润为6.495亿元，比上一季度6.078亿元增长6.9%，且同比增长20%。
行业暴雷潮的影响继续体现在了Q3财报中。然而，更应该紧张的是宜人贷、信而富，这两家公司的三季度净利润同比、环比全都下降。
宜人贷三季度实现净利润1.52亿元，环比下滑26%，比去年同期的3.03亿元下降了50%。信而富Q3总计亏损1133万美元，较上一季度1059.1万美元扩大6.97%，而2017年Q3净亏损为440万美元。
01
贷款额环比下降50%
核心收入减少
关于净利润下降的原因，宜人贷和信而富都在Q3财报中做出了解释，表示贷款发放量大幅下降，撮合借款交易总额降低。
宜人贷首席财务官Dennis Cong表示：“由于行业正在经历监管评估，我们保持谨慎的风险增长政策。”
2018年第三季度，宜人贷发放了65.462亿元人民币的贷款，宜人贷方面表示，平台主动控制业务增长，促成贷款金额同比下降46%。进入第三季度，宜人贷借款人数出现大幅下滑，共有96402位借款人，较去年同期减少50%，较第二季度环比减少46%。
信而富的财报显示，第三季度新增借款人5.1万，环比下降30%。同时，贷款量也在持续下降，信而富Q3贷款数量总计80万（件），比上一季度174.2万（件）下降54％。总贷款额为1.94亿美元，比上一季度下降52％。其中，消费贷款额为1.347亿美元较上一季度下降53％；生活贷款额为5930万美元，较上一季度下降50％。
中央财经大学法学院教授、金融法研究所所长黄震表示，网贷行业正在整治过程中，有关监管部门对网贷平台提出“双降”即降业务增量、降业务存量的要求。为达到此要求，网贷平台不得不主动控制业务交易量。
此外，在第9届财新峰会中，北京副市长殷勇提到，通过整治活动让P2P平台实现“三降”，即降余额、降人数、降店面。
02
销售成本大降
获客难上加难
除了网贷平台主动减缓放贷速度，行业信任危机也导致平台获客难度进一步增加，这体现在了平台的销售支出中。
销售费用一直是网贷平台的支出大头，不过，值得注意的是，宜人贷和信而富两家公司第三季度的销售和营销支出成本也大幅减少。
宜人贷的Q3销售和营销支出为4.51亿元人民币，在第二季度这一支出为7.938亿元人民币，环比下降了43%，去年同期为8.442亿元人民币。
信而富Q3的销售和营销费用为780万美元,较上一季度的1000万美元环比减少22%。
营销成本下降的原因是由于新增借款人减少。然而，即使营销成本大幅下降，这两家公司的净利润依然没有增加。
信而富联席首席执行官兼副董事长Russell Krauss提到，整个行业的总体借款交易额在下降，信而富重点服务重复借款人。第三季度，信而富重复借款人占比依然保持在75%的高位，与2018年第二季度持平。
信而富首席财务官沈筠卿说，“三季度，我们继续致力于收紧运营开支。我们一季度启动的成本节约举措正在见到成效，三季度我们的运营费用继续降低。我们继续通过客户奖励机制服务最优质的客户，这让我们的单笔借款平均金额较去年同期增长65%。”
03
逾期上升、股价持续下跌
平台陷入恶性循环？
逾期率的进一步增加，也让出借人望而却步。
宜人贷Q3财报显示，15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分别为1.1%、1.8%和1.5%。第三季度30-59天借款的逾期率较上期的1.2%环比增加了50%。宜人贷方面表示，由于贷款量增长放缓以及公司资产信用表现的持续变动，逾期率不断上升。
由于行业深陷大震荡，出借人成了惊弓之鸟，一时间还没有恢复对网贷的信心。
在这种情况下，网贷平台不得已减缓了对借款人的放款速度，而借款业务的是平台盈利的核心，放贷量减少将直接导致营收能力下降。平台营收能力的下降，反过来会进一步削弱出借人信心，导致出借人加速出逃，形成恶性循环。
这种影响在二级市场也体现出来，这两家公司的股价进一步下跌。截止11月21日，今年以来宜人贷和信而富的股价分别下跌了60.02%和73.58%。
宜人贷、信而富股价走势图 数据来源：WIND
距离行业备案完成大约还有半年时间，营收持续下降的信而富和宜人贷备好过冬粮草了吗？
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