今天，50ETF期權1月合約品種突然暴增了一倍，從9個合約品種變成了18個，看的人眼花繚亂，究竟是為什麼呢？
因為50ETF分紅了，2018年12月3日，50ETF每份基金分0.049元。基金上一個交易日淨資產是2.475元，分紅率是2%。
50ETF分紅了，期權的執行價格自然是要調整的。譬如你昨天願意花0.1126的期權費去獲得購買”50ETF購1月2450”的權利，但是今天由於分紅，執行價格為2.45元的期權的真實價格變成了2.45*0.98=2.4元。也就是說，保持你的意願不變的前提下，期權執行價格應該調整到2400。
所以，昨日的9個期權都進行了調整，調整後的期權後帶有標識“A”，分別由“原期權執行價格*0.98”而來，為什麼乘以0.98？因為分紅是2%，如果分紅是3%，那就乘以0.97.
調整了原先的9個，會發現，大家習慣的執行價格合約（以00和50結尾）不見了，取代而至是一些莫名其妙的價格，於是，為了照顧大家習慣，新推出9個合約，執行價格符合大家的認知。一共18個合約。
所以，今天和昨天名字相同的合約並不是同一個合約；今天帶A的合約才是昨天的合約；今天不帶A的合約是新推出的合約。繞口令。。。還是很容易懂的啊。。。
這時候有朋友問了，期權價格調整會給投資者造成損失嗎？
理論上是不會的，或者說影響很小。
譬如調整前標的資產價格2.475，執行價格2.45，你願意出的期權費是0.1126；分紅後，標的資產價格降低2%，執行價格降低2%，對應你願意出是期權費也應該下降2%，但是顯然是沒有人會退你期權費的。
那麼上交所怎麼處理呢？無法改變價格，就要改變數量，總期權費才能保持不變。於是你的每手合約對應的標的資產數量要增加2%，從每手10000份增加到每手10202份。終於，一切都對應上了！
申老師：其實這裡是存在機會的。
首先，我們前期文章中說過，標的資產的價格變動和期權的價格變動不是完全正相關，實值程度越深，則正相關度越高；虛值程度越深，則相關度越低。簡單來說，就是如果都是實值期權，那麼按照上述比例這算問題不大；如果是虛值期權，分紅對期權合約價格的影響是很弱的，給其相同的份額的補償是不必要的，應該給與其少量的份額補償。
其次，每手合約的手續費是固定的，但是如果每手合約代表的標的份額增加了，也意味著成本降低了！雖然這個影響比較小，但是也是存在的。
綜合來看，分紅對期權有正面的影響，尤其是深虛的期權合約，幾乎相當於直接送了分紅比率相當的收益！【國外期權是沒有分紅調整的，價格都由市場決定，因為分紅是提前要公告的，市場是可以自己分析並調整的，但是國內處於起步階段，整體金融素質不高，所以由上交所這樣調整，這也是機會所在】
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