大盘观点
昨日指数高开高走，一改本周缩量震荡的走势，量能上较前几日明显放大，同时北上资金再次大幅流入超60亿，盘面上基建板块、地产及相关产业链都有不错的表现，主要是市场对政策的预期，从中国铁建和万科A的走势以及业绩上看，我们有理由判断基建和地产的持续性会比较强。对于指数，我们在前面也提到震荡是主旋律，大概率会在政策的刺激上继续上攻，从技术上看，上证指数一举收复10日、20日等多条均线，短期技术面走好，但后市能否继续上攻还需成交量的进一步配合。从操作上看，我们前面反复提示的地产行业近期可谓表现强势，目前的市场我们认为仍以潜伏和低吸为主，反弹不要过于乐观，调整亦不用过于悲观，把握好操作节奏，本轮反弹的目标位：2700！
铁路基建
点评：昨日早间，铁路基建概念股盘中逆市拉升，鼎汉技术强势涨停、特锐德、东方雨虹、中国铁建、南方汇通、神州高铁等多只个股出现大涨；板块以收盘涨幅3.40%居两市概念板块涨幅榜首，板块内个股纷纷表现活跃，呈普涨格局；市场在该板块的助推下，开始集体反弹。
消息面上，京沪高铁预计明年上半年就能实现上市，这将是中国第一条上市的高铁，预计募集资金300亿；另外，国家正在规划建设“北京—天津—东营—潍坊—临沂—淮安—扬州—上海”的第二条京沪高铁(东线)，更靠中国东岸沿海，途径大部分现有京沪高铁覆盖不到的城市，有利于缓解现有京沪高铁的压力，进一步完善中国的高速铁路网络；另外、在“补短板”背景下，基建行业有望进入复苏期，尤其是中西部地区基建有望提速，中西部地区交通领域基建和城乡基础设施短板有望成为建设重点。年底即将出台的PPP条例（《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例》）等将进一步完善PPP政策体系，有助于PPP项目质量提升，促进基建行业回升。
从市场表现来看，昨日在该板块带动下，指数开始集体反弹，市场亦再现普涨格局，人气集聚回升，做多意愿显著增强，可见大基建板块继房地产板块成为市场上涨的主力军，建议投资者可以重点关注该板块表现，或可成为市场人气活跃的先行指标。
标的方面，铁路基建作为基建投资的重要组成部分，有望迎来行业高景气期，相关龙头上市公司或将显著受益。建议关注：中国铁建、中国中车、神州高铁等。
房地产
大盘反弹1.23%，除受消息面影响的基建外，券商、地产等权重对指数的贡献度同样不小，收盘房地产行业指数上涨1.13%，主力净流入4.26亿元，同时交易量稳步提升，其中大市值地产股表现良好，例如保利地产、招商蛇口、华夏幸福等均出现不同程度上涨，万科A甚至创下近月新高，继续看好该板块。
昨日热点中提到地产板块宽松政策预期提升，相关个股有望持续受益。昨日发改委印发《关于支持优质企业直接融资，进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》，极大的缓解了龙头房企资金紧张问题。但通知要求：资产规模至少1500亿、收入大于300亿，且为负债不超85%的3A房企。范围划分后，行业融资环境被放松，但集中度也将被大大提升。11月全国多家房地产公司密集获准发行大额融资，合计数额超过千亿。虽然商业地产项目并没有放松限制，但其联动效应或将传导到整个行业中。
除了政策面，居民房屋贷款数据或有增长。11月金融机构新增人民币贷款12500亿元，同比增长5.1%，其中居民贷款仍占主要部分，居民贷款新增6560亿元，同比增长5.7％。同时首套房利率松动，自2016年11月以来出现首次停止环比上涨。综合的看，由于居民杠杆率趋势难以改变，尤其是经济增长中枢下行后，居民贷款扩张大概率用于房地产。
基于行业集中度提升，房地产融资环境短期内不会完全放开，大部分上市公司依然面临挑战。操作上可关注业绩好、利润相对丰厚的的大市值龙头房企。例如万科A、保利地产、华夏幸福等。
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