导读
只有当大潮退去的时候，你才能知道谁在“裸泳”。
1
稳得住股价却稳不住业绩
巴菲特曾说过，只有当大潮退去的时候，你才能知道谁在“裸泳”。同样在A股市场上判断一个人是不是股神的最好办法，就是看他经历一轮熊市。
上海莱士（002252）自复牌以来已经连续9个一字板跌停了，跌幅超60%，市值从复牌前的971.12亿元缩水至376.6亿元，蒸发近600亿元。曾经的“股神”在A股里也抵不住“熊”的一巴掌。
上海莱士是一家富有“传奇”色彩的公司。
2015年7月，在大多数股票面临“狂风暴雨”的时候，上海莱士却逆市上涨，涨幅超50%，惊掉一地眼球。在此后的两年多的时间里，很多股票都是经历了一次又一次的探底，而上海莱士的股价却稳如泰山，丝毫不受外界干扰。
股价虽然很稳，但是业绩却有些稳不住了。上海莱士近两年业绩呈现不断下滑状态。2015年至2017年及2018年1—9月，上海莱士营收分别为20.13亿元、23.26亿元、19.28亿元和14.09亿元。同比增长分别为52.55%、15.54%、-17.13%和-3.99%。净利润分别为14.8亿元、16.5亿元、8.32亿元和-15.23亿元，同比增长分别实现189.99%、11.48%、-49.59%和-237.98%。
对此，上海莱士曾公告称，由于资本市场波动，公司证券投资产生较大损失，是导致净利润亏损的主因。
那上海莱士炒股亏了多少呢？小券（ID：quanyeguancha）通过查阅公开资料得知，亏了近14亿 。
2
都是牛市惹的祸
很多人都想知道，上海莱士作为一家血制品的龙头企业，不好好经营主业，为啥要去炒股呢？
这一切还得从2015年说起，那一年是很多人梦想飞起的一年，也是很多人梦破碎的一年。
上海莱士董事会眼瞅着一个个公司的股价都要飞上天的样子，心想再也不能等了，错过了这次牛市下一次就不知道要等到什么时候了。
1月5日作出的决定，22日就开始买入股票，花了近5亿买入万丰奥威。回过头来再看这次操作，小券（ID：quanyeguancha）不得不说上海莱士还是有炒股高手的，买入的位置正是万丰奥威股价盘整几个月后，刚进行平台突破的时候，技术分析水平绝对一流。
到了2015年6月的时候，上海莱士盈利14.63亿，收益率295%，荣登股神宝座。
赚钱了怎么办，说明董事会当初作出的决定是英明且正确的，这种时候当然是乘胜追击，继续加码。在6月11日，又买了近2亿的富春环保。
小券（ID：quanyeguancha）发现，这次买入的位置正是富春环保股价回踩均线之后，刚刚上扬的那一刻，还是技术分析，买点没毛病。
然而就在这次买入不久之后，A股整体遭到大幅调整，上海莱士买的富春环保也由一开始的盈利变为亏损，为了自救，上海莱士采取了和小散们一样的操作，继续加仓。不过上海莱士毕竟是有高手坐镇的，也不是随便加仓的。
在9月17日，上海莱士又花了1.8亿买入富春环保，这次买入的位置更是厉害，直接精准抄底
。
虽然A股在这一年大幅调整，但上海莱士持有的万丰奥威依然大赚，遭遇回撤之后，公司也及时落袋为安。2016年卖出万丰奥城部分股份，确认投资收益6.68亿元 。购买的富春环保则像大部分小散购买的股票一样，基本没赚钱，2016年全部卖出。
上海莱士第一次炒股就赚得盆满钵满，自然有些膨胀了，开始加杠杆了。然而我大A股专治各种“膨胀”。
2016年，上海莱士分别参与天治星辰5号、汇博10号，出资4.5亿元，一倍杠杆共计约9亿元买入兴源环境，截止2016年底，兴源环境持股市值13.33亿元，确认公允价值变动4.87亿元，一切看起来是那么的美滋滋。
落袋为安，继续投资。时间来到了2017年，天治星辰5号、汇博10号均到期，公司均卖出获利。于是继续加大杠杠，成立金鸡报晓3号（二倍杠杆，共计9.99亿），全部买入兴源环境。持盈78号（一倍杠杠，合计5亿）全部买入老朋友万丰奥城，持盈79号（一倍杠杆，合计3.6亿）买入兴源环境。
截止2017年底，投资万丰奥城和兴源环境余额分别为10.66亿和12.26亿元。
暴跌来临，大额亏损。2018年以来，万丰奥城和兴源环境均出现较大跌幅，再加上公司使用杠杆交易，而且是交易性金融资产核算，因此公允价值变动损益直接计入了利润表，截止2018年6月底，万丰奥威公允价值变动损益-8.43亿，兴源环境公允价值变动损益-5.66亿。
上海莱士发布公告称，“鉴于目前的国内外经济环境以及近期的证券市场表现，公司拟计划未来不再增加新的证券投资，原有的证券投资也将在未来适当的时机逐步实现退出，公司的战略和发展仍将聚焦于血液制品主营业务的深耕和精琢。”
3
股价下跌引发“连环雷”
随着上海莱士的股价持续下跌，合计持有上海莱士35.7亿股、占公司总股本达71.76%的两大控股股东莱士中国和科瑞天诚及其相关一致行动人，目前均已经陷入质押危机之中。
12月11日晚间，上海莱士发布公告称，公司两大控股股东莱士中国、科瑞天诚及其一致行动人所质押的部分股份已经构成违约，存在被动减持风险。莱士中国和科瑞天诚共有合计2.3亿股股份存在被动减持的风险，占公司总股本的4.64%。
昨日晚间，上海莱士再次发布公告称，公司于12月17日收到公司控股股东莱士中国、科瑞天诚函告，获悉莱士中国质押给江海证券的上海莱士股票1.03亿股逾期构成违约，科瑞天诚质押给万和证券、英大证券合计9688.3万股的股票部分金额逾期构成违约。鉴于前述情况，如质权人与质押人未能在近期达成一致，质权人将有权对质押的标的证券进行约处置。
经小券（ID：quanyeguancha）统计，截至目前，上海莱士股东共计4.3亿股股份存在被动减持的风险，占公司总股本的8.65%。
赶快来分享关注吖閱讀更多 券業觀察 的文章
