4+7集采前，大家一阵狂欢：
白总让位，集采搏大，于是乎10元左右建仓的朋友享受了20%左右的涨幅，股价一度到12.70元。
白总让位
2015年中恒集团徐总出事，后公司被国资委5元多接手，当天一个涨停，后来便开始阴跌到3元以下，大家都没搞明白，是什么一个情况？难道中药注射液不行，不能再收购一些优秀资产吗？难道不能重组并购吗？
回答是肯定的，国资委并没有参考资本市场的意思。海正也一样，浙江国资委只派了一位领导管着。
一个企业的管理者是灵魂，如果变了，就需要时间去适应，虽然海正在很久以前是比恒瑞还出名的药企，白总没有把海正做成恒瑞。然而想再改革海正，让大家信任新领导，还需要时间。
然而，当头一棒！
12月7日的集采谈判，海正的领导班子，在与国家医保局第一次联手，做出海正历史最好的转折点时，失败了！
是管理层不够重视？
还是管理层不够聪明？
要么管理层对医药市场一窍不通？
看看海正的走势，一泻千里
从2018年海正药业中报收入来看，工业也有27亿的营收利润约70%左右。然而工业净利润在18%，可见两票制之后，海正给代理商返利有多大。
2018 年三季报，实现营业收入 780469.18 万元（-4.55%），归母净利润711.36 万元（+39.19%），扣非后实现归母净利润-10874.92 万元（-514.44%）。
海正的仿制药通过一致性评价挺多，然而却失利了，这是让投资者最头痛的事！
空有一堆产品，曾经没自建队伍，那这次集采是光脚的，结果没干过穿鞋的。原因很算单，就是代理制是要利润的，不如自建队伍那样与公司共存！
海正还有个就是生物制药，大品种一堆一堆的，但一个重点品种安佰诺没搞起来
目前海正多个新药在做，一边做一边卖老批文，是一个很好的cso公司，结果没有像信达，张江，汉霖那样的估值。
尴尬尴尬！
看看生物药，以下是券商调研报告：
生物药板块中，甘精、门冬两个三代胰岛素已经进入III 期临床
胰岛素子公司海晟药业计划通过转让老股增资扩股方式引入战投，投前估值不低于19 亿元。
单抗板块中，安保诺获得扩大生产批件后快速放量，PDB 数据显示18H1 销售203.72 万元（+103%），全年有望实现30-50 万支销售。
阿达木单抗申报生产，位列国内第一梯队；英夫利昔单抗、曲妥珠单抗、利妥昔单抗均进入III 期临床，多个品种处于临床I 期、IND 阶段。公司单抗板块即将步入收获期，估值80 亿元左右。
我时刻记着重庆啤酒的事件，投一个新药的危险远远小于资本市场在这个新药上讲故事。
但管理层更重要，未来的发展在他们手中。信立泰五年前布局生物制药，目前又为下一个五年布局医疗器械。而布局的更多是创新药，这才是发现的动力。
每每看仿制药，前面一个最大的参考是武田与梯瓦，两家都是仿制药的老大，但武田是日本医药股市的老大，有6000亿市值，而梯瓦是美国医药的小弟，才180亿市值。
中国的仿制药最终会成为谁？
仔细读一读两国医药发展史，我国目前的路线更靠近美国。
海正单抗布局再好，也得管理层清醒，好好的干些创新药，并组建一个强大的学术队伍！
两个药企对比，才能发现各自的优势，都加油！（作者：老狼牙）
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