智通財經APP獲悉，中信建投發表報告表示，首予中國鐵塔(00788)“增持”評級，稱鐵塔是全球通信鐵塔龍頭，在國內處於絕對領先地位。公司壟斷國內鐵塔資源，截至今年第三季止共運營191.7萬個站址，國內市場份額達到96.3%，處於絕對領先地位。公司主要業務包括塔類租賃業務、室分業務、跨行業業務，前者為主要收入來源，佔收比超過95%。
該行表示，長期看5G，疊加短期4G的持續性需求可驅動公司租戶數增長。2018年12月，中國5G頻譜發佈，為5G建設鋪平道路，預計需新增460萬個5G宏基站，2019年新建5G基站預計為10萬站左右，2020年起5G將進入大規模建設週期。疊加短期4G擴容，認為未來公司租戶將快速增長。
中信建投稱，中國鐵塔未來站址共享率有望持續提升，驅動盈利能力增強。公司正加大社會杆塔共享工作，預期公司未來站均租戶數，可由2017年的1.44提升至2以上(國外鐵塔公司該指標在2以上)。較單塔單租戶，雙租戶及三租戶，收入增量大於邊際改造成本，利潤率顯著提升。當前公司淨利潤率2.83%，海外AMT在17%左右。
該行預計，鐵塔新業務快速開拓將帶來利潤增量，預計公司2018-2020年淨利潤分別為24.7億、49.2億及70.1億元人民幣，EBITDA分別為 425.9億、461.1億及501.3億人民幣。
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