非票业务助推公司业绩。
目前大多院线类公司非票业务收入相比票房收入占比较低，
但是毛利率相对来说保持在较高水平。
同时,目前非票业务收入高速增长态势较为明显。
参考美国电影市场，
目前较为稳定成熟的情况下，
其非票业务收入占比接近40%，
国内在卖品与广告等业务上提升空间仍然较大。
传媒板块已经经历过了三年熊市，
估值跌至新低，
在此背景下，
投资策略上我们回避高商誉、
高股权质押、
未来解禁盘重标的，
关注估值低、
盈利模式相对稳定的龙头标的，
特别关注公司经营现金流指标。
近期下跌较多的多是现金流紧张标的，
在投资机会上我们一方面建议关注平台类标的分众传媒、
视觉中国、
爱奇艺，
另一方面关注稳健且业绩确定性较高标的中国电影、
横店影视、
光线传媒，
中长期关注超跌的游戏标的完美世界。
教育板块。
关注国务院办公厅发布《国务院办公厅关于规范校外培训机构发展的意见》，
为切实减轻中小学生过度课外负担，
促进校外培训机构规范有序发展提出若干意见。
推荐：威创股份、
百洋股份、
立思辰、
开元股份。
建议关注：新高教集团、
中教控股、
枫叶教育、
洪涛股份、
凯文教育。
广告营销板块。
重点推荐：资源高壁垒个股分众传媒;提示积极关注行业向好情况下低估值个股业绩边际改善：蓝色光标、
思美传媒、
利欧股份。
内容板块。
建议关注优质电影内容开发和重点渠道公司：光线传媒、
华谊兄弟;中国电影、
横店影视、
金逸影视。
游戏和动漫板块。
我们认为随着后续版号恢复的预期逐渐明朗，
行业的压制因素有望得到解除，
后续新游戏上线趋于正常化，
相关公司业绩确定性大大增强。
标的推荐完美世界、
游族网络、
三七互娱，
此外推荐提供游戏增值服务的迅游科技、
顺网科技。
体育板块。
我们认为世界杯结束后，
2018下半年关注两条主线：
(1)政策红利持续释放;
(2)全民健身，
群众体育火爆。
建议重点关注当代明诚、
三夫户外、
莱茵体育、
雷曼股份、
双象股份。
温馨提示，本文章制作逻辑梳理丶解析和个人观点，不做推辞，也不做投资依据，请谨慎！
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