2018,恐怕是我寫文章偷懶最多的年份,也是極少提及機會的年份,經常是等到半夜三更了,三四百字打發了事。
趨勢客觀擺在那裡,真正的趨勢投資者明白趨勢的力量,不會在裡面逆勢努力
全年下來,除了七月有一次有一次相對比較大的操作,其他時候,多是一兩成倉位打醬油。甚至更低。
熊市傷人的不僅僅是金錢,更多的是心智,鬥智。
人不是機器,我看短線客每天都在戰鬥,價值投資者每天都在高呼價值的信仰。
但是作為一個專業投資者,作為專業投資機構,我的體會是,真正好的心靈雞湯有三個特點:賺錢,賺錢,賺錢!
無論你看過多少的經典,買了質地多麼優秀的股票,一旦重倉虧損,你都將陷入無盡的痛苦之中。這個時候的信仰,更多的是一種自我安慰。
客戶每天懟你幾句,什麼經典理論信仰,都是然並卵。
熊市中,純多頭的投資機構賺錢是很難的。但是不虧錢,少虧錢卻是可以的。
留得青山在,靜待時運轉。
今天我看著名賣方策略在談明年一些一致預期可能落空。
但在我看來,在這大熊市中,存量資金的倉位博弈並非主要矛盾。一致預期也並不重要。
決定市場大方向的是經濟大勢,就像下圖中的白色線畫的區域,如果市場沒有人性和博弈層面的問題,那市場可能就是像圖中紅色的軌跡一樣,簡單下行。
有了場內資金情緒面的變化,倉位的變化會讓市場像綠色線一線上下波動。但是也逃不出大的下行框架。
這個時候,其實一致預期並不會犯大錯。
比如大家都覺得現在挺便宜了,這明年大概率不會錯。
大家現在都能看對,但是有作對能力的人很少。
問題在於,大部分機構和個人,即便是面臨這樣的歷史性機遇,根本沒有了動手之力。
散戶多已經深套百分之三五十,機構特別是私募也有不少套牢在預警線附近。
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2019年,經濟下行雖有壓力,但大可不必擔心,這不是市場主要矛盾,市場主要矛盾在政策面。
如果經濟沒有下行壓力,怎麼可能給你這麼便宜,滿地十幾倍的估值?
更具體的說,市場主要矛盾在於政策面何時變化?
我傾向於認為,我們眼裡看到壞消息很多的時候,也是就是市場最好的時機。無論是接下來上市公司一季度和年度業績的擔憂,還是毛衣站的不確定性,不確定性落地,就是時機。
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這一年,是經典的趨勢投資綻放光彩的一年。
經典的牛熊週期裡,趨勢投資的智慧,讓人感慨。遺憾的是,很多號稱的趨勢投資者,多在去年被洗腦成了長線投資。
趨勢投資並不是看圖炒股。更不是主題投資,短線炒作。
趨勢投資是一種人生哲學。
趨勢投資相信,金融市場是高度精明的,所以,我們相信市場比我們聰明,市場趨勢初露端倪的時候,我們往往無所適從,但你要相信,不是市場愚昧,而是你的能力有邊界。
當趨勢一旦形成,而且你又能找到明確的邏輯支撐,你就要敬畏週期,切忌猜測拐點。
越是大週期的趨勢,就越不容易改變,所以,趨勢投資者不太容易被消息面擾動。
趨勢投資是虛懷若谷的觀察市場的視角。
整個市場出現集體的巨大交易量,超級大盤股的異常波動,各大指數之間的共振背離,行業板塊在經濟週期中的輪動........
這些零散信號都能夠帶給我們明確的邏輯啟示,給我們信號。
但有一個前提,我們把這些信號和市場大環境結合使用。
趨勢投資是有所保留的,是充滿敬畏的,所以趨勢投資裡,有倉位和時機。好的股票要選擇好的時機,要有特定的倉位,即便如此,還要盈利加倉,虧損減倉。
趨勢投資的內涵太豐富了,豐富得可以說三天三夜。
但是他的內涵是簡單的:敬畏,順勢,時機,柔軟,勝算,應對。
趨勢投資者,即分析,又應變。
在行動層面,趨勢投資者後知後覺,等信號出來才下手。趨勢投資者又未卜先知,相信市場價格能夠提前預測經濟形勢。
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如果說2019年有什麼確定的話,那就是要樂觀一些。2019年機會來了。
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2018年,我的文章經常有些草草了事,但是自問核心思想,是保持了獨立的,大的方向上沒有犯錯。
新的一年開始了,我也許會越來越忙,但是我儘量堅持在工作日更新,更重要的,我一定會保持獨立思考。
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