一般逻辑上，当股市下跌20%，我们就认为市场进入了熊市，以这个逻辑，目前无论是A股，还是全球股市，都已经处在熊市，或是位于熊市的门口了。而提到熊市，大部分会都有两种想法，一种是多做多错，不做不错，所以在熊市要减少交易或者少参与，一种是我们常说的，人弃我取，人取我弃，抓住时机，抄底市场，从而赚取更大的利润。这些话，往往说起来容易，做起来难。面对现在的A股，我不认为，现在该是全力抄底的时候（就像先前的一篇文章中提及的）。但是面对2019年全球股市的熊市，我们也别浪费了。
从数据上来看，截至10月底为止，沪深300指数的动态市盈率中位数为17倍，中证500指数的动态市盈率中位数为19倍，创业板指数平均市盈率也难得回到了30倍的水平，确实这些数据无一例外都处在历史低位，但是低位却不代表没有泡沫。
我们都知道，很多企业拼命想上市，原因很简单，就是一旦上市，便可以让自己身价动辄几百亿，即使主业盈利状况十分不堪，也可以通过随意质押一点股票，借着“多元化经营”或其他的种种名义到处去“买、买、买”，这种自我吹胖，这种基于自我债务膨胀而产生的景象，是不是很像诺贝尔经济学奖得主希勒所描绘的“非理性繁荣”呢？
根据之前上市公司公布的财报，我们都知道，沪深两市合计3000多家上市公司的总净利润中，银行占全部净利润总额的47%，房地产公司占全部净利润总额的16%，两者的占比达到63%，那些非银行类、地产类上市公司们呢？再来，我们中小板和创业板的近1500家上市公司，净利润只有4000亿左右，平均每个企业的净利润不到3亿。要知道，这还是经过粉饰的财报，里面是否会有水分，会有多少水分，我们都不知道。市场需要一定的泡沫，但是目前的低估值，是否代表了泡沫已经回到了可投资的范畴内呢？
很多人建议，趁着现在估值低，寻找那些估值明显低于其内在价值的上市公司，进行长期投资。因为这类公司，即使后续股价继续下跌，但是如果能长期持有的话，投资回报也一定不俗。这个逻辑我不反对，因为确实有这类上市公司的存在。但是对于绝大部分投资者而言，你能否拨开层层迷雾，找到这些股票；能否不为外界所动，坚持长期持有，这些都是问号，更何况未来会怎么样，我们谁也不知道。所以这些都是不建议急着抄底A股的原因。
那为什么说，别浪费了2019年全球股市的“熊市”呢？首先，很多人有一个误区，熊市不是说一直跌，熊市中也会有波段反弹，而且，我相信2019年股市的盘中波动，可能会是近几年来最大的一年。简单来说，我的依据是：
1/ 随着经济下行周期的确认，面对经济的不确定性和各种需要，我们有理由相信，股市随时会有一波因为某些政策而催生的红包行情。而且这种红包行情很可能会呈现出多次、但持续时间短的情况。
2/ 市场的动荡也是机会的开始，因为这种“动荡”，特别是盘中越来越大的动荡，对于短线操作者来说，这种波幅绝对是福音。看看最近A股连续出现的，高杠杆、高负债、业绩差的公司股价闪崩的场景；看看经历了圣诞闪崩，昨天又反弹1000多点的美国股市。我们有理想相信2019年，这样的市场“动荡”还会持续。
而这些，对于我们来说难道不就是2019年熊市中最大的机会吗？更何况既然监管层已经表示2019年去杠杆，挤泡沫还会继续，那我们又为什么要浪费2019年的这个“熊市”呢？
我的论述不一定完全正确，但是我希望可以让你对于事情有多一个方面的了解，希望借此可以帮助你更好的了解事情的本身。
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