綠專資本:即將2019年在美國上市創業新貴們面臨的一個重要的問題

進入10月以來,關於優步明年在美國上市的消息不斷傳出,但是隨著美國三大基準股指上週全部陷入回調區域,越來越多的經濟學家都預測到2020年將會出現經濟衰退。在這種環境之下,優步(Uber)、Lyft以及Airbnb、Palantir Technologies和Slack等這些可能IPO上市的硅谷企業,將面臨著股市走軟和經濟衰退或將到來的形勢,綠專資本認為這些公司能否找到能讓投資者支持的IPO發行價,這是將要面臨的一個問題。


綠專資本:即將2019年在美國上市創業新貴們面臨的一個重要的問題

美國上市

波士頓生物科技公司Moderna Therapeutics已經在本月早些時候在美國上市,籌集到了6億美元以上的資金。在IPO上市時,Moderna的發行價並未設定於IPO價格區間的上限,而是設定在了區間中段的價位。儘管如此,Moderna股價自上市以來還是已經遭遇了重創,累計跌幅已達20%左右。

據媒體的報道,Uber已經在12月初秘密提交了IPO申請,尋求在2019年早些時候儘快在美國上市。Uber競爭對手Lyft也已經宣佈,已向美國證券交易委員會(SEC)提交了IPO上市登記草案。兩家公司進入IPO時間爭奪戰。

Palantir、Airbnb和Slack等公司也正在考慮IPO上市事宜,這些公司的估值之和可能會超過2000億美元,而其中優步將會佔據大部分份額,估值預計將達1200億美元,Lyft將達150億美元到200億美元,Palantir將達410億美元,Airbnb將達310億美元,Slack將達70億美元。

這些公司將需權衡考量投資者將投資者在定價方面的承受能力。從整體市場的角度來看,IPO市場是一種衍生品交易,因此如果美聯儲繼續加息——隨著市場波動率的上升,這種可能性看起來正在變得越來越小——且如果美國國債的收益率曲線發生倒掛,也就是兩年期美國國債的收益率超過十年期國債收益率(這是一種早期的衰退信號),那麼IPO市場就會出現滑坡,而且是很大的滑坡。

但隨著這批公司接近於IPO上市,有兩件事情是可以肯定的,如果股市從現在起到這些公司IPO上市之日之間有所上漲,那麼它們的估值就會有所上升;但即使市場不予合作,它們也能找到買家。

2014年8月份,搜索巨頭谷歌IPO上市——儘管在該公司IPO上市以前的幾周時間裡,股市一直都呈現出下跌走勢。綠專資本查閱信息顯示在2008年3月份,信用卡處理公司維薩IPO上市,而在該公司掛牌之前,股市也同樣一直都在下跌。

有業內人人士指出,就優步和Lyft而言,這兩家公司在尋找投資者方面尤其不會有什麼問題。美國股市的總市值高達30萬億美元,美國上市企業每年派發股息和回購股票所花費的資金總量高達1萬億美元,因此“市場可以很輕鬆地吸收這兩家打車服務公司的200億美元估值。來源:騰訊證券 綠專資本整理編輯


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