回顧2018展望2019
為什麼樓市在中國如此重要,值得我們單列一篇進行分析呢?這是因為我們平均有70%以上資產構成是房產,房價可謂是“牽一髮而動全身”。
我們經常會處於一種狀態,那就是“有資產但沒錢的狀態”:
之所以“有資產”是因為如果算上房產的市值,我們的資產動輒就是數百萬;
之所以“沒錢”是因為我們每個月的收入在支付房貸等固定開支之後就所剩無幾了。
話題一、2019年還買不買房?
最熱話題
“買不買房”是最熱門的討論話題,2019年也不例外。我們的觀點是:
“鋼需”就是對買房有鋼鐵般的意志,此類需求可以考慮買,預計2019年各地限購限貸政策將會逐步鬆動,同時房貸利率也正在迴歸基準利率,這些外圍環境的改善均有利於“鋼需”購房;
“剛需”就是剛剛才有的需求(但可能很快就會消失),此類需求本質上就是“偽鋼需”,是否買房需要三思而後行;
“投資”就是出於資產增值而不是自住的需求,此類需求就算了吧!原因如下:
1、如果投資出租,租金收益率太低
目前國內住宅的租金收益率僅有2%左右,如果再考慮裝修支出,基本上前5年的租金收入只能夠補償裝修支出,至於5年後,估計又要重新裝修了,同時那個時候房產稅大概率也已經出臺徵收了。
2、如果單純持有,房屋折損速度太快
現在一二線城市動輒都是高層(甚至超高層)的住宅,其物理折損的速度非常快,而且後期根本沒有拆遷的可能性,也就是無法進行“拆遷套利”。其實每座城市都有快速折損的高層住宅,這些住宅正在逐漸“老去”,未來這些“老去”的高層建築如何處置將是一個巨大的社會問題。
房產升值的本質是土地升值,從長期來看,土地升值是確定的,但高層(或超高層)住宅由於本身佔有土地極少,基本無緣土地升值,因此高層(或超高層)住宅能否升值都是不確定的。這是全世界範圍都適用的行業規律。
例如:坐落在武漢最核心地段的武廣公寓,坐擁核心商圈,周邊的配套都是最頂級的,而且物業還是2000年之後落成的次新房,在周邊新房價格已經超過3萬元/平方米的情況下,但由於種種原因,現在的二手房售價不僅低於所處的江漢區均價,甚至比武漢市的均價都低。
武廣公寓已經不堪的外立面
話題二、2019年房價是漲還是跌?
漲還是跌
在這個話題上,我們高度認同保持房價基本穩定的調控政策,解決中國當下樓市泡沫最好的解決方式,那就是“
中國房價總體上保持5年至10年的基本穩定(小幅雙向波動)”,這是多贏解決方式,能夠兼顧各方利益:1、對於投資者而言,賬面上的財富可以維持不變,雖然這只是“溫水煮青蛙”;
2、對於租房者而言,可以安心租房居住,不用擔心房價飛漲,充分享受在“中國式租房福利”;
3、對於銀行而言,基本不用擔心按揭還款,畢竟最少30%的首付作為安全墊還是妥妥的;
4、對於政府而言,房價如果上漲過快,將直接導致政府的拆遷成本更快的上漲,這是政府也不願看到的。
其實住宅未來十年不漲並不是不可能的,事實上,過去十年,整個國內商業地產市場(寫字樓和商鋪)基本上就是十年不漲。
同樣還是以武漢頂級武廣商圈的武廣寫字樓為例(有圖有真相),現在7000元左右的單方售價比十年前都便宜,其實,同樣的情況在北京、上海同樣發生了。
是的,我們沒有看錯,在武漢最核心的頂級商圈中居然還有不到7000元的房產出售。
三、展望
展望2019
雖然我們認為中國房地產行業未來整體性的投資機會不大,畢竟現在的房價基數已經非常高了,而且還有房產稅在不遠處等著我們!但在細分市場和特殊機遇上可能會有些機會:
核心觀點:房地產市場要分為房產市場和土地市場,未來土地機會一定比房產多;
具體觀點1:房地產一級市場的機會比房地產二級市場的機會多;
具體觀點2:買老舊待拆遷房比買新房的收益率可能會更高。
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