交易所为什么要严打高送转
以往，每逢临近年末，高送转题材都会炒作的如火如荼，而自从去年管理层严查高送转炒作之后，历年来的年末大戏——高送转概念，不温不火。
高送转，在中国市场上其实是以转增居多：
10转增15,20，30，乃至更多，均视为一种数字游戏。
本质上是：把一个苹果切成两半（或更多半）的数字游戏，却被上市公司包装成为一种毫无可能的愿景：
一个180斤的女士，可以变为两个90斤的美女。
而真正送股分红的公司少之又少，以现金派发股息的更是凤毛麟角。
我们先来解释一下送股和转增股，有何不同：
1.送股和派息分红，企业要拿出真金白银，也就是说企业账户上要有足够的现金才可以实施这一方案，而能拿出大把现金进行分红的公司，无疑是现金流非常充沛的，茅台一直实施现金派息分红方式，与它的现金流充足时密不可分的。
贵州茅台作为货真价实的白马股，牢牢占据第一高价股的宝座，但也因茅台在A股市场形成了资金的虹吸效应而被诟病，特别是在中美贸易关系紧张，高科技公司股价一路下滑之时，作为传统行业的白酒因股价居高不下，被投资者频频吐槽。
但我们不能否认：连续多年具备现金分红能力的公司，毫无疑问是一家好公司，这也是茅台一直不倒的原因所在。
2.另一种分红就是，以累年计提的资本公积金转增股本，而这不需要企业拿出现金，只是一种会计科目的调整而已。
现在绝大多数公司，资金上捉襟见肘，股权质押的风险已经让很多公司头疼不已，哪里还有大把的现金拿出来！
而这样的好处是：先可以借助高送转概念热炒，把股价拉到高位，然后在高位除权，而除权后的股价非常低，会吸引一些喜欢低价股投资者，也会有一些希望股价走填权行情的投资者参与；同时，股本数量因转增也大幅增加，给机构出货或大股东减持留出了更多的回旋空间。
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