東吳證券認為，投資增速高位穩定，土地購置持續回暖。2018 年 1-6 月份，全國房地產開發投資 55531 億元，同比名義增長 9.7%，增速比 1-5 月份回落 0.5 個百分點。受土地購置費同比大幅增長影響，房地產投資增速高位穩定。2018 年 1-6 月份，商品房銷售面積 77143 萬平方米，同比增長 3.3%，增速提高 0.4 個百分點。商品房銷售額 66945 億元，增長13.2%，增速提高 1.4 個百分點。儘管 2018 年仍有較多二三線城市加強調控，但銷售金額增長仍非常明顯，主要受價格因素貢獻。分區域看，東部、中部、西部、東北四個地區銷售面積增速分別為-5.4%、12.8%、10.0%、-1.1%，銷售面積增長主要依賴於中部、西部地區拉動；從銷售金額看，東部、中部、西部、東北四個地區增速分別為 3.9%、27.0%、28.2%、14.1%。
東吳證券預計，2018 年房地產行業銷售將保持穩態，龍頭房企競爭優勢進一步凸顯，強者恆強。在當前面對重大不確定性的環境下，地產仍是為經濟託底、拉動內需的重要力量。板塊目前估值處在歷史底部水平，增速與估值不匹配，建議重點關注。持續推薦新城控股、保利地產、招商蛇口、金地集團、中南建設、萬科 A、綠地控股，H 股推薦旭輝控股集團、金地商置、龍光地產、合景泰富、寶龍地產。
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