文 | 李鑫（中国民生银行研究院研究员）
美元指数维持震荡态势。上周美元指数总体保持稳定，周五收于96.2149，较前周下跌0.16%；非美货币涨跌互现，其中欧元兑美元贬值0.42%，收于1.1396；英镑兑美元升值0.22%，收于1.2727；日元升值1.64%，收于108.520；澳元兑美元升值1.15%，收于0.7119。
人民币汇率保持平稳：上周人民币兑美元中间价总体平稳，由6.8632上调至6.8586，累计升值46bp。在岸与离岸市场方面，在岸即期汇率收盘价由6.8658上调至6.8645，累计升值13bp；离岸即期汇率收盘价由6.8819上调至6.8653，累计升值165bp。篮子货币方面，在12月21日至12月28日期间，三大人民币汇率指数全面上升。其中，CFETS人民币汇率指数由92.91升至93.28；参考BIS货币篮子的人民币汇率指数由96.43升至96.78；参考SDR货币篮子的人民币汇率指数由92.82升至93.14。
多空交织，美元维持震荡。上周美元指数走出跌涨跌行情，周二一度跌至95.66后开始反弹，周三上探至近97，后由于美国政府关门叠加苹果20年来首次下调营收展望等原因再次震荡下挫，不过全周仅下跌0.16%，基本保持稳定。从近期美国经济数据来看，确实也是喜忧参半：IHS Markit公布的美国12月制造业PMI跌至53.8，创2017年9月以来的新低；12月ISM制造业指数为54.1，大幅低于预期和前值，创2008年10月金融危机以来最大降幅；不过美国就业市场2018年强势收官，12月新增就业岗位有31.2万，失业率虽微增至3.9%，但仍然是2018年来同期的最低水平；在特朗普执政期间，美国就业人口数字创下了14项新纪录。近期美债收益率波动巨大，2年期、3年期、5年期收益率均一度跌破2.4%，显示出市场对于美国经济动能放缓的担忧。
人民币汇率窄幅震荡，2019年贬值压力或将减轻。上周人民币兑美元汇率保持平稳，在岸利率最高升破6.85，最低跌破6.88，总体呈窄幅震荡局面，全周收涨13bp。从近几个月市场走势来看，稳汇率政策取得积极效果，展望2019年，在经济下行压力进一步加大，货币政策将保持稳健偏松，中美贸易局势存在很大不确定性，资金流出压力仍不容忽视；同时全球经济复苏放缓，也会使得外需走弱压力加大，事实上目前已经出现出口订单显著减少的情况，2019年经常项目或将出现逆差；在上述背景下，人民币仍存在贬值压力。不过中国经济对外资吸引力依然较强，并且金融市场持续加快对外开放，证券投资和其他投资项有望保持净流入；如果中美贸易形势缓解，美联储加息步伐放缓，则人民币贬值压力将会明显减轻。
閱讀更多 經濟好望角 的文章
