在說到風險投資的時候，很多人都會提到天使投資、VC（風險投資）和PE（私募股權投資）。那麼，這幾個名詞到底指的是什麼，它們之間的聯繫和區別又是什麼？
天使投資和私募股權投資廣義上都屬於風險投資，又叫做創業投資。但因為私募股權投資選擇的對象是未公開上市的資產，因而私募股權投資涵蓋了天使投資、風險投資，並且在範圍上更為廣泛。而三者的區別則是從被投公司或者項目所處的階段來劃分的。如果將一個項目比喻成一棵植物，那麼天使投資屬於種子期，風險投資屬於早期發展時期，而私募股權投資則是屬於成熟期。至於投行，也就是投資銀行，是幫助企業上市的投資銀行。
01天使投資
在多數情況下，天使投資選擇的對象是一些比較早期的企業。這些企業或者團隊甚至只有一個概念，而這些概念能不能轉換為有廣闊市場前景的項目，還需要時間來驗證。在這種情況下，天使投資人做出的投資決定大多是根據自己的經驗、喜好、直覺等進行分析判斷，期間夾雜著大量的個人因素，因而很難做出理性分析。天使投資的額度一般不會太大，基本都是介於50～100萬元之間。當然也有上千萬元的天使投資，只是非常少見。目前，很多天使投資從最初就開始正規操作，同時有很多原本只投資A輪的風險投資機構也開始進行天使投資，因而兩者之間的界限也在日益模糊。
總體來說，天使投資的資金主要是用來建立概念的商業模式，通過建立最優商業模式，為A輪資金的引進做好準備。02
風險投資（VC）
對於VC投資者來說，只有當企業經過實踐後具備戰略雛形，之前提出的某些關鍵性因素又得到市場驗證，能看到成功的希望時，他們才會考慮投資。在作出最後決定之前，投資機構會進行理性分析，並對項目進行風險評估。風險投資主要是在創業企業發展初期就介入資本，等到項目發育成型後，通過市場退出機制將所投入的資金以股權形態轉化為資金並且收回。
風險投資一般是以機構形式運作，投資額度在千萬元級別。此類投資和傳統單純資金注入模式不同，它還提供集金融、管理和市場營銷為一體的服務。絕大多數的風險投資機構不但為成長期企業提供了資金，還帶來先進的管理和營銷模式，幫助企業解決創業和發展中遇到的難題，令廣大中小企業得到快速提升。
風險投資選擇的投資對象一般是處於創業期的中小型高科技技術企業，投資期限至少要3年以上，以股權投資為主要投資形式，並不要求控股。同時，風險投資人會積極參與被投資企業的管理，提供增值服務，直到企業實現增值後，風險投資人才會通過上市、收購兼併等手段撤出資本，實現增值。
03
私募股權投資（PE）
私募股權投資基金一般投資的是處於成熟期的企業。相比尚處於種子期和成長期的企業，成熟期的企業本身已經能夠從市場上獲取到一定的回報，因此短期內的生存不再是問題。但是，如果企業為了讓自身發展進入更高階段，需要進行PE融資，這就對投資機構提出了更高的要求：除了資金，還需要一定的行業背景或者其他資源，能夠協助企業有更好地發展。
雖然這個階段的投資金額比較大，但通過各種對賭、回購等協議可以將風險控制到最低。而且對於非上市公司進行股權投資，會有3～5年的時間無法獲利，因此，投資者會因資金的流動性差而要求高於公開市場的回報。從投資回報的方式來看，私募股權投資主要有三種形式：公開發行上市、出售或者併購、公司資本結構重組。
04
投資銀行
投資銀行一般負責幫助企業上市。所有被選中的企業，只要沒有特殊事情發生，在未來一年內基本都能上市。投行分為：外資投行和本土投行。外資投行指的是，國外的高盛、摩根大通等；本土投資大部分成為券商，幾乎所有的股民都是通過他們的S&T（投行交易部）來進行炒股交易，包括一些較小股票的IPO（首次公開募股）。
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