一度沉寂的基礎產業信託，近期出現明顯回暖態勢。
來自用益信託的在線統計數據顯示，2018年12月以來，基礎產業信託的發行數量和規模均出現較大幅度增長。去年12月，集合信託市場上發行的基礎產業信託產品共計479款，規模達560.57億元，環比去年11月分別增長了43.41%和84.55%。
據不完全統計，今年1月基礎產業信託的發行依然處在高位。截至記者發稿，雖然受到春節效應的影響，基礎產業信託的發行數量為300款，但發行規模已達到373.03億元。
基礎產業信託發行升溫的背後，是信託公司在該投資領域投放的速度加快。資深行業研究員袁吉偉說，一方面，由於基建補短板需要資金支持，因此融資需求比較大；另一方面，投資者現在對於房地產行業的投資需求有所下降，對於基礎產業信託這類相對更安全的產品需求在上升，導致基礎產業信託發行增加。
此前，基礎產業類信託因為隱含政府信用，是信託公司和投資者眼中零風險高收益的代表，也是市場上的“香餑餑”之一。基礎產業領域更是和房地產一樣，是集合信託領域的融資大戶。但隨著相關監管政策趨嚴的影響，該類信託產品的發展受到一定的制約。
來自中國信託業協會的統計數據顯示，受到地方政府融資渠道收緊的影響，信託資金在基礎產業領域的配置規模自2017年第三季度以後，連續3個季度出現下滑。2018年二季度基礎產業信託規模為29667.51億元，比一季度的31083.67億元減少了1416.16億元，下滑明顯。
不過，2018年7月，監管層發文要求加強支持實體經濟的力度，其中提及對基礎設施領域補短板的金融支持。有信託公司高管透露，部分信託公司由此認為，基礎設施信託業務或將具備一定的風險可控之處，因此有不少公司開始投放，試圖抓住這一波的基建投資機會。
中誠信託認為，基礎產業信託在2018年經歷了一個從下滑到企穩的過程，隨著財政政策更加積極，地方平臺資金緊張程度得到一定緩解。不僅新增基礎產業信託項目開始增加，而且存量的基礎產業信託項目風險有所緩解。“展望2019年，在積極財政政策力度仍將加大、整體性基礎設施建設水平仍將提升的情況下，基礎產業信託的發展將具有一定空間。”中誠信託表示。
值得關注的是，雖然基礎產業信託升溫明顯，但在具體操作層面，信託公司當前採取的策略與以往相比仍有不同。
“雖然投放增加，但本公司風控舉措也更加嚴格。”某大型信託公司業務部門人士透露，在公司當前開展的基礎產業信託項目中，市場化運作是最突出的特點。“比如在投放區域方面，公司有嚴格的限制，某些經濟發展欠佳、隱性債務較高地區的平臺融資項目根本不會投。”
除此以外，記者瞭解到，信託公司當前對交易對手的選擇標準也更注重對其自身綜合實力的考量，會重點關注其區域地位、經濟總量，以及地方平臺的資產規模、資產質量、債務負擔等。
本文源自上海證券報
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