作為早期歐洲著名的三大經濟泡沫（即"荷蘭鬱金香泡沫"、 "法國密西西比泡沫" 以及 "英國南海公司泡沫"）之一，英國南海公司股票泡沫的聞名於世不僅僅體現在其泡沫的衍生以及破裂對英國經濟、政治、社會的巨大影響，更是因為"擊敗"一個人（即世界著名的物理學家艾薩克·牛頓）而顯得"趣味"十足——牛頓在這場泡沫中損失了2萬英鎊、相當於其近十年的收入！
因此，下面，筆者將帶領大家穿越"時光隧道"，來到18世紀的英國，一起來感受這場"擊敗"牛頓的瘋狂股票炒作：
首先，正如我們前期文章講過的那樣：資產泡沫的衍生與發展離不開社會經濟大環境以及貨幣流動性的支持，鬱金香泡沫如此，英國南海公司股票泡沫也是如此：即17世紀下半葉，英國在經歷了長期的經濟實力積蓄以及海外貿易之後，終於成為了新的"世界貿易中心"，並且逐漸接管了荷蘭的海上霸權地位，而這些優勢的獲得無疑促進了英國海外貿易以及國內工商業的發展，隨之而來的便是高額的利潤以及迅速激增的"金錢財富"!
另外，隨著時間的推移，18世紀英國的證券交易愈發興旺，從而為後期"南海公司股票泡沫"的衍生提供了交易、換手的場所！
當然，由於政策、安全性等諸多因素的限制，18世紀前的英國，參加股票交易的人數規模、熱烈程度遠遠不及債券那般廣泛、熱烈，大多數人的主要交易渠道仍然是政府發行的證券以及公司債！
不過，這一切從18世紀初的一場戰爭（即歐洲歷史上著名的西班牙王位繼承戰）而發生了轉變，這場戰爭連續進行了13年，最終以英國勝利而告終，並且獲勝的英國在這場戰爭中也是奪取了大量的海外殖民地，從而成功鞏固了自己的海上霸權地位，繼續自己的海上殖民帝國之路，但與此同時，龐大的戰爭支出也令英國揹負了鉅額國債，迫切需要找到一個"解脫"的好辦法，而就在這個時候，1711年成立的南海股份有限公司站了出來！
當然，在南海公司剛成立的幾年時間裡，其業績並不理想，股價也是處於不上不下的低波動狀態，直到其"官商化"進程加速的1719年：南海公司的資本額激增至1250萬英鎊，當中不少的股份持有者為政府官員（其中就包括當時的英國國王"喬治一世"），加上南海公司的董事們利用自己與政府之間的這種"特殊關係"散佈出有利於自己的政治謠言，並且大肆的鼓吹南海公司美妙的發展前景，從而使得公眾對其信任大幅度提高，再加上當時英國經濟的興盛、居民大幅增加的金錢財富，南海公司的股票開始被投資者看好！
尤其是 1720年，南海公司宣佈對高達3100萬英鎊的全部國債提供資金的舉動，不僅深受英國政府的歡迎，也迎合了眾多投機者的需要，南海公司股價由此開始了自己的"瘋狂旅程"：當年1月1日一天之內，南海公司股價便翻了3倍漲至128英鎊，並且在英國國王的表率作用下（英國國王此時一次認購了價值10萬英鎊的股票），公眾的投機熱枕得以點燃，各階層人士接連加入"炒股"大軍（其中就包括世界級的大物理學家"艾薩克·牛頓"），而在不斷的買入推動下，南海公司股價持續攀升——即由1720年年初的128英鎊急升至同年8月初的近1,000鎊，漲幅近10倍！
與此同時，英國也重演了"鬱金香泡沫"瘋狂時的社會現象："當時的英國人，政治家忘記了政治，律師也不打官司，醫生把病人放在一邊，店主讓自己的店鋪關門歇業，牧師放下聖經離開神壇，就連深居簡出的貴婦都放下高傲和虛榮，所有人都湧入到了這場股價的投機盛宴當中，人類歷史上第一次"全民炒股"就此誕生！
當然，就像任何一場泡沫最終的結局一樣，經歷了 "泡沫法案"的出臺（即1720年6月，為了制止各類"泡沫公司"的膨脹，英國國會通過了《泡沫法案》。自此，許多公司被解散，公眾開始清醒過來，並且對一些公司的懷疑逐漸擴展到南海公司身上）、價格的連續上漲，南海公司股價泡沫最終於八月份開始破裂——此時，南海公司的一些董事和高級職員由於看到"自身股價暴漲與毫無起色的經營業績嚴重脫鉤、公司現金流動性出現枯竭"等因素，開始"大量"拋售手中的股票，而在投機達到瘋狂時，南海公司內部的行動自然引起了市場的廣泛關注，因此"南海公司"高層人員大量拋售的消息隨即引發了市場的極度恐慌，南海公司股價泡沫開始破裂並走向崩潰：在南海公司8月初創下近1050英鎊的巔峰價格後，便一路向下，到了12月，便回到了1720年1月份上漲的起點128英鎊（見下圖）！
而在"南海泡沫"破裂的過程中，更是連帶著整個英國的股市開始崩潰，眾多銀行倒閉，公司破產，使得英國人在此後近百年的時間裡都"談股色變",並且無數家庭傾家蕩產，社會各階層多是血本無歸、損失慘重，這其中就包括牛頓（牛頓第一次進場買入南海股票時曾有小賺，但第二次買進時已是股價高峰階段，最終以虧損2萬英鎊而離場，此後也是說出了那句經典的語言："我能預測天體的運行，但是卻無法預測人類的瘋狂"）！
此外，值得注意的是，本輪 "南海泡沫"經濟事件對英國政治也是產生了深刻的影響：其使國民對當時的執政黨"託利黨"以及英國國王喬治一世大失信心，政府誠信破產，進而轉向輝格黨的羅伯特·沃波爾（由於其在該事件中的出色表現，羅伯特·沃波爾在1721年成為了英國曆史上首位首相）！
最後，縱觀本輪英國南海泡沫的始終，英國政府以及相應的政策無疑起到了重要的作用(即從一開始的直接入場參與交易，到後期"泡沫法案"的出臺，泡沫破裂以後的入場干預等等行為，均對當時的股價產生了重要的影響)，並且對於後來發生的諸多資產泡沫，政府政策大都成為了一個重要的影響因素，這一點，值得注意！
總之，從古至今，無論任何資產，過度的炒作必然導致泡沫的產生，並且當價格達到一定的臨界點後，泡沫的破裂也就成為必然！
因此，當資產價格達到瘋狂的飆升階段時，保持一定的"謹慎"、留存一定的"恐懼"，無疑才是最好的選擇！
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