現在,就是投資的最好時機!簡潔:5分鐘判斷一個企業的價值

這一節我們講如何在5分鐘判斷一個企業的價值?通過下面濃縮的四步,教會大家這個掌法。

我們一說價值投資,企業估值,就有些專家跳出來說一些高深莫測的模型,什麼現金流貼現模型、股利折現模型、自由現金流模型等等!彷彿不讓投資者聽的雲裡霧裡的就凸顯不出自己的專業。小央認為,大道至簡,價值投資必然有更簡單的方式。

現在,就是投資的最好時機!簡潔:5分鐘判斷一個企業的價值

今天,小央就來講一講簡單快速的判斷企業價值的方法。

先引用老巴說過的一句話:“如果我不能在5分鐘內判斷一個公司值不值得投資的話,那麼我絕對不會用幾個星期的時間來評價這個公司。”

巴菲特言下之意,他可以在5分鐘之內判斷一個公司有沒有投資價值,如果5分鐘之內無法判斷,一方面可能是超出了巴菲特的能力圈,看不懂的不做,所以巴菲特在之前的投資中痛失了科技股,蘋果、亞馬遜等大牛股,但通往成功的路這麼多,走的路對了不就可以了嘛!至於另一方面可能就是這種公司不值得投資。

小央前面提到的一些投資模型其實都是在化簡為繁,許多所謂大的投資機構所提供的研究報告總是揚揚灑灑數萬言,從聯合國改革到伊拉克危機無所不包,其中大量的數學公式、方程曲線給人一種感覺,彷彿投資分析就只能如此,總是需要極端高深的技能和知識,需要很多的人力、精力的投入。

小央認為這確實是一種方法,但是不適用於普通投資者,致力於投資股票的普通投資者該如何判斷一家公司的價值呢?以下是在短時間之內價值評估的方法,這種方法基本上可以在很短的時間內形成對一個企業的基本判斷。劍走偏鋒!

一、公司產品的特徵

任何一個企業都是提供產品和服務的,每一種產品都有客觀的、不可改變的特殊屬性,這些產品特徵決定了這個行業的經營特徵、競爭形態。

比如水泥行業,由於水泥比較重,而1噸水泥的售價一般就幾百元,所以水泥不能夠長途販運,1噸水泥運輸到500公里外就沒有競爭力了。這種產品的特徵決定了水泥企業的競爭沒有大規模的競爭,基本上是當地企業之間的區域競爭,不存在全球性競爭和全國性競爭,在對水泥企業進行估值時就不必考慮全球化的影響。

想想當年雄安新區消息剛剛出來的時候,雄安及其周邊的水泥類上市公司紛紛漲停,這就是因為基建需要的水泥從遠處運來不划算,所以我們看到對新疆等偏遠地區的水泥公司沒有什麼影響。

因此我們可以通過對產品的物理性質、化學性質、使用特徵等產品特點來推判產業的經營特徵和競爭特點。

二、需求特點

一般來說,需求規模大、需求存在時間長,這樣的需求特徵有利於企業發展。現在社會分工越來越細,有很多企業走的是細分市場的策略,專門滿足一個特定的市場。在這種特定的市場中經營,企業的發展主要由市場的需求特徵決定,若需求過於小,那麼這種情況就不利於企業的發展。同時,需求的穩定性要好,需求的波動性要小。

三、競爭結構

任何一個企業的經營都是在一個競爭關係中存在和發展的,如果一個行業裡競爭是無序的,新的進入者只要它想進入,很快就可以參加到競爭中來,那麼這樣的競爭結構將很難產生出強勢大企業來。

比如公路運輸行業和印刷行業都是這樣的。在這裡就要引入巴菲特的護城河概念,如果行業進入有充足的壁壘和困難,那就是有較高的護城河,風險抵禦能力就非常高。類似:醫藥研究、芯片製作的行業壁壘就遠遠高於商業連鎖、文化傳媒的行業壁壘。

通常我們都選擇護城河高的行業。

現在,就是投資的最好時機!簡潔:5分鐘判斷一個企業的價值

四、企業的治理結構

21世紀,什麼最貴?人才!人是財富產生的根本源泉,所以一個企業中,企業的經營管理層必須要有創造的慾望和創造的能力。

同時企業的管理層願意發揮能力、願意創造,而且企業能留得住能人。說了這麼多,怎麼去甄別這一點呢?說到這,小央就給大家幾個渠道去了解,企業論壇以及一些私密的聊天工具,比如脈脈等,多去看公司員工的聊天內容,打入“敵人”內部!

以上就是劍走偏鋒的四步法,通過上面的四步衡量企業的價值。


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