撫順特鋼，2013年引入德國高端製造設備，在特殊鋼領域技術基礎雄厚、裝備先進，長期承擔國家大部分特殊鋼新材料的研發任務，是國內最重要的特殊鋼企業之一。
後因財務造假、虛增資產被特別處理。
後來，沙鋼集團實際控制人沈文榮，對撫順特鋼大股東東北特鋼進行破產重整，掌握東北特鋼41%股權。而後，對撫順特鋼進行破產重整。撫順特鋼重整之後，公司獲得債務豁免28億元，這是2018年度公司獲利的主要來源。
同時，公司的其他債務主要通過以股抵債的方式進行償還。每家債權人 50 萬元以下（含 50 萬元）的債權部分，以現金方式一次性全額清償；其餘債務按照每 100 元普通債權分得 12.626263 股轉增股票，以分得的轉增股票抵償債務，股票的抵債價格按 7.92 元/股計算，由此公司抵償債務53.22億元。
2018年12月10日，東北特殊鋼集團股份有限公司受讓8,000 萬股資本公積金轉增所得股票，競價成交價格為3.24元/股，公司獲得資金2.59億元。
2018 年 9 月 27 日，公司收到東北特鋼集團首期贈予資金人民幣 3 億元，2018 年 11 月 21 日，公司再次收到東北特鋼集團贈予資金人民 幣 2.10 億元。公司累計收到東北特鋼集團 贈予資金 5.10 億元。
通過計算，撫順特鋼獲得捐贈，加上債務豁免，會直接增加公司資產28+5.1+53=86億元左右，之所以用“左右”兩個字，是因為還要考慮上稅因素。
按照目前公司總股本19.72億股計算，每股淨資產增加4.37元。這樣，預計年報公司淨資產會達到3.89元左右。因為不知道公司四季度每股收益，所以，這個淨資產存在一定誤差。
淨資產算完了，每股3.89元，年報數據很可能低於這個數據。
下面來算淨利潤。
目前公司債務幾乎都沒有利息，預計每年利息可減少4億元左右。
假設公司2019年實現營業收入60億元（不含稅），按照2015年度的現金流量表測算，預計2019年保守估計產生經營性現金流2—3億元。
這樣，簡單測算，2019年公司淨利潤6—7億元，摺合每股0.3元以上。
這裡還不包含公司實施內部管理，降低的成本和費用。
沈文榮以管理嚴格聞名，沙鋼以成本取勝，所以，撫順特鋼成本費用降低是必然的，但是在此暫時忽略。
撫順特鋼，作為國內軍工特鋼行業的龍頭，應該沒有異議。
引入沙鋼的民營企業機制，使得撫順特鋼管理改善，靈活進取，應該也沒有異議。
沙鋼的淨利率6%左右。撫順特鋼的淨利率必然會高過這個數字。
所以，對撫順特鋼進行估值，淨資產3.89元，每股收益0.3元，軍工特鋼，管理質變，未來可能會資產注入，您覺得應該每股值多少錢？
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債權人認可7.92元進行轉股，這意味著什麼？
我覺得公司股價至少值5元吧，這還是保守預計。
樂觀預期一下，如果未來公司內生性成長呢？股價6元可以預期。
如果資產注入呢，或許太遙遠，今天暫且不說。
沙鋼目前價格8元以上，您可以自己對比一下。
目前，最大的顧慮是是沈文榮的身體，他出生1946年，今年73歲。只要沈總身體健康，撫順特鋼的股價值得期待。
我們為沈總的身體健康祈禱！（作者：紅梅投資）
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