陈婕（零壹租赁智库）
2月27日，上汽通用汽车金融有限责任公司（简称“上汽通用汽车金融”）公告称，拟于3月6日面向全国银行间市场发行融腾2019年第一期个人汽车贷款资产支持证券，发行总额为100亿元。申万宏源证券担任牵头主承销商，中信证券、招商银行、南京银行、瑞穗银行（中国）担任联席主承销商，上海国际信托有限公司担任受托机构及发行人，汇丰银行（中国）担任本次发行的财务顾问。
本期证券采用优先/次级结构实现信用增级，如下表所示。优先A1级发行50亿元，占比50%，中债资信和联合资信评级为AAA；优先A2级发行37.8亿元，占比37.8%，评级为AAA；次级发行约12.2亿元，占比12.2%，次级证券全部由发起机构上汽通用汽车金融自持。
表：融腾2019年第一期个人汽车贷款ABS分层情况
01 | 基础资产245959笔，分散度高
本期证券基础资产池涉及贷款数量较多，由245959户借款人的245959笔贷款构成，借款人平均未偿本金余额为4.07万元，单笔贷款最高本金余额为32.67万元，加权平均利率为5.69%。
表：入池资产基本情况
入池资产全部为有担保正常类抵押贷款，本次证券化基础资产所涉及贷款均用新车进行了抵押，入池资产整体质量较好。
所有抵押贷款的用途皆为个人客户购车，72.51%的抵押贷款剩余期限小于等于两年。借款人所属地区涉及31个省市，区域分散度良好，借款人涉及多个行业，贷款数量占比最高的是一般服务业从业者，比例为33.79%，行业集中度相对较低。整体来看，基础资产分散度很高，显著降低了由于单笔贷款违约给资产池带来大量损失的风险，集中风险很低。
入池资产借款人加权平均年龄为32.72岁，该年龄段借款人一般收入较为稳定，且入池贷款借款人加权平均收入债务比为3.87倍，具有较强的还款保障。
02 | 2018年净利润29.24亿元
上汽通用汽车金融于2004年8月成立，目前注册资本为35 亿元，股东结构为：上海汽车集团财务有限责任公司占股45%，General Motors Financial Company, Inc.占股35%，以及上汽通用汽车有限公司占股20%。
截至2018 年末，上汽通用金融总资产1215.30亿元（未经审计，下同），净资产159.94亿元，实现营业净收入63.72亿元，利润总额39.02亿元，净利润29.24元。
閱讀更多 零壹租賃智庫 的文章
