經濟觀察報 記者 張斌 科創板的腳步越來越快。“目前科創板已經可以開門迎客了，各方面都在積極推進工作，只要發行人及中介機構準備工作順利，很快會有企業上市運作。“對於設立科創板並試點註冊制何時落地的問題，證監會副主席方星海3月7日表示。
自設立科創板並試點註冊制被提出來後，各方都在緊鑼密鼓備戰科創板。上交所將其作為頭號工程專項推進，中介機構迅速遴選企業儲備項目，各地方政府也火速推出相關扶持政策同時積極尋找儲備企業，具有科技創新色彩的獨角獸企業近期也怦然心動，欲“嚐鮮”科創板。
經濟觀察報記者從知情人士處獲悉，此前擬赴港上市的生物醫藥獨角獸上海復宏漢霖生物技術股份有限公司（以下簡稱“復宏漢霖”）正在備戰科創板。此外，深圳市優必選科技有限公司、寒武紀等獨角獸公司也盯上了科創板。
獨角獸蠢蠢欲動
3月2日，證監會和上交所“2+6”規則終稿敲定，科創板正式進入落地實施階段。盈利要求的弱化，為高新技術企業對接資本打開有效通道，有望推動我國企業和整體市場的創新和研發投入。不過，證監會副主席李超表示，科創板還是有嚴格的相應標準和相應程序，不是說隨便誰想上市就可以上市的。
根據上交所3月3日晚發佈的《上海證券交易所科創板企業上市推薦指引》，要求保薦機構應重點推薦（一）符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業；（二）屬於新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業的科技創新企業；（三）互聯網、大數據、雲計算、人工智能和製造業深度融合的科技創新企業。
科創板的開啟讓正在尋找上市機會的獨角獸企業怦然心動。“目前是做兩手準備，復宏漢霖備戰科創板事宜已經在報了。“上述知情人士向經濟觀察報記者透露，此前不在國內上市而擬赴港上市主要是因為分拆上市在國內有障礙，現在科創板落地之後，這方面的障礙將會得到有效解決。
作為復星醫藥旗下生物藥研發生產平臺，復星醫藥間接持有復宏漢霖61.09%的股份。早在2018年9月，復星醫藥就公告稱，控股子公司復宏漢霖終止申請在全國中小企業股份轉讓系統掛牌，並擬分拆及公開發行境外上市外資股（H股）於聯交所主板上市。2018年12月14日，復宏漢霖向聯交所主板提交上市申請資料。上市申請資料顯示，經過多輪增資，截至2018年11月2日，復宏漢霖的估值達29.56億美元（摺合約205億元人民幣）。
除了復星醫藥之外，復宏漢霖的股東名單中隱現多家上市公司身影。其中包括華蓋資本（遼寧成大持有30%股權）、清科片仔癀（片仔癀持有18%股權）、東方證券、方正韓投（方正證券間接持有49.5%股權）。
生物醫藥是科創板關注的行業方向之一。上交所理事長黃紅元此前介紹，“從行業分佈來看，科創板中新一代的信息技術、生物醫藥、高端製造、新材料領域企業將會相對多一點。”專注生物藥研發的聖湘生物董事長戴立忠日前公開表示，去年年底上交所邀請我們參與了相關調研座談，省政府也將公司作為重點企業予以推薦，我們也希望能夠在科創板上市，助力公司更好更快地發展。
此外，3月6日，科大訊飛董事長劉慶峰也表示，公司所投資的寒武紀等企業正在積極探討登陸科創板可能性。在人工智能大潮席捲下，催生了為數不少的獨角獸企業，寒武紀位列其中。而與其他廠商有些不同的是，背靠中科院的寒武紀是“國家隊”代表，“為AI裝上中國芯”是它的宏偉藍圖。目前，寒武紀的估值達到27億美元。
安永會計師事務所表示，科創板的推出是2019年資本市場一股春風，推動中國資本市場的成熟，提高中國資本市場在世界範圍的競爭力；同時也以獨角獸企業為首的創新型企業開闢新的上市渠道，為新興經濟發展注入活力。
長城證券也表示，科創板工作穩步推進，創業板也將推行註冊制改革。科創板對於未盈利的創新型未上市企業具有較強的包容性，重塑估值體系，有望推動獨角獸企業上市。市場前期對於科創板的熱情也可能作用於A股相應的上市公司上，在科創板企業尚未可以交易之前A股獨角獸概念行情可能有先行機會。
券商積極遴選標的
隨著科創板落地的腳步越來越近，各地政府也火速行動，在推出相關扶持政策的同時還積極尋找儲備企業。此外，中介機構也迅速遴選企業儲備項目。其中，符合上市要求的獨角獸企業成為券商積極推薦的標的。
經濟觀察報記者綜合胡潤、創投研究機構CBInsight、科技部火炬中心、硅谷數據研究機構PitchBook發佈的獨角獸榜單，以及各大券商機構遴選的符合科創板上市條件的企業名單，一個科創板的候選獨角獸“團隊”名單正在成形。這些獨角獸分佈在新一代信息技術、新材料、新能源、高端裝備、生物醫藥領域等領域。
從上述經濟觀察報記者不完全統計的名單中可以看出，從地域分佈來看，各大券商推薦的符合科創板上市條件的獨角獸主要集中在“北、上、杭、深”四城。40家公司中，北京佔有18家，上海佔有9家，深圳佔有6家，杭州佔有3家。
分行業來看，信息技術、高端裝備製造的有11家，醫療健康有11家，佔比較大。此外，金融科技有5家，汽車交通有4家，文娛媒體有3家。
值得一提的是，中國獨角獸上市頻度高。據恆大研究院統計，2018年全年，中國共19家獨角獸實現上市，上市前估值從10億美元到460億美元不等，上市地點包括港交所、紐交所、納斯達克和深交所，數量分別為8家、5家、5家、1家，總數達歷史新高。
儘管如此，恆大研究院首席研究員任澤平提醒到，已上市獨角獸真的萬事無憂了嗎？對比上市前後數據來看，現實並非如此。第一，四成企業遭遇破發。從上市首日情況來看，因發行價格過高、市場對其前景不看好、未有突破創新、盈利模式存疑等因素，共有7家企業首日破發，破發程度最高為嗶哩嗶哩達14.8%。此外，除上述原因外，由於國外投資人和資本市場對國內企業文化、運營模式等存在理解差距，對比10家在美國上市的企業，破發企業數量達4家佔比40%，佔破發總數57.1%。
第二，市值堪憂，僅5家實現預期三連跳。從市值來看，五成以上企業發行市值高於預計估值，其中漲幅最高為電子商務行業的拼多多，主打三四線用戶群體，挖掘人口紅利，發行市值為事前估值12倍。但結合目前市場來看（2018年12月31日），僅5家企業實現市值連續增長；一半以上企業市值縮水，其中觸寶科技遭遇估值三連降，從預計估值15億美元降至目前5.3億美元，降低幅度高達64.7%。
（本報實習記者張鈞權、趙文悅對本文亦有貢獻）
閱讀更多 經濟觀察報 的文章
