盈利能力：又称获利能力，
是指企业为资金提供者创造收益的能力。
对企业的盈利能力可以从三个不同角度进行分析，
诠释业务或资金投入等获得盈利的能力：
一是业务获利能力，
指企业在经营活动中平均每一元销售收入创造收益的能力；
二是资产获利能力，
指企业用投资者投入企业的每一元资金创造收益的能力；
三是市场获利能力，
指企业投资者在资本市场上的每一元投资创造收益的能力。
本文只论证【业务获利能力】及其案例分析，
对于【资产获利能力】和【市场获利能力】的论证会在后续文章中剖析。
1【业务获利能力】基础知识
（1）【业务获利能力】一级分析框架
（2）【业务获利能力】二级分析框架
1）销售净利率：
2）销售利润率：
3）销售毛利率：
2【业务获利能力】案例应用
以顺鑫农业近2年盈利数据为分析依据
（1）分别选取销售毛利率、
销售净利率2个指标作为主要分析对象
（2）展开（1）中的2个指标的历史统计走势：
3【业务获利能力】各项盈利指标统计
以顺鑫农业历史盈利数据为分析依据
（1）销售利润率（营业利润率）
1）截止最新销售利润率：7.96
（2）销售毛利率
1）截止最新销售毛利率：38.15
2）净利率与毛利率对比折线图：
3）毛利率相关数据：
4）行业毛利率排名：
（3）销售净利率
1）截止最新销售净利率：5.65
2）净利率相关数据：
3）净利率行业排名：
4【整体盈利能力】分析结论
结合盈利能力的其他指标对顺鑫农业的整体盈利水平做如下评价：
（1）盈利能力：一般，
接近行业平均，
可适当关注，
两项指标的行业排名分别为 22/68，
32/68：
1）净资产收益率：
该指标值越高，
盈利能力越强，
行业排名越靠前。
2）销售毛利率：
该指标值越高，
盈利能力越强，
行业排名越靠前。
（2）与去年三季报相比，
顺鑫农业盈利能力有所加强。
处于一年中高位。
其中，
总资产收益能力较大提高，
主营获利能力有明显提升：
具体如下：
1.本期毛利率38.15%,去年同期为35.10%,主营获利能力有明显提升。
行业排名 31/43
2.本期净利率5.65%,去年同期为3.14%,企业经营效益大幅提高。
行业排名 30/43
3.本期总资产净利率2.87%,去年同期为1.56%,总资产收益能力较大提高。
行业排名 25/43
4.本期净资产收益率7.33%,去年同期为3.97%,回报股东能力大幅增强。
行业排名 21/43
5.2018年报扣非后净资产收益率6.61%,去年同期为3.59%,主营业务利润贡献明显提升。
行业排名 16/43
（3）顺鑫农业的盈利指标，
在其一级细分行业【食品饮料行业】中的排名及解析：
1）毛利率：
排名解析：顺鑫农业毛利率偏低,不利于保持较强的的获利能力
2）净利率：
排名解析：顺鑫农业净利润处于行业中下游水平,盈利能力缺乏亮点
3）总资产净利率：
排名解析：顺鑫农业对其自身经济资源的运用效率与行业平均持平
4）权益报酬率：
排名解析：顺鑫农业对股东投资的回报能力与行业平均持平
5）扣非后净资产收益率：
排名解析：顺鑫农业自有资本获得净收益的能力大幅行业平均
（4）顺鑫农业的盈利能力的评分及其排名
1）盈利能力评分：47.25
2）同行业盈利能力TOP10：
5个股操作策略
股市有风险，
投资需谨慎。
本文仅代表作者个人的学习笔记，
不构成买卖意见。
（1）财报评估
据顺鑫农业三季报评估：相对同行业盈利增速略高于债务增速,但中长期融资能力得到很大提升。
1盈利能力有所加强，
总资产收益能力较大提高
2成长能力有所加强，
营利增速加速上涨,盈利性增强
3偿债能力有所加强，
盈利增速略高于债务增速
4运营能力维持稳定，
资金使用效率得到显著提高
5现金流能力维持稳定，
公司现金回收质量很高
（2）业绩预测
1）截至2019-02-09，
6个月以内共有 20 家机构对顺鑫农业的2018年度业绩作出预测：
预测2018年每股收益 1.42 元，
较去年同比增长 84.82%，
预测2018年净利润 8.12 亿元，
较去年同比增长 85.15%
2）业绩预测详表
3）详细指标预测
（3）操作策略
1）总体策略：
技术面：近期的平均成本为39.90元，
股价在成本下方运行。
多头行情中，
上涨趋势有所减缓，
可适量做高抛低吸。
资金面：近5日内该股资金总体呈流出状态。
据统计，
近10日内主力没有控盘。
消息面：近期利好消息较多且有重大利好，
消息面发出积极信号。
行业面：近10日来该行业走势不明显，
明显跑输大盘。
最近120个交易日，
机构评级以增持为主，
认为该行业有一定投资价值。
基本面：该公司运营状况尚可，
多数机构认为该股长期投资价值较高，
投资者可加强关注。
2）具体操作如下：
短期趋势：强势上涨过程中，
可逢低买进，
暂不考虑做空。
中期趋势：上涨趋势有所减缓，
可适量高抛低吸。
长期趋势：迄今为止，
共29家主力机构，
持仓量总计6118.53万股，
占流通A股10.72%。
据顺鑫农业三季报评估：相对同行业盈利增速略高于债务增速,但中长期融资能力得到很大提升。
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《财务报表分析》中国人民大学出版社
同花顺股票行情公开数据库
$顺鑫农业(SZ000860)$ 历史公开财务报表数据
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