3月26日，牧原股份發佈了2018年全年財報，引起了外界的廣泛關注。牧原股份有限公司成立於1992年，是主營生豬養殖的現代化企業，經過多年發展，企業已經形成了集飼料加工、生豬養殖到屠宰加工為一體的現代化農牧企業，其生豬養豬規模位居亞洲第一。
而牧原股份的創始人秦英林，因為牧原股份的高速發展，曾一度登上河南首富的位置。1992年，秦英林和妻子依然辭去公職，開始創業養殖生豬。在夫妻兩人的努力經營之下，養殖場的規模連年擴大，同時也帶動了當地的鄉民，通過養豬實現了共同富裕。
在經營養殖場的同時，秦英林也一直在學習生豬的養殖技術，將自己的生豬發展成為高端品牌，甚至實現出口，遠銷海外。2014年，牧原股份成功上市，秦英林的身價也因此大幅上漲。在2014年的胡潤富豪榜上，秦英林億90億元的身價，成為河南首富。
因此，如今的牧原股份可以說是生豬養豬行業的標杆，該公司的財報自然格外受到矚目。根據牧原股份發佈的財報顯示，該公司2018年的全年生豬出欄量達到了1101.1萬頭，相比去年同期漲幅達到了52.1%，並且佔到了當年全國生豬出欄總量的1.6%左右。
同時，牧原股份全年實現營收133.88億元，相比全年同期漲幅達到了33.3%。然而，該公司的全年淨利潤為5.2億元，相比全年同期降幅達到了78%以上。
那麼，在生豬出欄量高出去年一半多的情況下，為什麼公司淨利潤卻遭遇大幅下滑呢?這其實是由於2018年生豬市場行情的持續萎靡，豬價太低，就造成了牧原股份銷量上漲，淨利潤卻大幅下滑的異常現象。
如果仔細查看牧原股份的年報，會發現問題比表面上看來的還要嚴重。該財報中顯示，2018年牧原股份在其他收益來源中，與經營活動相關的政府補貼一項，金額就高達3.74億元。除此之外，該公司還有各種投資項目產生的收益，累計達到了7000萬元。
如果除去這些收益，那麼牧原股份2018年通過生豬養殖業務產生的收益，只要8000萬元左右，生豬養殖的毛利非常低。而在2016年，牧原股份當年的生豬出欄量僅為311萬頭，但是當年該公司卻實現了23.2億元的全年淨利潤，因為當時生豬市場的行情十分可觀。
到了2017年，牧原股份的全年生豬出欄量上升到了723萬頭，相比上一年度的出欄量漲幅超過了50%，但是全年淨利潤也就基本與2016年保持持平。也就說，2017年的生豬價格相比2016年已經出現了不小的下跌。
據業內人士表示，國內的生豬市場行情，其實擁有一定的週期性，當生豬價格漲到頂點之後，在未來的幾年裡就會持續下跌，在豬價跌到谷底之後，又會在幾年的時間裡持續上漲，再次回到高峰。
但是目前國內生豬的飼養週期為六個月，也就是說一年將會有兩批生豬出欄，只能順應當時生豬的市場價格，生豬養殖企業不可能等行情，因為生豬到了成熟期，繼續飼養也會帶來較高的飼養成本。所以，生豬養殖企業是否賺錢，只能跟著市場行情走，唯一的解決辦法是，市場價格較高的時候多養，市場價格較低的時候少養。
但是像牧原股份這樣的大型生豬養殖企業，顯然不具備這樣的靈活性。如今，2019年的第一季度即將過去，雖然自3月份以來，國內生豬價格大幅上漲，但是由於1月份和2月份豬價太低，因此牧原股份對今年第一季度的營收情況也並不樂觀。
根據該公司的業績預告來看，牧原股份在2019年第一季度，或將虧損5.2億到5.6億元。具體來看，牧原股份進入2019年以來，累計銷售生豬量為202萬頭，但是商品豬肉的價格創下了歷史新低，僅為9.6元每公斤。
之所以出現如此低的銷售價格，是由於牧原股份所處地河南，以及周邊地區的豬價太低，因此牧原股份的商品豬銷售價格也受到了影響。因此，即使牧原股份的養殖成本在行業內處於較低的水平，也難擋單季度鉅額虧損的局面。
雖然單季度鉅額虧損，也難掩牧原股份對2019年全年營收較高的預期。因為從生豬市場價格的週期規律來看，2019年國內的生豬價格將會持續上漲，未來的市場前景一片大好。從3月份國內生豬價格上漲，就已經初現端倪。
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